Stratégové Goldman Sachs zaznamenali dva potenciální posuny v rizikovém prostředí: rozšíření globálního růstu a pokles obav z inflace. Konstatují, že globální růst se v posledních několika měsících skutečně rozšířil, což vedlo ke zlepšení výkonnosti akciových trhů a cyklických aktiv. Druhý posun – snížení obav z inflace – se však zatím neprojevil. Inflace ve Spojených státech zůstává silná a v důsledku stabilního růstu vytváří tlak na růst amerických úrokových sazeb. Ačkoli rozšíření globálního růstu zpočátku vedlo k širší výkonnosti akciových trhů a růstu cyklických aktiv, tento trend také zvýšil výnosy a omezil sílu amerického dolaru. Stratégové Goldman Sachs zmínili, že tento přesun pozornosti směrem k lepčí inflaci v USA a přísnější reálné politice představoval pro akciové trhy první významnou výzvu za téměř šest měsíců. Stratégové se domnívají, že navzdory složitosti a zvýšeným geopolitickým rizikům bylo očekávané zmírnění inflace pravděpodobně spíše oddáleno než odstraněno. Očekávají postupný návrat pozitivnějšího akciového pozadí v průběhu času, ale upozorňují, že trh zůstává zranitelný vůči riziku dalších nepříjemných zpráv o inflaci a silné americké ekonomice, které podkopávají důvěru v prodloužený cyklus uvolňování.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky