Klíčové body

Akcie společnosti Toast klesly o 62 % od historického maxima, ale nyní je před nimi možnost odrazu
Toast nabízí restauracím komplexní systémy pro prodejní místa, které zahrnují správu zásobování a online objednávky
Opakující se příjmy z předplatného tvoří významnou část tržeb společnosti Toast, což zajišťuje stabilní finanční tok

Většina investorů ano. A růstově orientovaní investoři, kteří hledají nový zlevněný titul do svého portfolia, by mohli zvážit akcii Toast Inc. (TOST). Akcie se obchodují o 62 % níže než jejich historické maximum, ale zároveň zřejmě testují možnost odrazu.

Co to je, ten Toast?
Možná se nejedná o známou firmu, ale je velká šance, že jste její technologie využili. Společnost Toast dodává restauracím systémy pro prodejní místa, které jsou od základu postaveny tak, aby splňovaly jedinečné potřeby provozovatelů v tomto odvětví. Od kontroly zákazníků přes správu zásobování až po online objednávky a marketing – společnost Toast může manažerům jakéhokoli stravovacího zařízení pomoci lépe zvládnout jeho provoz.

Společnost Toast není jediným jménem ve svém oboru. Známější fintech giganti jako PayPal a Block také nabízejí pokladní systémy určené pro restaurace. Jejich alternativy však nejsou tak komplexní jako u Toastu. Software společnosti Toast vám například dokáže říct, kolik stojí příprava konkrétního jídla na základě nákladů na jeden talíř jeho ingrediencí. Umožňuje také restauratérům spravovat vlastní online jídelní lístky a rozvozové sítě, čímž odpadá nutnost využívat rozvozové služby třetích stran, jako jsou DoorDash nebo GrubHub.

Nejde však jen o vynikající sadu technologických řešení pro restaurace. Jde o obchodní model, který může současné i potenciální investory nadchnout.

Společnost Toast sice prodává zařízení, ale nabízí také průběžné služby, což vede k toku opakujících se, předvídatelných příjmů. Zhruba 300 milionů dolarů z nejvyššího obratu za poslední čtvrtletí ve výši téměř 1,1 miliardy dolarů pocházelo z předplatného s opakovanými příjmy. Společnost Toast také získává malou část z každého účtu, který zaplatí zákazníci jejích klientů z restaurací. Ačkoli podíl společnosti Toast na těchto platbách činí méně než 1 % z každého šeku, vzhledem k tomu, že jen v minulém čtvrtletí společnost zpracovala šeky za jídlo v hodnotě 34,7 miliardy dolarů, nejde o zanedbatelnou částku.

Možná nejdůležitější však je, že díky tomuto ujednání mohou její klienti věřit, že společnost Toast má veškerou motivaci pomáhat jim v rozvoji jejich podnikání. To koneckonců znamená růst i pro společnost Toast.

Konkurenční výhoda společnosti Toast se vyplácí
Prodejní systémy přizpůsobené potřebám restaurací nejsou úplně novou myšlenkou. Zařízení jako PayPal a Block jsou v tomto oboru již nějakou dobu, ale jejich nabídky pouze nahradily platformy, které již nebyly nejmodernější. Společnost Toast zahájila svou činnost v roce 2012 a v době, kdy v roce 2013 komercializovala svou technologii, již existovala (nebo brzy měla existovat) spousta srovnatelné konkurence.

Právě drobnosti, které její systémy poskytují, však mají velký vliv na její ziskovost a potenciální růst.

Řízení restaurací bylo sice vždy náročné, ale pravděpodobně nikdy nebylo náročnější než nyní. Mnoho restaurací například ve snaze ušetřit na nákladech jedná s větším počtem dodavatelů než kdykoli předtím. Vyšší jsou také nároky na odměňování zaměstnanců, přičemž minimální mzda v některých státech nyní činí 20 dolarů na hodinu. Zákazníci jsou také náročnější než kdykoli předtím, protože mohou být; díky mobilnímu internetu je snadnější než kdykoli předtím najít alternativní restauraci nebo zanechat rozhořčenou recenzi na internetu. V takovém prostředí záleží na každém detailu a každém haléři.

Stále však existuje obrovská příležitost pro poskytovatele řešení, kteří mohou restauratérům pomoci tyto detaily zvládnout. Výzkumná společnost Spherical Insights se domnívá, že celosvětový trh s prodejními místy v restauracích poroste do roku 2032 ročním tempem téměř 10 %. Vzhledem k tomu, že společnost Toast je špičkovým poskytovatelem řešení, analytická komunita očekává, že její růst předčí růst celého odvětví.

Očekává se, že tento růst vyvede společnost z červených čísel a v roce 2025 ji dostane do černých čísel. Ačkoli po roce 2026 není dostatečný výhled, aby analytici mohli jasně předpovědět zisky po tomto datu, všichni se shodují, že silný růst nejvyššího příjmu čeká společnost přinejmenším několik příštích let.

Načasování není všechno, ale určitě je to jedna z důležitých věcí
Pokud je příležitost tak velká, proč tedy akcie Toastu stále tolik klesají oproti svému vrcholu z konce roku 2021?

Vezměme v úvahu tehdejší okolnosti. Akciový trh šílel navzdory pandemii COVID-19. Spousta společností v tomto býčím prostředí získávala peníze vydáváním nových akcií nebo vstupem na burzu. Toast nebyl výjimkou. Po restauračním byznysu byla v té době skutečně mimořádná poptávka, protože spotřebitelé měli méně možností, jak utrácet. Investorům se to snadno prodávalo.

Tato euforie ovšem opadla. V roce 2022 začal medvědí trh, inflace stoupala, a přestože se sociální distanční opatření začala uvolňovat, podniky i spotřebitelé zůstávali opatrní. Toto prostředí vzalo akciím Toastu vítr z plachet.

Dnes však akcie – ačkoli jsou stále výrazně níže než na svém vrcholu – testují nová mnohaletá maxima. To je znamení, že investoři alespoň začínají chápat rozsah příležitostí. Analytická komunita ještě není zcela na palubě. Konsenzuální cílová cena je 27,62 USD, což je jen mírně nad cenou akcie.

Neberte to však příliš vážně. Může se jednat o jeden z těch případů, kdy analytici potřebují vidět, že se akcie začíná vyvíjet lépe, než upraví své cílové ceny. Nemusíte nutně čekat na jejich tichý souhlas. Analytici se mohou mýlit a rozhodně mohou postupovat příliš pomalu. Pokud jste investor, který je ochoten riskovat a věří příběhu Toastu, potenciál odměny právě tady a teď za to riziko stojí.

Většina investorů ano. A růstově orientovaní investoři, kteří hledají nový zlevněný titul do svého portfolia, by mohli zvážit akcii Toast Inc. . Akcie se obchodují o 62 % níže než jejich historické maximum, ale zároveň zřejmě testují možnost odrazu.Co to je, ten Toast?Možná se nejedná o známou firmu, ale je velká šance, že jste její technologie využili. Společnost Toast dodává restauracím systémy pro prodejní místa, které jsou od základu postaveny tak, aby splňovaly jedinečné potřeby provozovatelů v tomto odvětví. Od kontroly zákazníků přes správu zásobování až po online objednávky a marketing – společnost Toast může manažerům jakéhokoli stravovacího zařízení pomoci lépe zvládnout jeho provoz.Společnost Toast není jediným jménem ve svém oboru. Známější fintech giganti jako PayPal a Block také nabízejí pokladní systémy určené pro restaurace. Jejich alternativy však nejsou tak komplexní jako u Toastu. Software společnosti Toast vám například dokáže říct, kolik stojí příprava konkrétního jídla na základě nákladů na jeden talíř jeho ingrediencí. Umožňuje také restauratérům spravovat vlastní online jídelní lístky a rozvozové sítě, čímž odpadá nutnost využívat rozvozové služby třetích stran, jako jsou DoorDash nebo GrubHub.Nejde však jen o vynikající sadu technologických řešení pro restaurace. Jde o obchodní model, který může současné i potenciální investory nadchnout.Společnost Toast sice prodává zařízení, ale nabízí také průběžné služby, což vede k toku opakujících se, předvídatelných příjmů. Zhruba 300 milionů dolarů z nejvyššího obratu za poslední čtvrtletí ve výši téměř 1,1 miliardy dolarů pocházelo z předplatného s opakovanými příjmy. Společnost Toast také získává malou část z každého účtu, který zaplatí zákazníci jejích klientů z restaurací. Ačkoli podíl společnosti Toast na těchto platbách činí méně než 1 % z každého šeku, vzhledem k tomu, že jen v minulém čtvrtletí společnost zpracovala šeky za jídlo v hodnotě 34,7 miliardy dolarů, nejde o zanedbatelnou částku.Možná nejdůležitější však je, že díky tomuto ujednání mohou její klienti věřit, že společnost Toast má veškerou motivaci pomáhat jim v rozvoji jejich podnikání. To koneckonců znamená růst i pro společnost Toast.Konkurenční výhoda společnosti Toast se vyplácíProdejní systémy přizpůsobené potřebám restaurací nejsou úplně novou myšlenkou. Zařízení jako PayPal a Block jsou v tomto oboru již nějakou dobu, ale jejich nabídky pouze nahradily platformy, které již nebyly nejmodernější. Společnost Toast zahájila svou činnost v roce 2012 a v době, kdy v roce 2013 komercializovala svou technologii, již existovala spousta srovnatelné konkurence.Právě drobnosti, které její systémy poskytují, však mají velký vliv na její ziskovost a potenciální růst.Řízení restaurací bylo sice vždy náročné, ale pravděpodobně nikdy nebylo náročnější než nyní. Mnoho restaurací například ve snaze ušetřit na nákladech jedná s větším počtem dodavatelů než kdykoli předtím. Vyšší jsou také nároky na odměňování zaměstnanců, přičemž minimální mzda v některých státech nyní činí 20 dolarů na hodinu. Zákazníci jsou také náročnější než kdykoli předtím, protože mohou být; díky mobilnímu internetu je snadnější než kdykoli předtím najít alternativní restauraci nebo zanechat rozhořčenou recenzi na internetu. V takovém prostředí záleží na každém detailu a každém haléři.Stále však existuje obrovská příležitost pro poskytovatele řešení, kteří mohou restauratérům pomoci tyto detaily zvládnout. Výzkumná společnost Spherical Insights se domnívá, že celosvětový trh s prodejními místy v restauracích poroste do roku 2032 ročním tempem téměř 10 %. Vzhledem k tomu, že společnost Toast je špičkovým poskytovatelem řešení, analytická komunita očekává, že její růst předčí růst celého odvětví.Očekává se, že tento růst vyvede společnost z červených čísel a v roce 2025 ji dostane do černých čísel. Ačkoli po roce 2026 není dostatečný výhled, aby analytici mohli jasně předpovědět zisky po tomto datu, všichni se shodují, že silný růst nejvyššího příjmu čeká společnost přinejmenším několik příštích let.Načasování není všechno, ale určitě je to jedna z důležitých věcíPokud je příležitost tak velká, proč tedy akcie Toastu stále tolik klesají oproti svému vrcholu z konce roku 2021? Vezměme v úvahu tehdejší okolnosti. Akciový trh šílel navzdory pandemii COVID-19. Spousta společností v tomto býčím prostředí získávala peníze vydáváním nových akcií nebo vstupem na burzu. Toast nebyl výjimkou. Po restauračním byznysu byla v té době skutečně mimořádná poptávka, protože spotřebitelé měli méně možností, jak utrácet. Investorům se to snadno prodávalo.Tato euforie ovšem opadla. V roce 2022 začal medvědí trh, inflace stoupala, a přestože se sociální distanční opatření začala uvolňovat, podniky i spotřebitelé zůstávali opatrní. Toto prostředí vzalo akciím Toastu vítr z plachet.Dnes však akcie – ačkoli jsou stále výrazně níže než na svém vrcholu – testují nová mnohaletá maxima. To je znamení, že investoři alespoň začínají chápat rozsah příležitostí. Analytická komunita ještě není zcela na palubě. Konsenzuální cílová cena je 27,62 USD, což je jen mírně nad cenou akcie.Neberte to však příliš vážně. Může se jednat o jeden z těch případů, kdy analytici potřebují vidět, že se akcie začíná vyvíjet lépe, než upraví své cílové ceny. Nemusíte nutně čekat na jejich tichý souhlas. Analytici se mohou mýlit a rozhodně mohou postupovat příliš pomalu. Pokud jste investor, který je ochoten riskovat a věří příběhu Toastu, potenciál odměny právě tady a teď za to riziko stojí.