Přestože trh nadále stoupá a každým dnem dosahuje nových výšin, několika akciím se nepodařilo zrychlit. Navzdory jejich zaostávající výkonnosti by tato jména mohla investorům potenciálně nabídnout zajištění proti zběsilé volatilitě na trhu, jak poznamenala renomovaná investiční společnost Evercore ISI. Julian Emanuel, stratég společnosti Evercore ISI, ve své výzkumné zprávě vysvětlil dva investiční přístupy, které by obchodníci mohli v letošním roce využít. Jeden zahrnuje přijetí rizika a horlivé vyhledávání vysoce výkonných akcií, a tedy další posunutí hranic lídrů trhu. Druhý vyžaduje konfrontaci se strachem prostřednictvím postupu směrem k akciím, které byly pomalé a nedosahovaly lepších výsledků než širší trh. Představa, že akcie jsou tradičně nekorelované a jen hrstka jmen je katalyzátorem většiny vzestupů trhu, posiluje opodstatnění druhé strategie. Emanuel zapsal: “Optimalizace dlouhých pozic – hra v obraně s útokem – rotace na akcie, které od klíčového minima 10/27/23 nedosáhly na SPX … umožňuje účast na vzestupu, který trh ještě nerealizoval, a poskytuje ‘bezpečnostní rezervu’ na pokles vzhledem k tomu, že tato jména zaostávají za páskou poháněnou hybností,”. Dále dodal, že potenciální klesající trendy by mohly být vedeny stejnými jmény, která řídila růstové trendy trhu. S cílem upozornit investory na vyhlídky vyváženého portfolia zveřejnila společnost Evercore ISI ve stejné poznámce svůj seznam akcií “emocionální záchrany”. Jedná se o společnosti, které od 27. října 2023 nedosáhly výkonnosti indexu S&P 500, ale mají potenciál v budoucnu dosáhnout lepších výsledků. Lákavý aspekt tohoto sortimentu akcií, jak tvrdí Emanuel, spočívá v tom, že bez ohledu na podmínky na trhu – ať už jde o trvalou rally nebo pullback – nabízí toto seskupení robustní zajištění portfolia, které bude pravděpodobně pracovat ve prospěch investorů. “Věříme, že tyto akcie budou dosahovat lepších výsledků v případě, že trh bude pokračovat v růstu, protože investoři si uvědomí jejich jedinečnou trajektorii zisků a atraktivitu ocenění,” zmínil Emanuel. “Rovněž se domníváme, že tato jména budou dosahovat lepších výsledků v případě korekce vzhledem k tomu, že se plně nepodílela na dynamice roku 2024.” Akcie, které se dostaly na seznam “emocionální záchrany”, musely splňovat specifická kritéria. Musely se obchodovat se slevou oproti svému pětiletému průměrnému forwardovému poměru ceny k zisku založenému na odhadovaných ziscích v roce 2024. Musely také od 27. října zaznamenat pozitivní revizi odhadovaných zisků v roce 2024 a překonat odhadovaný růst zisků v roce 2024 ve svém sektoru. Na seznamu společnosti Evercore ISI se objevují tato jména EVERCORE ISI’S ‘EMOTIONAL RESCUE’ STOCKS TICKER COMPANY PREVIOUS CLOSE DIVIDEND YIELD MDLZMondelez International Inc72.42.36PGProcter & Gamble Co161.552.33SBUXStarbucks Corp92.072.47PEPPepsiCo Inc.164.733.07AMTAmerican Tower Corp206.753.36VVisa Inc280.560.73KMIKinder Morgan17.976.3 Přestože se většina analytiků hlásí k postoji “držet”, společnost Starbucks Corporation (SBUX), která od 27. října nezaznamenala téměř žádnou změnu, získala od společnosti Evercore ISI hodnocení “outperform”. Analytici předpokládají možný 16% růst akcií kavárenského řetězce. Na druhou stranu se v seznamu nachází i The Procter & Gamble Company (PG), která je na této trati mírně vpředu s nárůstem o 10 % od října. Shoduje se s hodnocením outperform společnosti Evercore ISI, přičemž většina analytiků očekává zhruba 5% rally jejích akcií. Společnost Mondelez International, Inc. (MDLZ) se připojuje k této skupině s 11% nárůstem od 27. října. Většina analytiků se přiklání k nákupu akcií, přičemž potenciální růst je v průměru přibližně 16 %. Máme-li na paměti několik kritérií, která společnost Evercore ISI použila k vyčlenění těchto akcií, lze předpokládat, že nabízejí zářnou příležitost pro zdatné investory. I když mimořádná výkonnost trhu může zastínit význam nedostatečně výkonných akcií, z dlouhodobého hlediska může jejich fundamentální stabilita a jedinečná trajektorie růstu dodat agresivnímu portfoliu rovnováhu a jistotu. Jak řekl Julian Emanuel, přijetí strategie “hraní obrany útokem” by mohlo investorům umožnit podílet se na potenciálních vzestupech a poskytnout “bezpečnostní rezervu” v případě medvědích scénářů. Tito outsideři mají jedinečný příběh a klíčové ukazatele odhalují, že je jen otázkou času, kdy trh rozpozná jejich růstový potenciál a atraktivitu ocenění. Vybrané akcie odhalují svou schopnost vykazovat odolnost a sílu uprostřed všeobecné tržní dynamiky a společně nabízejí diverzifikovanou škálu, což dále posiluje atraktivitu strategie. V závodě o alfu mohou investoři zjistit, že želva někdy skutečně porazí zajíce, což dokazuje, že se může vyplatit obezřetné a informované investování. Ať už se tedy trh žene k novým výšinám, nebo ustupuje v medvědím klesajícím trendu, tyto akcie mají dobrou pozici k tomu, aby sloužily jako zajištění portfolia pro ty, kteří hledají vyvážené výnosy.