Údaje London Stock Exchange Group (LSEG) ukazují, že tržní kapitalizace společnosti Meituan se snížila přibližně o 60 %, z 1,08 bilionu hongkongských dolarů (138,2 miliardy USD) na začátku roku 2023 na 441,06 miliardy hongkongských dolarů (56,4 miliardy USD). V důsledku toho se akcie společnosti Meituan propadly o téměř 85 % ze svého historického maxima 460 hongkongských dolarů (přibližně 58,91 USD) z 18. února 2021 na 70,55 hongkongských dolarů z 9. ledna 2023.

Navzdory této klesající trajektorii společnost Meituan stále vládne čínskému odvětví doručování potravin a podle údajů výzkumné společnosti ChinaIRN z roku 2022 drží téměř 70 % tržního podílu v pevninské Číně. Tento gigant však čelí rostoucí konkurenci, zejména ze strany Ele.me společnosti Alibaba, další přední společnosti zabývající se rozvozem jídla v Číně.

Feifei Shen ze společnosti The Blueshirt Group naznačuje, že Ele.me předstihuje Meituan díky agresivním marketingovým praktikám. Shen poznamenává: “Podle mých zkušeností je Ele.me agresivnější [než Meituan] a má více přístupů k poskytování slevových kupónů.”

Segment místních služeb společnosti Alibaba, který zahrnuje rozvoz jídla prostřednictvím Ele.me, zaznamenal ve čtvrtletí končícím 30. září 16% nárůst příjmů, jak potvrdil technologický gigant. K tomuto růstu přispěly solidní výsledky Ele.me a Amap, což je divize společnosti Alibaba zaměřená na mobilitu.

Nedávná událost však vyděsila investory společnosti Meituan a přispěla k poklesu akcií. Čínská média 19. prosince informovala, že aplikace Douyin pro krátká videa vlastněná společností ByteDance údajně jedná s Alibabou o převzetí jejího podniku Ele.me, který se zabývá rozvozem jídla. Podle hongkongského výzkumného institutu Blue Lotus Research Institute to vedlo k poklesu akcií společnosti Meituan.

Společnosti ByteDance a Ele.me zahájily spolupráci v srpnu 2022, přičemž integrovaly obchodníky firmy na rozvoz jídla, aby dosáhly na uživatelskou základnu aplikace krátkých videí Douyin společnosti ByteDance. Společnost ByteDance nicméně údajně popřela, že by vedla jednání s Alibabou o převzetí Ele.me.

Kromě rostoucí konkurence dostaly akcie společnosti Meituan další ránu poté, co společnost varovala před možným zpomalením svého podnikání v oblasti doručování potravin ve 4. čtvrtletí roku 2023, a to navzdory pozitivním výsledkům v předchozím čtvrtletí.

Finanční ředitel společnosti Meituan, Shao Hui Chen, během hovoru k výsledkům společnosti za 3. čtvrtletí uvedl jako proměnné, které přispěly k poklesu objemu dodávek, různé faktory, jako je makroprostředí a teplé počasí. Chen předpověděl, že “meziroční růst tržeb za doručování potravin ve 4. čtvrtletí bude o něco nižší než tempo růstu ve 3. čtvrtletí”.

V návaznosti na tuto prognózu údaje LSEG ukazují dramatický 12% propad akcií společnosti Meituan kótovaných na burze v Hongkongu na nejnižší hodnotu od března 2020.

Navzdory těmto nejistotám zůstávají analytici ohledně výhledu společnosti Meituan optimističtí. Podle údajů společnosti FactSet bylo společnosti Meituan v průměru přiděleno hodnocení “koupit” s cílovou cenou 149,34 hongkongského dolaru.

Agentura Fitch Ratings 18. prosince upravila výhled společnosti Meituan ze stabilního na pozitivní a poukázala na robustní tvorbu peněžních toků společnosti Meituan v 9M23 jako na známku udržitelné ziskovosti. Zpráva agentury Fitch uvádí: “Přetrvává však nejistota ohledně dopadu … konkurence ze strany Douyin na ziskovost, což by mohlo vést k volatilitě provozních peněžních toků v příštích 6-12 měsících”.

Naopak k možné akvizici společnosti ByteDance společností Ele.me zaujímají odborníci medvědí postoj. Výzkumný ústav Blue Lotus Research Institute označil vstup do domácího rozvozu potravin za “skličující výzvu”, která by společnosti ByteDance přinesla jen nepatrné výhody.

Podobný názor vyjádřila i technologická výzkumná společnost Momentum Works: “Rozvoz potravin je velmi silně provozně zaměřený byznys, který vyžaduje velkou provozní efektivitu…”. Koupě a provozování velké platformy pro rozvoz jídla nemusí být pro Douyin tím nejlepším řešením.”

Analytici naznačují, že díky složitému prostředí v oblasti doručování jídla je pro ostatní hráče obtížné ohrozit dominantní postavení společnosti Meituan.

Jerry Chao z technologické výzkumné společnosti Momentum Works uvedl: “Skutečnost, že Ele.me v podílu na trhu značně zaostává za Meituanem, je pravděpodobně výmluvná – když nejste jádrem skupiny, vaši manažeři nemají stejnou míru odhodlání ve srovnání s Meituanem, pro který je úspěch v oblasti rozvozu jídla otázkou života a smrti.”

Vzhledem k tomu, že společnost Meituan proplouvá náročnými vlnami intenzivní konkurence a makroekonomické nejistoty, uvidíme, jak bude lídr trhu strategicky hájit svou silnou pozici na trhu ve vyvíjejícím se čínském odvětví doručování jídla.