Navzdory úspěchu indexu je index S&P 500 posetý akciemi, které se ani zdaleka neblíží svým maximům.

To je potenciální nákupní příležitost pro dlouhodobé investory, kteří dokážou identifikovat rozbité akcie a zároveň se vyhnout rozbitým podnikům. Někdy akcie klesají z krátkodobých důvodů nebo bezdůvodně. Pročesal jsem tedy index S&P 500 a našel několik velkolepých akcií, které mají smůlu.

Zde jsou tři akcie, které poklesly o 17 % až 44 % a které jsou skvělým investičním nápadem, který lze koupit a držet navždy.

Tento gigant v oblasti domácích potřeb se propadl
Společnost The Home Depot (HD) zaznamenala v roce 2023 propad tržeb o 3 %. Je však třeba také uznat, že od pandemie tržby prudce vzrostly. Stimulační opatření a silné spotřebitelské výdaje pomohly lidem investovat do svých domovů, což nastartovalo silný růst tohoto giganta v oblasti domácích potřeb. Na Wall Street se samozřejmě hraje hra „co jsi pro mě v poslední době udělal?“, ale nemusíte ji hrát tímto způsobem.

Akcie jsou asi 17 % pod svým maximem a obchodují se za zhruba 22násobek očekávaného letošního zisku. To je příležitost podívat se na věc z širší perspektivy. Management odhaduje, že trh s domácími potřebami má hodnotu 950 miliard dolarů a Home Depot, největší světový prodejce domácích potřeb, je na 152 miliardách dolarů. To je 16% podíl na trhu, což znamená, že se jedná o roztříštěné odvětví. Společnost Home Depot má pákový efekt na dodavatele a díky své obrovské velikosti může prodávat za nižší ceny. Lze důvodně očekávat, že společnost Home Depot bude v průběhu času nadále získávat podíl na trhu.

Podnikání je vysoce ziskové. Jen za posledních deset let vedení společnosti odkoupilo zpět tolik akcií, že by to stačilo na vyřazení více než čtvrtiny akcií v oběhu. Kromě toho Home Depot zvyšuje dividendu již 15 let po sobě a poslední zvýšení o 7 % je projevem optimismu ze strany vedení. Analytici očekávají, že v příštích třech až pěti letech poroste zisk společnosti v průměru o 10 % ročně. Nedělejte si to těžší, než je nutné. Home Depot je fantastický podnik, který se obchoduje za férovou cenu. Je to akcie, kterou v takových situacích naberete a už ji nepustíte.

Vysoké sazby podrazily nohy tomuto kvalitnímu REIT
Realty Income (O) je známá dividendová akcie. Měsíční dividendová společnost je realitní investiční trust (REIT), tedy podnik, který pronajímá nemovitosti. Realty Income nakupuje a pronajímá nemovitosti pro jednoho nájemce a zaměřuje se především na nájemce v maloobchodním sektoru, kteří jsou odolní vůči recesi. Typickým nájemcem společnosti Realty Income může být obchod s potravinami, obchod s dolarovými výrobky, kino nebo posilovna. Společnost od svého vstupu na burzu každoročně vyplácí a zvyšuje dividendu, což v současné době trvá již 31 let.

REIT musí většinu svých zdanitelných příjmů vyplácet akcionářům, takže se často spoléhají na půjčky na financování expanze. Vysoké úrokové sazby z dluhu zdražují půjčky, což může tlačit na společnosti jako REIT, které si hodně půjčují. Můžete si všimnout, že akcie společnosti Realty Income reagovaly negativně na to, jak se zvyšoval výnos desetiletého státního dluhopisu (zástupce úrokových sazeb).

Akcie klesly do té míry, že investoři dostávají počáteční dividendový výnos 5,6 %. Mezitím se akcie obchodují za pouhý 13násobek provozních prostředků, které REITs používají místo zisku. Dokonce i středně vysoký jednociferný růst z Realty Income by mohl přinést dvouciferný celkový výnos, takže je těžké si tuto akcii neoblíbit jako nákup a držení.

Tento dividendový král se stále odráží ode dna
Společnost Altria (MO) nebyla v posledních letech nejlepší investicí. V roce 2018 utratil tabákový gigant a výrobce Marlboro 12 miliard dolarů za podíl ve společnosti Juul vyrábějící elektronické cigarety, ale tato investice Altrii vybouchla do tváře a nakonec se stala bezcennou. Akcie se od té doby nevzpamatovaly a zůstávají o více než 40 % níže než na svém někdejším maximu. Ironií osudu je, že nyní je možná nejlepší čas za poslední roky uvažovat o vlastnictví těchto akcií.

Zaprvé, masivní výplata tohoto dividendového krále přináší výnos přes 9 % a nikdy nebyla ohrožena. Navzdory klesajícímu počtu kuřáků v Americe zůstává dividendový výplatní poměr společnosti Altria na příjemné úrovni 75 %, a to díky cenové síle, kterou mají nikotinové výrobky. Za druhé, ocenění akcií se stalo fascinujícím způsobem levným. Akcie se obchodují jen něco málo přes osminásobek zisku, což je nízká laťka, která může přinést investiční výnosy i při jednociferném růstu zisku.

Dohodu by mohlo zpečetit nedávné rozhodnutí managementu urychlit zpětný odkup akcií prodejem části svého mnohamiliardového podílu ve společnosti Anheuser-Busch. Je to známka toho, že vedení si je nejen vědomo hodnoty, za kterou se jeho akcie obchodují, ale také vyjádření důvěry v budoucnost společnosti Altria. Společnost se zaměřuje na bezdýmné nikotinové výrobky, včetně vapes, zahřívaného tabáku a orálních nikotinových sáčků. Tuto akcii kupujete kvůli šťavnaté dividendě, jejíž fakta ukazují na dlouhé roky zbývajícího vzorku na těchto pneumatikách.