Tento neočekávaný skok podtrhuje přirozenou volatilitu energetických trhů – faktor, který bude pravděpodobně i v nadcházejících měsících ovlivňovat zásoby ropy a zemního plynu. Celkově však energetický průmysl může těžit z negativních faktorů v tomto odvětví. Tyto poznatky jsou součástí nedávné zprávy společnosti TD Cowen, která hodnotí akcie průzkumu a těžby (E&P) v tomto sektoru pro nadcházející rok.

Ve zprávě tým E&P společnosti TD Cowen uvádí: “Rok 2024 by mohl být rokem transformace, protože různorodé a vnější faktory, jako jsou geopolitická rizika a makroekonomické výkyvy, by mohly významně ovlivnit příběh ropy. V krátkodobém horizontu očekáváme, že domácí „břidlicoví těžaři“ zvýší výkon portfolia a vrátí se k udržovacím těžebním programům, aby si udrželi kapitálovou efektivitu.”

S probíhající výsledkovou sezónou za 4Q23 analytici TD Cowen označují několik energetických akcií, které by investoři měli sledovat. S využitím databáze TipRanks můžeme také rozeznat aktuální konsensus Wall Street ohledně těchto akcií.

Jednou z takových společností je Diamondback Energy (FANG) s atraktivním hodnocením na burze NASDAQ. Tento velký nezávislý podnik zabývající se těžbou a dobýváním ropy sídlí v Midlandu v Texasu a působí především na ropných polích tohoto státu. Diamondback se specializuje na nekonvenční aktiva na pevnině, využívá horizontální vrty a zaměřuje se na více intervalů v uhlovodíkových formacích.

Společnost působí v bohaté Permské pánvi, která je v čele těžby ropy v USA a obnovila postavení Texasu na světové mapě energetických velmocí s vysokým výnosem. Za toto oživení vděčí společnost Diamondback technologiím, jako je horizontální vrtání a hydraulické štěpení, které umožnily společnostem E&P získat přístup k dříve nedostupným zásobám ropy a zemního plynu. Odhaduje se, že Permská pánev ukrývá až 100 miliard barelů vytěžitelné ropy a 229 bilionů kubických stop zemního plynu.

Na konci roku 2022 společnost Diamondback potvrdila zásoby ve výši 2 033 mil. barelů ropného ekvivalentu (Mmboe), z čehož 53 % tvořila vytěžitelná ropa. Její průměrná produkce v roce 2022 činila 386 Mboe/d (tisíc barelů denně). Pro investory orientované na výnosy společnost vyplácí pravidelnou dividendu, přičemž poslední vyhlášení v listopadu 2023 stanovilo pravidelnou výplatu na 84 centů na kmenovou akcii a variabilní na 2,53 USD na akcii.

Ve 3. čtvrtletí roku 23 dosáhla průměrná denní produkce 452,8 mil. barelů ropy denně. Její celkové tržby v tomto čtvrtletí dosáhly 2,34 miliardy USD, což je meziročně o 100 milionů USD méně, ale prognózu překonaly o více než 140 milionů USD. Čistý zisk byl vykázán ve výši 990 milionů USD, což překonalo prognózu na akcii o 50 centů.

Analytik David Deckelbaum vnímá Diamondback jako disciplinovanou a produktivní společnost, která by si měla udržet vysoké objemy výkonů a zároveň vykazovat značnou kapitálovou disciplínu, a to i při vstupu do 24. finančního roku. Deckelbaum hodnotí akcie jako Outperform (koupit) a předpokládá 15% potenciál růstu v jednom roce.

Druhou zajímavou akcií navrženou společností Cowen je Ovintiv Inc. (OVV). Společnost Ovintiv s tržní kapitalizací 11,3 miliardy USD úspěšně uplatňuje přístup “multi-basin” v severoamerickém segmentu těžby a dobývání. To znamená, že namísto soustředění se na jeden vysoce výnosný region má společnost Ovintiv pozice v několika významných těžebních pánvích na kontinentu, včetně Texasu, Oklahomy a příhraniční oblasti Alberty a Britské Kolumbie.

Ke konci roku 2022 společnost vykázala solidní zásoby ve výši 2,3 miliardy barelů ropného ekvivalentu. Z tohoto celkového objemu bylo 57 % klasifikováno jako “prokázané rozvinuté”, což znamená, že je společnost začala využívat.

Ve 3. čtvrtletí roku 23 činila celková produkce společnosti 572 mil. barelů denně, rozdělená na 214 000 barelů ropy denně, 87 000 barelů zkapalněného zemního plynu a 1 625 miliard kubických stop zemního plynu. Přestože byl zisk nižší, než se očekávalo, Gabe Daoud ze společnosti Cowen předpovídá, že vzhledem k silnému závěru roku 2023 se společnosti Ovintiv bude v roce 2024 dařit.

Poslední společností na seznamu společnosti Cowen je Occidental Petroleum (OXY). Společnost Occidental s tržní kapitalizací 50 miliard USD má významné podíly v USA, na Blízkém východě a v severní Africe. Ke konci roku 2023 měla společnost prokázané zásoby ve výši 3,8 miliardy barelů ropného ekvivalentu, což znamenalo meziroční nárůst o 8,5 %.

Navzdory nedávnému úniku ropy v Mexickém zálivu se odborníci společnosti domnívají, že Occidental bude stále schopen splnit svůj výhledový rozsah celkové těžby ve výši 1 206 MBOED. Společnost Cowen očekává, že Occidental bude pokračovat ve zpětném odkupu akcií, a hodnotí akcie OXY jako Outperform (Buy) s cílovou cenou 70 USD, což naznačuje jednoletý potenciál růstu o 20,5 %.

Závěrem lze říci, že nepředvídatelný vývoj počasí vedl ke skokovému nárůstu cen zemního plynu, což podtrhuje volatilitu energetických trhů. Přesto společnosti jako Diamondback Energy, Ovintiv a Occidental Petroleum i nadále vykazují odolnost a jsou příslibem pro investory, protože se v těchto náročných podmínkách orientují ve složitých otázkách těžby.