Klíčové body
- Překonání čtvrtletních očekávání, ale smíšené prognózy vedly ke krátkodobému poklesu akcií Philip Morris
- Tabákový gigant zažívá nárůst díky zahřívaným výrobkům a ústním nikotinovým výrobkům a diverzifikuje příjmy
- Přes výkyvy výkonnosti mají analytici pozitivní výhled na Philip Morris a očekávají růst cen akcií
Společnost překonala odhad Wall Street ve výši 1,41 USD a zaznamenala upravený zisk za první fiskální čtvrtletí ve výši 1,50 USD na akcii. Údaje uvedené v tomto oznámení pocházejí z analýzy společnosti FactSet.
Společnost Philip Morris rovněž pozitivně překvapila údaji o čistých tržbách, když překonala konsenzuální odhad ve výši 8,44 miliardy USD a dosáhla zisku až 8,8 miliardy USD. Navzdory tomu došlo v úterý v předobchodní fázi k poklesu o 0,5 % na 93,55 USD, přičemž futures na index S&P 500 vzrostly o 0,3 %.
Generální ředitel společnosti Jacek Olczak potvrdil výkonnost společnosti ve světle ekonomického napětí a geopolitické dynamiky, které vedly k volatilitě měn. Podle generálního ředitele společnost využívá všech prostředků, aby se proti těmto výzvám bránila a zároveň si udržela robustní růst a udržovala tvorbu hodnoty.
Předpovědi pro druhé čtvrtletí ukazují poněkud méně optimistický výsledek. Společnost předpokládá, že její upravený zisk na akcii se bude pohybovat mezi 1,50 a 1,55 USD, což je méně než dřívější prognóza analytiků ve výši 1,62 USD.
Philip Morris International Inc.
Pro celkový hospodářský výsledek roku 2024 společnost Philip Morris upravila své očekávání upraveného zisku na akcii z 6,32-6,44 USD na nižších 6,19-6,31 USD. Po zohlednění měnových faktorů se však očekávaný upravený zisk mění na 6,55-6,67 USD, což naznačuje vyšší prognózu zisku než původní odhad 6,43-6,55 USD.
Zajímavé je, že jmění společnosti Philip Morris se netočí výhradně kolem tradičních cigaret. K nedávnému růstu společnosti významně přispěly rostoucí ceny zahřívaného tabáku a výrobků s nikotinem pro ústní hygienu. V porovnání se stejným obdobím loňského roku Wall Street očekává, že v prvním čtvrtletí roku 2024 dojde k 5,3% nárůstu tržeb a 2,2% zvýšení zisku na akcii s prognózou 8,4 miliardy USD, resp. 1,41 USD.
Pokud se ohlédneme za posledním čtvrtletím roku 2023, společnost Philip Morris zaznamenala 11% nárůst tržeb oproti předchozímu roku a vydělala až 9 miliard USD. K tomuto nárůstu došlo navzdory tomu, že dodávky klesly o 2 %, protože společnost zvýšila ceny, čímž zvýšila prodej hořlavého tabáku o pouhých 5,3 %.
Přechod společnosti na bezdýmné výrobky vedl k pozoruhodnému 21% meziročnímu nárůstu tržeb, což ve čtvrtém čtvrtletí přineslo 3,6 miliardy dolarů. Toto odvětví nyní představuje téměř 40 % celkových tržeb společnosti Philip Morris. Významnou část tohoto segmentu tvoří zařízení IQOS, které místo spalování tabáku zahřívá. Ve čtvrtém čtvrtletí 2023 se prodej tohoto výrobku ve srovnání s předchozím rokem prudce zvýšil o více než 6 %.
Na vlně úspěchu zařízení IQOS se připravují plány na uvedení tohoto výrobku na trh v USA. Pozoruhodné je, že čisté tržby IQOS nedávno zastínily tržby Marlboro, proslulé značky cigaret společnosti Philip Morris, kterou společnost distribuuje mimo USA.
Další oblastí, která má pro tabákového giganta značný růstový potenciál, jsou orální nikotinové výrobky. Ačkoli v současné době v objemu dodávek zahřívaných výrobků zaostává, v loňském roce došlo k více než dvojnásobnému nárůstu. Nákup společnosti Swedish Match, evropského podniku vyrábějícího nikotinový sáček zvaný Zyn, který si uživatel zastrčí pod ret, realizovala společnost Philip Morris v roce 2022. Prodej v USA zaznamenal v následujícím roce výrazný nárůst.
Přechod na bezdýmné výrobky prospívá nejen diverzifikaci příjmů, ale také pomáhá zlepšit ziskové marže, které jsou vyšší než u tradičních cigaret, jak uvedl finanční ředitel společnosti Philip Morris Emmanuel Babeau. Odrazem tohoto přesvědčení je odhad zisku společnosti na rok 2024 v rozmezí 6,32 až 6,44 USD na akcii, což překonává rekordní hodnotu 6,01 USD z roku 2023.
Výkyvy vykreslují smíšený obrázek výkonnosti akcií Philip Morris, které za poslední rok sklouzly o 5 %. V současné době se akcie nacházejí na 14,3násobku forwardového zisku, což je výrazně méně než průměrný 16,7násobek, který získaly za posledních deset let.
Nicméně úterní zveřejnění výsledků hospodaření může podnítit určité zisky. Většina analytiků sledovaných agenturou FactSet dává akciím rating Buy nebo ekvivalentní s mediánem cílové ceny 108 USD. To naznačuje 15% eskalaci ze současné úrovně, což podněcuje optimismus ohledně výhledu výkonnosti tabákového giganta.
