Výsledková sezóna je v plném proudu a společnost Apple (NASDAQ:AAPL) má 1. února po skončení trhu oznámit své výsledky za 4. čtvrtletí a celý rok 2023. I když mnozí možná doufají, že se akcie AAPL (v poslední době s klesajícím trendem) po zveřejnění výsledků odrazí ode dna, nevylučoval bych možnost poklesu po zveřejnění výsledků.

Proč? V posledních dvou měsících býčí nálada u akcií technologického giganta vyprchala. Jak jsem již dříve uvedl, analytici a investoři se obávají dvou věcí. Zaprvé, vyhlídky na zpomalení růstu. Zadruhé, současné ocenění akcií, které je podle některých skeptiků vzhledem k prognózám růstu příliš vysoké.

Vzhledem k tomu může trh využít jakýkoli negativní aspekt nejnovějších výsledků společnosti Apple a aktualizace pokynů jako záminku k prodeji. Zatímco to je však špatná zpráva pro každého, kdo chce před a po výsledcích uzavřít krátkodobý obchod, pro dlouhodobé investory by se výprodej po výsledcích mohl ukázat jako výhodný.

Již tři čtvrtletí po sobě společnost Apple překonává své zisky. Většina analytiků na straně prodejců také před tímto posledním zveřejněním výsledků provedla vzestupnou revizi svých odhadů pro 4. čtvrtletí 2023. To může znamenat, že společnost opět dosáhne výsledků, které předčí očekávání.

Bohužel překonání zisku nezaručuje, že akcie AAPL v následujících obchodních dnech po dosažení zisku porostou. V centru pozornosti bude výhled, nikoli výsledky za předchozí čtvrtletí. Jak se vyjádřili komentátoři trhu v Barron’s a dalších publikacích, větší pozornost bude věnována zejména výhledu prodeje iPhonů v aktuálním čtvrtletí.

Pokud aktualizace výhledu prodeje iPhonů nezmírní obavy z velké konkurence chytrých telefonů v Číně, mohlo by to u investorů vyvolat negativní reakci. Nedostatek aktualizací týkajících se plánů společnosti na využití trendu generativní umělé inteligence může také zvýšit šance, že akcie po výsledcích spíše klesnou, než aby vzrostly.

Od doby, kdy se tento sentiment před měsícem a půl zformoval, se společnost AAPL stáhla jen mírně (přibližně o 7,1 %). Špatně přijaté zveřejnění výsledků by však mohlo urychlit odliv akcií, což by mělo za následek další kolo mírného poklesu cen.

Nejenže by akcie AAPL mohly po zveřejnění výsledků v tomto týdnu opět propadnout. Akcie by mohly v nejbližší době zůstat v propadu. Vzhledem k tomu, že trh je mnohem více nakloněn akciím „velkolepé sedmičky“ s vysokou expozicí vůči generativní umělé inteligenci a méně pak jménům s menší expozicí vůči tomuto růstovému trendu, je okamžité oživení společnosti Apple velmi sporné.

Přesto nepředpokládejte, že to znamená, že byste měli hodit ručník do ringu, pokud v současné době držíte pozici. Stejně tak to není důvod, proč se akciím zcela vyhnout, pokud jste je ještě nekoupili. Na posledním zhoršení nálady v AAPL může být i něco pozitivního. Může se objevit příležitost k doplnění nebo vstupu do nové pozice za příznivější cenu.

Netvrdím, že se AAPL propadne na ceny v suterénu. Nicméně v závislosti na tom, jak dlouho bude tato poslední vlna medvědí nálady pokračovat, je ústup na 175, 160, možná i 150 USD za akcii velmi dobře možný.

V horizontu několika let by se nákup na těchto cenových úrovních mohl ukázat jako velmi prozíravý. Přinejmenším s ohledem na velké šance společnosti Apple překonat současné protivětry a vrátit se do růstového režimu.

V příštích letech by Apple mohl buď zmírnit dopad konkurence na čínské prodeje iPhonů, nebo mu čelit růstem prodejů na dalších rozvíjejících se trzích (například v Indii).

I když porota stále ještě není rozhodnuta o velké sázce společnosti Apple na technologii rozšířené reality/virtuální reality (neboli AR/VR), i ta by se časem mohla ukázat jako úspěšný krok společnosti.

Investoři jsou z potenciálu společnosti Apple využít generativní umělou inteligenci méně nadšení, ale na základě jejího probíhajícího úsilí o zavedení schopností umělé inteligence do svých zařízení se tento „show me“ názor na potenciál umělé inteligence společnosti AAPL může brzy změnit.

S ohledem na všechny tyto skutečnosti je zde jasný závěr, který si z akcií AAPL před výdělkem odnesete. Zatím vyčkávejte, ale pokud akcie po výsledcích skutečně poklesnou, neváhejte se chopit příležitosti.