Při pohledu na firemní profil společnosti SoundHound AI (NASDAQ:SOUN) je těžké se pro tento podnik aplikačního softwaru nenadchnout. Společnost SoundHound, která se specializuje na nezávislá řešení umělé inteligence hlasu (AI) pro různá odvětví – včetně automobilového průmyslu a internetu věcí (IoT) – účinně spojuje lidské podněty s technologickými vymoženostmi. Přesto všechno má svou cenu a investoři by měli být opatrní, aby akcie společnosti SoundHound AI nepřeplatili.

Aby bylo jasno, neříkáme, že byste akcie SOUN měli v tuto chvíli snad prodat. Pokud něco, tak spíše držet. Je zřejmé, že základní byznys, který zahrnuje pokročilé služby, jako jsou aplikační programovací rozhraní (API) pro textové a hlasové dotazy, patří k jedněm z nejužitečnějších dostupných. Dále může hlasová umělá inteligence potenciálně přinést holisticky pozitivní výsledky, i když to je velmi kontroverzní debata.

Ať tak či onak, generativní AI se rychle stává nedílnou součástí moderní společnosti. Hlasové příkazy se pravděpodobně stanou jen nedílnou součástí opatření na zvýšení produktivity. Proto se akcie společnosti SoundHound AI těší obrovskému významu. O této hypotéze by málokdo pochyboval. Cena je však vším, zejména u firmy s relativně malou kapitalizací.

Fundamenty podporují dlouhodobý výhled

Jak bylo uvedeno výše, nikdo nezpochybňuje životaschopnost narativu, který je hnací silou akcií SoundHound AI. Akcie od lednového otevření získaly více než 143 % hodnoty vlastního kapitálu z nějakého důvodu.

Velká část pozitivních zpráv kolem SOUN je samozřejmě dramatický zájem o generativní umělou inteligenci. Podle agentury Bloomberg by celkový ekosystém mohl mít hodnotu 1,3 bilionu dolarů. To je sice možná na optimističtějším konci škály, ale rozhodně to není vzhledem k jiným prognózám nepřiměřené.

Také je třeba poznamenat, že hráči v tomto odvětví nadále vykazují ohromné statistiky výkonnosti. Příkladem je společnost Nvidia (NASDAQ:NVDA). Poptávka po jejích grafických procesorech (GPU) – polovodičích, které pohánějí pokročilé generativní protokoly umělé inteligence – je naprosto šílená. Nvidia nadále překonává očekávání. A to i přesto, že kritici zpochybňují udržitelnost jejího běhu na doraz.

To sice přímo nesouvisí s akciemi SoundHound AI, ale základní podnik se těší výhodě v závětří. Poslední překonané výsledky společnosti Nvidia ukazují, že podniky stále platí nejvyšší ceny za špičková řešení AI.

Akcie SoundHound AI se navíc vezou na chvostu svého hlavního odvětví. Podle společnosti Grand View Research dosáhl globální trh s rozpoznáváním hlasu a řeči v loňském roce ocenění 20,25 miliardy dolarů. Odborníci předpokládají, že do roku 2030 by tržby v tomto odvětví mohly dosáhnout 53,67 miliardy dolarů. V takovém případě by to znamenalo složenou roční míru růstu (CAGR) ve výši 14,6 %.

Proč tedy nekoupit akcie SOUN právě teď?

Na ocenění stále záleží

Ačkoli nenavrhuji, aby obchodníci uzavírali krátké pozice na akciích SoundHound AI, což by bylo velmi nebezpečné, nejsem přesvědčen, že nyní je ten správný čas na nákup. Trh v podstatě stále může poskytnout slevu na akcie SOUN. V takovém případě bych pravděpodobně litoval, kdybych se pustil do nákupu za zbytečně vysokou cenu.

Nechápejte mě špatně, SoundHound nabízí skvělé řešení. Jistě, její hlavní trh může zaznamenat robustní růst, ale nejsem připraven zaplatit vysokou prémii za ocenění. V poměru k tržbám za sledovaný rok byste zaplatili 24,89násobek. To je strašně vysoká hodnota.

To neříkám jen tak. Jak již bylo zmíněno, akcie SoundHound AI spadají do oblasti aplikačního softwaru. Průměrně se v tomto odvětví násobí tržby 3,9x. Jistě, srovnávat to s ostatními je obtížné, protože ne všechny softwarové společnosti jsou tak zajímavé jako SoundHound. Nicméně je to obrovský násobek, který je třeba zaplatit vzhledem k tomu, že v určitém okamžiku se tempo jejího růstu sníží kvůli vyspělosti podniku.

Yahoo Finance uvádí, že čtvrtletní míra růstu tržeb společnosti SoundHound v současné době činí 72,9 %. To je neuvěřitelně vysoké číslo. Analytici však také předpokládají, že tržby ve fiskálním roce 2024 dosáhnou 71,03 milionu USD a tržby ve fiskálním roce 2025 104,33 milionu USD. To znamená meziroční růst o 54,8 %, respektive 46,9 %.

To jsou jistě solidní čísla. Velikost růstu se však ze 72,9 % neustále snižuje.

A konečně, při nejoptimističtějším cíli tržeb ve fiskálním roce 2025 ve výši 107,03 milionu USD by se akcie společnosti SoundHound AI obchodovaly za násobek přibližně 14,02X. To je lepší než téměř 25násobek. Ve srovnání s odvětvím aplikačního softwaru je to však stále velmi horké.

Závěr: Akcie SOUN jsou skvělé, ale ne za aktuální cenu

Zde je shrnutí u akcií společnosti SoundHound AI. Základní podnikání je úžasné, o tom není pochyb. Dále se subsektor AI rozpoznávání hlasu těší důvěryhodné, na severu předpokládané dráze. Nicméně prodejní násobek je prostě příliš vysoký. Pro potenciální investory bude možná lepší počkat na lepší nabídku.