Klíčové body

Asijské akcie klesají kvůli rychlému růstu inflace v USA, vyvolávajícímu obavy z dlouhodobě vysokých úrokových sazeb.
Dow Jones Industrial Average klesá poté, co investoři reagují na neuspokojivé údaje o inflaci, vedoucí ke ztrátám na trhu.
Vysoké úrokové sazby ovlivňují investiční sektory, zatímco Moody’s zaznamenává pokles po nízkých ziscích.
Ropa Brent klesla o 7 centů na 82,70 USD za barel.

V reakci na údaje o inflaci v USA hongkongský index Hang Seng vzrostl o 0,7 % na 15 861,77 a obnovil tak obchodování po svátcích lunárního nového roku. Naopak japonský Nikkei 225, australský S&P/ASX 200 a jihokorejský Kospi ztratily 0,7 %, 0,7 %, resp. 1,1 %, což odráží širší obavy o globální ekonomický výhled. Trhy v pevninské Číně zůstávají po celý týden zavřené z důvodu svátku lunárního nového roku. Indický index Sensex podobně klesl o 0,7 %, zatímco bangkocký SET se propadl o nepatrných 0,6 %.

Co se týče zpráv z Wall Street, v úterý se index S&P 500 propadl o 1,4 % na 4 953,17 bodu, protože američtí obchodníci odložili své prognózy očekávaného snížení sazeb Federálního rezervního systému (Fed). Nedávné údaje, které ukázaly nárůst indexu spotřebitelských cen od prosince do ledna o 0,3 %, vedly ke spekulacím, že k původně očekávanému snížení sazeb v březnu s největší pravděpodobností nedojde. Meziroční srovnání naznačují růst cen o 3,1 %, což přispívá ke zvýšeným obavám z inflace.

Po zveřejnění zprávy o inflaci klesl také index Dow Jones Industrial Average o 1,4 % a uzavřel na 38 272,75 bodu z rekordu, kterého dosáhl na začátku týdne, zatímco index Nasdaq Composite, který se předtím blížil ke svému historickému maximu z roku 2021, se propadl o 1,8 % na 15 655,60 bodu.

Vysoké úrokové sazby tradičně ovlivňují více investičních sektorů, přičemž škodí zejména rychle rostoucím akciím, například v technologickém sektoru. Ve světle zprávy o inflaci utrpěly akcie společností Microsoft a Amazon ztráty ve výši 2,2 %, resp. 2,1 %, což přispělo k širšímu poklesu trhu.

Propad trhu byl rozsáhlý, pokles zaznamenalo téměř 90 % akcií zařazených do indexu S&P 500. Tento propad představuje jednu z nejkritičtějších tržních korekcí od velké rallye indexu, která začala koncem října 2021.

Tato dřívější rally byla do značné míry poháněna nadějemi trhu na snížení inflace, které umožní snížení federálních sazeb, a tím zmírní tlak na ekonomiku. Akcie menších společností však byly vysokými sazbami zasaženy výrazněji, a to především proto, že tyto společnosti mají menší kapacitu absorbovat zátěž plynoucí z přísnějších podmínek půjček. Tato okolnost vedla k tomu, že index Russell 2000 složený z menších akcií se propadl o 4 %.

Výnosy na trhu dluhopisů prudce vzrostly, protože obchodníci upravili svá očekávání ohledně Federálního rezervního systému a očekávali větší a dlouhodobější zvyšování sazeb. Toto očekávání vedlo ke zvýšení výnosu desetiletých státních dluhopisů na 4,31 % z úterních 4,18 % a výnos dvouletých státních dluhopisů vzrostl z 4,47 % na 4,66 %.

Navzdory nečekaným údajům o inflaci je podle Alexandry Wilson-Elizondo z Goldman Sachs Asset Management nejpravděpodobnějším výsledkem, že se ekonomika úspěšně vyhne tvrdé recesi díky ochlazujícímu se inflačnímu trendu, což by Fedu umožnilo efektivně snížit úrokové sazby. Přesto přetrvávají obavy, že ekonomika může zažít recesi v důsledku zatížení vysokými úrokovými sazbami nebo opětovného zrychlení inflace.

Představitelé Federálního rezervního systému navrhli potenciální tři snížení sazeb v tomto roce, pokud se inflace ochladí směrem k jejich zamýšlenému 2% cíli. Dřívější projekce předpokládaly až šest snížení sazeb v roce 2024, ale současné odhady nyní předpovídají tři až čtyři snížení.

Kritici varují, že ceny akcií možná rostly příliš rychle, příliš vycházely z optimismu ohledně snižování sazeb a nezohledňovaly další potenciální tržní rizika. V úterý se Moody’s propadla o 7,9 % poté, co společnost vykázala za poslední čtvrtletí nižší než předpokládaný zisk, což je nejhorší zaznamenaná ztráta ze všech společností v indexu S&P 500.

Z úterního obchodování však nebylo vše negativní. Letecká společnost JetBlue Airways zaznamenala výrazný růst o 21,6 % poté, co aktivistický investor Carl Icahn zveřejnil, že v letecké společnosti nashromáždil značný podíl, a prohlásil, že akcie jsou podhodnocené.

Při obchodování s komoditami klesla referenční americká ropa o 4 centy na 77,83 USD za barel, zatímco ropa Brent o 7 centů na 82,70 USD za barel.

A konečně, v oblasti zahraničních měn se americký dolar pohyboval těsně nad hranicí 150 japonských jenů a klesl ze 150,86 jenu na 150,51 jenu, zatímco euro zaznamenalo minimální posun a stálo 1,0715 dolaru, jen mírně upraveného z 1,0712 dolaru.

Závěrem lze říci, že světové trhy jsou naladěny na probíhající ekonomické výkyvy ovlivněné vysokou mírou inflace v USA, přičemž vlnové efekty výrazně ovlivňují asijské akcie. Investoři budou v nadcházejících týdnech nadále zvažovat složitou rovnováhu mezi inflací, úrokovými sazbami a hospodářským růstem. Vzhledem k tomu, že ve hře je několik proměnných, včetně výsledku politických událostí, jako jsou prezidentské volby v Indonésii, jsou trhy i nadále připraveny na budoucí úpravy.

V regionálním kontextu se k tomu přidala také nejistota spojená s výsledkem indonéských prezidentských voleb, která má významné důsledky pro největší ekonomiky a dodavatele surovin v jihovýchodní Asii, včetně kritických komodit, jako je nikl.V reakci na údaje o inflaci v USA hongkongský index Hang Seng vzrostl o 0,7 % na 15 861,77 a obnovil tak obchodování po svátcích lunárního nového roku. Naopak japonský Nikkei 225, australský S&P/ASX 200 a jihokorejský Kospi ztratily 0,7 %, 0,7 %, resp. 1,1 %, což odráží širší obavy o globální ekonomický výhled. Trhy v pevninské Číně zůstávají po celý týden zavřené z důvodu svátku lunárního nového roku. Indický index Sensex podobně klesl o 0,7 %, zatímco bangkocký SET se propadl o nepatrných 0,6 %.Co se týče zpráv z Wall Street, v úterý se index S&P 500 propadl o 1,4 % na 4 953,17 bodu, protože američtí obchodníci odložili své prognózy očekávaného snížení sazeb Federálního rezervního systému . Nedávné údaje, které ukázaly nárůst indexu spotřebitelských cen od prosince do ledna o 0,3 %, vedly ke spekulacím, že k původně očekávanému snížení sazeb v březnu s největší pravděpodobností nedojde. Meziroční srovnání naznačují růst cen o 3,1 %, což přispívá ke zvýšeným obavám z inflace.Po zveřejnění zprávy o inflaci klesl také index Dow Jones Industrial Average o 1,4 % a uzavřel na 38 272,75 bodu z rekordu, kterého dosáhl na začátku týdne, zatímco index Nasdaq Composite, který se předtím blížil ke svému historickému maximu z roku 2021, se propadl o 1,8 % na 15 655,60 bodu.Vysoké úrokové sazby tradičně ovlivňují více investičních sektorů, přičemž škodí zejména rychle rostoucím akciím, například v technologickém sektoru. Ve světle zprávy o inflaci utrpěly akcie společností Microsoft a Amazon ztráty ve výši 2,2 %, resp. 2,1 %, což přispělo k širšímu poklesu trhu.Propad trhu byl rozsáhlý, pokles zaznamenalo téměř 90 % akcií zařazených do indexu S&P 500. Tento propad představuje jednu z nejkritičtějších tržních korekcí od velké rallye indexu, která začala koncem října 2021.Tato dřívější rally byla do značné míry poháněna nadějemi trhu na snížení inflace, které umožní snížení federálních sazeb, a tím zmírní tlak na ekonomiku. Akcie menších společností však byly vysokými sazbami zasaženy výrazněji, a to především proto, že tyto společnosti mají menší kapacitu absorbovat zátěž plynoucí z přísnějších podmínek půjček. Tato okolnost vedla k tomu, že index Russell 2000 složený z menších akcií se propadl o 4 %.Výnosy na trhu dluhopisů prudce vzrostly, protože obchodníci upravili svá očekávání ohledně Federálního rezervního systému a očekávali větší a dlouhodobější zvyšování sazeb. Toto očekávání vedlo ke zvýšení výnosu desetiletých státních dluhopisů na 4,31 % z úterních 4,18 % a výnos dvouletých státních dluhopisů vzrostl z 4,47 % na 4,66 %.Navzdory nečekaným údajům o inflaci je podle Alexandry Wilson-Elizondo z Goldman Sachs Asset Management nejpravděpodobnějším výsledkem, že se ekonomika úspěšně vyhne tvrdé recesi díky ochlazujícímu se inflačnímu trendu, což by Fedu umožnilo efektivně snížit úrokové sazby. Přesto přetrvávají obavy, že ekonomika může zažít recesi v důsledku zatížení vysokými úrokovými sazbami nebo opětovného zrychlení inflace.Představitelé Federálního rezervního systému navrhli potenciální tři snížení sazeb v tomto roce, pokud se inflace ochladí směrem k jejich zamýšlenému 2% cíli. Dřívější projekce předpokládaly až šest snížení sazeb v roce 2024, ale současné odhady nyní předpovídají tři až čtyři snížení.Kritici varují, že ceny akcií možná rostly příliš rychle, příliš vycházely z optimismu ohledně snižování sazeb a nezohledňovaly další potenciální tržní rizika. V úterý se Moody’s propadla o 7,9 % poté, co společnost vykázala za poslední čtvrtletí nižší než předpokládaný zisk, což je nejhorší zaznamenaná ztráta ze všech společností v indexu S&P 500.Z úterního obchodování však nebylo vše negativní. Letecká společnost JetBlue Airways zaznamenala výrazný růst o 21,6 % poté, co aktivistický investor Carl Icahn zveřejnil, že v letecké společnosti nashromáždil značný podíl, a prohlásil, že akcie jsou podhodnocené.Při obchodování s komoditami klesla referenční americká ropa o 4 centy na 77,83 USD za barel, zatímco ropa Brent o 7 centů na 82,70 USD za barel.A konečně, v oblasti zahraničních měn se americký dolar pohyboval těsně nad hranicí 150 japonských jenů a klesl ze 150,86 jenu na 150,51 jenu, zatímco euro zaznamenalo minimální posun a stálo 1,0715 dolaru, jen mírně upraveného z 1,0712 dolaru.Závěrem lze říci, že světové trhy jsou naladěny na probíhající ekonomické výkyvy ovlivněné vysokou mírou inflace v USA, přičemž vlnové efekty výrazně ovlivňují asijské akcie. Investoři budou v nadcházejících týdnech nadále zvažovat složitou rovnováhu mezi inflací, úrokovými sazbami a hospodářským růstem. Vzhledem k tomu, že ve hře je několik proměnných, včetně výsledku politických událostí, jako jsou prezidentské volby v Indonésii, jsou trhy i nadále připraveny na budoucí úpravy.