To by mělo podpořit růst společností zaměřených na budování a provozování obnovitelných zdrojů energie.

Navzdory těmto vyhlídkám na růst však mnoho akcií obnovitelných zdrojů energie v posledních několika letech výrazně ztratilo na hodnotě. Hlavním viníkem jsou rostoucí úrokové sazby, které zvýšily jejich kapitálové náklady, což jim prodražuje financování růstu.

Tento nepříznivý faktor by měl zmizet, jakmile Federální rezervní systém začne snižovat úrokové sazby, což by mohlo nastat ještě letos. Tento katalyzátor růstu spolu se silnými vyhlídkami na růst v tomto odvětví dává společnostem NextEra Energy Partners (NYSE: NEP), Brookfield Renewable (NYSE: BEPC)(NYSE: BEP) a Clearway Energy (NYSE: CWEN) předpoklady k růstu v letošním roce i později.

Nastavení strategie pro snížení dopadu vyšších sazeb
Akcie společnosti NextEra Energy Partners (NEP)ztratily od svého vrcholu v roce 2022 zhruba dvě třetiny své hodnoty. Tento výprodej vyhnal dividendový výnos společnosti do dvouciferných hodnot. Hlavním problémem byl dopad, který měly rostoucí úrokové sazby na schopnost společnosti získat kapitál za atraktivní úrokovou sazbu na refinancování stávajícího financování a financování nových investic.

Společnost NextEra Energy Partners se snaží tento nepříznivý vítr kompenzovat prodejem svých plynovodních aktiv, aby splatila konvertibilní kapitálové portfolio financování (CEPF), které použila na akvizice. Zpomalila také svůj výhled růstu dividend na míru, kterou může podpořit interně financovaným organickým růstem (5-8 % ročně do roku 2026 s cílem 6 %, což je pokles z 12-15 % ročně).

Společnost již dosáhla solidního pokroku v plnění svého plánu. Koncem loňského roku prodala jeden ze svých podniků zabývajících se výstavbou plynovodů a výnosy z prodeje použije na financování odkupů CEPF do června 2025. V příštím roce plánuje prodat i zbývající plynovodní aktivity.

Mezitím si zajistila více než 1,1 gigawattu (GW) projektů na obnovu větrné energie do roku 2026, čímž se přiblížila svému cíli 1,3 GW. Realizace její strategie v kombinaci s případným poklesem úrokových sazeb by mohla výrazně nabít cenu jejích akcií.

Velmi viditelný růst
Akcie společnosti Brookfield Renewable (BEP) ztratily téměř polovinu své hodnoty z vrcholu před tím, než Federální rezervní systém začal snižovat sazby. To vyhnalo její dividendový výnos na téměř 6 %.

Společnost Brookfield Renewable je díky silnější rozvaze v mnohem lepší pozici, aby zvládla vyšší sazby než NextEra Energy Partners. Z tohoto důvodu společnost neprovedla žádné změny ve své strategii nebo výhledu růstu. Do roku 2028 očekává dvouciferný růst provozních prostředků (FFO), což by mělo podpořit 5% až 9% roční růst dividend.

Společnost má také mnoho zabudovaných růstových možností. Organické faktory, jako je zvyšování sazeb v souvislosti s inflací, aktivity na zvýšení marží a rozvojové projekty, by měly do roku 2028 zvýšit FFO o 7 % až 12 % na akcii, přičemž akvizice by je měly posunout do dvouciferných čísel.

Společnost si již zajistila silné tempo růstu pro rok 2024, které je poháněno transakcemi dokončenými a zajištěnými na konci loňského roku. S růstem zisku o více než 10 % ročně a dividendovým výnosem přes 6 % by Brookfield mohl snadno dosáhnout celkového ročního výnosu v řádu desítek procent.

Zajištěné financování a růst
Akcie Clearway Energy (CWEN) se od svého vrcholu před několika lety propadly o více než 40 %. Tento výprodej zvýšil její dividendový výnos na téměř 7 %.

Stejně jako u společnosti Brookfield Renewable nebudou mít vyšší úrokové sazby v blízké budoucnosti žádný dopad na schopnost společnosti Clearway růst. Výrobce čisté energie očekává, že do roku 2026 bude zvyšovat dividendu směrem k horní hranici svého cílového rozpětí 5 až 8 % ročně.

Hlavním katalyzátorem bylo zpeněžení tepelných aktiv společnosti v roce 2022. Clearway Energy využívá výnosy z tohoto prodeje k nákupu výnosných aktiv v oblasti obnovitelných zdrojů energie. Financovala nebo podala nabídky na využití všech těchto výnosů v transakcích, které by měly být uzavřeny do konce příštího roku. To jí dává možnost zvýšit objem hotovosti určené k výplatě až na úroveň, která může podpořit růst dividendy na horní hranici až do roku 2026.

Mezitím nedávné prodloužení smluv na energetická aktiva v oblasti zemního plynu poskytuje základ pro růst dividend v roce 2027. Když k rostoucímu příjmu společnosti připočteme její růstový potenciál při poklesu sazeb, mohla by v příštích několika letech dosáhnout silných celkových výnosů.

Velký potenciál celkového výnosu
Rostoucí úrokové sazby zatížily akcie společností NextEra Energy Partners, Brookfield Renewable a Clearway Energy a zvýšily jejich dividendové výnosy, ale tento negativní vliv by měl ještě letos odeznít. To dává těmto společnostem z oblasti obnovitelných zdrojů energie v příštích letech předpoklad k dosažení mimořádně vysokých celkových výnosů.