Index Nikkei 225 nedávno dosáhl úrovně, která nebyla viděna od roku 1998, což naznačuje rostoucí důvěru investorů ve výhled japonského trhu. Tento vzestup je poháněn prosperujícím technologickým sektorem, který získal na významu díky inovacím a konkurenceschopnosti japonských technologických firem. Růst zisků společností také přispívá k atraktivitě japonských akcií, přičemž mnoho firem zaznamenává silné výsledky a investoři očekávají další růst. Navíc strukturální ekonomické změny, které provádí japonská vláda, včetně iniciativ na podporu inovací, deregulaci a otevření trhu, posilují důvěru investorů v dlouhodobý potenciál japonské ekonomiky. Tato kombinace faktorů přilákala pozornost investorů, kteří vidí v japonském trhu nové příležitosti a možnosti růstu v následujících letech.

Vystoupení z dlouhodobé deflační spirály, které vyvrcholilo 23% ziskem burzovně obchodovaného fondu iShares MSCI Japan, naznačuje vzestupnou trajektorii optimismu ohledně hospodářské budoucnosti Japonska, i když se potýká s technickou recesí. Čtvrteční rekordní vrchol indexu Nikkei 225 připomínal maxima zažitá před více než třemi desetiletími a zdůraznil rostoucí potenciál japonského trhu.

Trh pohánělo několik významných katalyzátorů. Zejména oslabený jen nafoukl hodnotu zisků japonských společností působících po celém světě, což zvýšilo atraktivitu japonských akcií pro mezinárodní investory, včetně amerického miliardáře Warrena Buffeta, který před lety investoval do japonských obchodních domů.

Významnou roli hraje i strukturální složení japonského trhu, kde informační technologie tvoří čtvrtinu váhy indexu. Současný boom polovodičů poháněný umělou inteligencí povzbudil nejen index S&P 500, ale také japonský akciový trh, díky čemuž má tato země druhé největší zastoupení technologických akcií na vyspělých trzích mimo USA.

Navzdory ochlazení růstu plynoucímu z menšího postpandemického nárazu podporují analytici nadějné vyhlídky díky hluboce zakořeněným ekonomickým změnám. Povzbudivým signálem je index spotřebitelských cen, který dosáhl dvacetiletého maxima, čímž odstranil deflační depresi, která zemi sužovala po celá desetiletí.

Alejandra Grindalová, hlavní ekonomka společnosti Ned Davis Research, zdůrazňuje důležitost udržení inflace (podpořené pokračujícím globálním nárůstem cen v důsledku pandemických nařízení) jako nedílné součásti potenciálního hospodářského obratu. Pohled nyní spočívá na tom, zda ekonomika dokáže tuto inflaci udržet podporou růstu mezd.

V rigidním globálním klimatu zpřísňování měnové politiky poskytuje Japonsko oázu svým měkčím přístupem, který vybízí k inflaci a zároveň naznačuje opatrný posun směrem k normalizaci sazeb od dříve přijatých záporných úrokových sazeb. Jde o výrazný odklon od agresivních snah o krocení inflace, které lze pozorovat v jiných zemích.

Očekává se, že takové obraty budou hnací silou výrazného růstu zisků japonských společností. Podle stratégů Bank of America nebývalý počet společností zvyšuje své celoroční odhady zisku, což poukazuje na obnovenou důvěru.

Andrea Cicione, vedoucí strategického oddělení TS Lombard, prostřednictvím Barron’s připisuje rostoucí optimismus na japonských trzích dlouho očekávanému nástupu strukturálních ekonomických změn. K optimismu, který obklopuje japonský trh, přispívají neokázalé obchodní praktiky vlády spolu se zlepšením správy a řízení společností. Iniciativy zahájené v rámci “Abenomiky” (politiky bývalého premiéra Šinzó Abeho), jako je větší zapojení žen do pracovního procesu, nyní přinášejí výsledky.

Podle názoru Cicioneho jsou posilující domácí trh a probíhající strukturální změny klíčovými faktory pro rally na trhu, i když k současné bujaré náladě Nikkei 225 přidávají i technologie.

Kromě toho snaha společností o maximalizaci efektivnosti aktiv, a tím o zlepšení návratnosti vlastního kapitálu a správy a řízení, a rušení křížového vlastnictví akcií podtrhuje pozitivní posun směrem k dobré správě a řízení společností.

Ačkoli jsou tyto změny teprve v počáteční fázi, rostoucí shoda ukazuje na obrat ve prospěch Japonska a nutí investory přehodnotit dlouho zažité vnímání Japonska jako “hodnotové pasti”.