Významná finančně analytická společnost Bernstein snížila společnosti Delhivery rating na úroveň Market-Perform a vyřadila ji ze svého indického portfolia SMID. Důvodem snížení ratingu je několik problémů, kterým společnost Delhivery čelí a které jí brání ve stabilizaci jejího obchodního modelu.
Jedním z hlavních důvodů pro snížení ratingu je zmenšující se trh logistiky elektronického obchodování. Společnost Delhivery se do značné míry spoléhá na logistiku elektronického obchodu a její hlavní klient, společnost Meesho, plánuje převést své logistické operace do vlastních rukou. Tento trend, pozorovaný celosvětově u platforem, jako jsou Amazon a Coupang, představuje významné riziko pro příjmy společnosti Delhivery.
Ke snížení ratingu přispěla také volatilita a problémy v oblasti řízení. Společnost Delhivery se po akvizici společnosti Spoton potýkala s integračními problémy a vliv měly i vnější faktory, jako je odchod společnosti Shopee. Pokračující změny ve společnosti a odchody vrcholového vedení naznačují, že se společnost snaží udržet stabilitu.
Pokud jde o obavy z ocenění, společnost Bernstein zdůrazňuje, že současné ocenění předpokládá vysoký růst a silnou realizaci, což může omezit další růst. Aby společnost Delhivery dosáhla cílového ocenění, musela by do roku 30 dosáhnout náročné 18% složené roční míry růstu tržeb.
V důsledku snížení ratingu společnost Bernstein revidovala své odhady zisku společnosti Delhivery, které odrážejí pomalejší než očekávaný nárůst v segmentu elektronického obchodování. Cílová cena byla upravena z 520 INR na 450 INR a prognóza dosažení kladného zisku po zdanění byla posunuta na 27. rok.
Přechod platforem elektronického obchodování na vlastní logistiku, který je tažen společnostmi jako Flipkart, Amazon a nyní Meesho, je významným celosvětovým trendem. Tento přechod snižuje trh pro poskytovatele logistických služeb třetích stran, jako je Delhivery.
Ačkoli krátkodobý výhled zůstává náročný, společnost Bernstein ve svém modelu diskontovaných peněžních toků zachovává dlouhodobou prognózu marže ve výši 12,5 % upraveného zisku EBITDA. Závislost na tradiční logistice a pokračující konkurence by však mohly vést ke snížení hodnoty akcií, pokud budou problémy přetrvávat.
Chcete využít této příležitosti?
Významná finančně analytická společnost Bernstein snížila společnosti Delhivery rating na úroveň Market-Perform a vyřadila ji ze svého indického portfolia SMID. Důvodem snížení ratingu je několik problémů, kterým společnost Delhivery čelí a které jí brání ve stabilizaci jejího obchodního modelu.
Jedním z hlavních důvodů pro snížení ratingu je zmenšující se trh logistiky elektronického obchodování. Společnost Delhivery se do značné míry spoléhá na logistiku elektronického obchodu a její hlavní klient, společnost Meesho, plánuje převést své logistické operace do vlastních rukou. Tento trend, pozorovaný celosvětově u platforem, jako jsou Amazon a Coupang, představuje významné riziko pro příjmy společnosti Delhivery.
Ke snížení ratingu přispěla také volatilita a problémy v oblasti řízení. Společnost Delhivery se po akvizici společnosti Spoton potýkala s integračními problémy a vliv měly i vnější faktory, jako je odchod společnosti Shopee. Pokračující změny ve společnosti a odchody vrcholového vedení naznačují, že se společnost snaží udržet stabilitu.
Pokud jde o obavy z ocenění, společnost Bernstein zdůrazňuje, že současné ocenění předpokládá vysoký růst a silnou realizaci, což může omezit další růst. Aby společnost Delhivery dosáhla cílového ocenění, musela by do roku 30 dosáhnout náročné 18% složené roční míry růstu tržeb.
V důsledku snížení ratingu společnost Bernstein revidovala své odhady zisku společnosti Delhivery, které odrážejí pomalejší než očekávaný nárůst v segmentu elektronického obchodování. Cílová cena byla upravena z 520 INR na 450 INR a prognóza dosažení kladného zisku po zdanění byla posunuta na 27. rok.
Přechod platforem elektronického obchodování na vlastní logistiku, který je tažen společnostmi jako Flipkart, Amazon a nyní Meesho, je významným celosvětovým trendem. Tento přechod snižuje trh pro poskytovatele logistických služeb třetích stran, jako je Delhivery.
Ačkoli krátkodobý výhled zůstává náročný, společnost Bernstein ve svém modelu diskontovaných peněžních toků zachovává dlouhodobou prognózu marže ve výši 12,5 % upraveného zisku EBITDA. Závislost na tradiční logistice a pokračující konkurence by však mohly vést ke snížení hodnoty akcií, pokud budou problémy přetrvávat.Chcete využít této příležitosti?
