Klíčové body

Dividendy v roce 2023 dosáhly rekordní výše 1,66 bilionu dolarů, s Microsoftem jako největším plátcem.
Globální dividendy vzrostly o 5 %, kompenzujíc snížené výplaty od těžařů, a umožnily Microsoftu opětovné získání pozice největšího plátce dividend.
Čtvrtletní přehled odhalil, že 86 % předních světových společností zvýšilo nebo udrželo své dividendy, což podpořilo růst globálních dividend.

Komplexní čtvrtletní přehled společnosti Janus Henderson zahrnoval analýzu 1 200 předních světových veřejných společností z hlediska tržní hodnoty. Výsledky tohoto hodnocení, které byly veřejně zveřejněny ve středu, ukázaly, že 86 % těchto společností v tomto období buď zvýšilo své dividendy, nebo je udrželo na předchozí úrovni.

Microsoft Corporation (MSFT)

Výsledky ze čtvrtého čtvrtletí roku 2023 podtrhly sílu tohoto období a byly svědky základního růstu o 7,2 %. Tento trend přiměl společnost Janus Henderson k prognóze zvýšení dividend na rok 2024 na přibližně 1,72 bilionu USD, což představuje celkové zvýšení o 3,9 % a odpovídá podkladovému růstu o 5,0 %. Pro výpočet přesné míry podkladového růstu jsou celkové změny upraveny tak, aby zohledňovaly vlivy směnných kurzů, volatilních jednorázových zvláštních dividend a technických faktorů. Tyto technické faktory se týkají dividendových kalendářů a změn indexu.

Ben Lofthouse, který ve společnosti Janus Henderson zastává pozici vedoucího oddělení Global Equity Income, poznamenal, že ačkoli se skepse ohledně globální ekonomiky v roce 2023 ukázala jako nemístná, budoucnost zůstává nejistá. Uznal však, že dividendám se dostává značné podpory, protože cash flow podniků zůstává ve většině sektorů robustní. V důsledku toho poskytují významné podněty jak pro dividendy, tak pro zpětné odkupy akcií.

Lofthouse připustil, že přetrvávající dopad eskalovaných úrokových sazeb bude trvale ovlivňovat výplaty v důsledku zpomalení globálního hospodářského růstu a zhoršených nákladů na financování společností. Navzdory tomu zachoval optimistický výhled pro dividendy v roce 2024. V komentáři k tempu růstu dividend v USA ve čtvrtém čtvrtletí zaznamenal slibné náznaky pro celý rok. Naznačil slibné vyhlídky v Asii a zvýšení kapitálových výnosů pro akcionáře ze strany japonských společností. Dále poznamenal, že dividendy v Evropě jsou dobře financovány.

Růst dividend však nebyl izolován na jeden region. Rekordní výplaty přišly z dvaadvaceti zemí, včetně těžkých vah, jako jsou USA, Francie, Německo, Itálie, Kanada, Mexiko a Indonésie. Významné je, že Evropa, s výjimkou Velké Británie, se na celosvětově pozorovaném nárůstu podílela 40 %, přičemž v tomto regionu došlo k nárůstu výplat o 10,4 %. Ty dosáhly rekordní výše 300,7 miliardy USD. Kromě toho hrálo v celkovém růstu dividend klíčovou roli Japonsko, kde 91 % společností buď zvýšilo výplaty, nebo je udrželo na stejné úrovni.

Z hlediska odvětví se jako hlavní přispěvatelé k těmto dividendám ukázaly banky, které ve stejném roce vyplatily 220 miliard USD, což představuje výrazný 15% nárůst oproti údajům z předchozího roku. Samotné toto odvětví se podílelo na celkových globálních výplatách 26 %. Pozoruhodné je, že China Construction Bank a JPMorgan Chase se umístily v první desítce globálních plátců dividend za rok 2023.

Méně pozitivní je, že nejméně se na výplatách dividend podílel těžební sektor s meziročním poklesem o 23 miliard dolarů, což představovalo pokles o 11,5 %, včetně absence mimořádných dividend.

Působivé je, že se do první desítky dostalo pět amerických společností, přičemž první a druhé místo obsadili technologičtí titáni Microsoft a Apple. Navzdory jejich skromným dividendovým výnosům ve výši 0,74 % a 0,56 % je jejich mamutí tržní kapitalizace ve výši 3 bilionů dolarů a 2,6 bilionů dolarů významná.

Ve čtvrtletním přehledu britský správce fondů Janus Henderson odhalil, že tento nárůst kompenzoval snížení výplat od těžařů způsobené zvýšením výplat od bank. Významným rysem tohoto fenoménu růstu bylo, že umožnil společnosti Microsoft znovu získat pozici největšího plátce dividend.Komplexní čtvrtletní přehled společnosti Janus Henderson zahrnoval analýzu 1 200 předních světových veřejných společností z hlediska tržní hodnoty. Výsledky tohoto hodnocení, které byly veřejně zveřejněny ve středu, ukázaly, že 86 % těchto společností v tomto období buď zvýšilo své dividendy, nebo je udrželo na předchozí úrovni.Microsoft Corporation Výsledky ze čtvrtého čtvrtletí roku 2023 podtrhly sílu tohoto období a byly svědky základního růstu o 7,2 %. Tento trend přiměl společnost Janus Henderson k prognóze zvýšení dividend na rok 2024 na přibližně 1,72 bilionu USD, což představuje celkové zvýšení o 3,9 % a odpovídá podkladovému růstu o 5,0 %. Pro výpočet přesné míry podkladového růstu jsou celkové změny upraveny tak, aby zohledňovaly vlivy směnných kurzů, volatilních jednorázových zvláštních dividend a technických faktorů. Tyto technické faktory se týkají dividendových kalendářů a změn indexu.Ben Lofthouse, který ve společnosti Janus Henderson zastává pozici vedoucího oddělení Global Equity Income, poznamenal, že ačkoli se skepse ohledně globální ekonomiky v roce 2023 ukázala jako nemístná, budoucnost zůstává nejistá. Uznal však, že dividendám se dostává značné podpory, protože cash flow podniků zůstává ve většině sektorů robustní. V důsledku toho poskytují významné podněty jak pro dividendy, tak pro zpětné odkupy akcií.Lofthouse připustil, že přetrvávající dopad eskalovaných úrokových sazeb bude trvale ovlivňovat výplaty v důsledku zpomalení globálního hospodářského růstu a zhoršených nákladů na financování společností. Navzdory tomu zachoval optimistický výhled pro dividendy v roce 2024. V komentáři k tempu růstu dividend v USA ve čtvrtém čtvrtletí zaznamenal slibné náznaky pro celý rok. Naznačil slibné vyhlídky v Asii a zvýšení kapitálových výnosů pro akcionáře ze strany japonských společností. Dále poznamenal, že dividendy v Evropě jsou dobře financovány.Růst dividend však nebyl izolován na jeden region. Rekordní výplaty přišly z dvaadvaceti zemí, včetně těžkých vah, jako jsou USA, Francie, Německo, Itálie, Kanada, Mexiko a Indonésie. Významné je, že Evropa, s výjimkou Velké Británie, se na celosvětově pozorovaném nárůstu podílela 40 %, přičemž v tomto regionu došlo k nárůstu výplat o 10,4 %. Ty dosáhly rekordní výše 300,7 miliardy USD. Kromě toho hrálo v celkovém růstu dividend klíčovou roli Japonsko, kde 91 % společností buď zvýšilo výplaty, nebo je udrželo na stejné úrovni.Z hlediska odvětví se jako hlavní přispěvatelé k těmto dividendám ukázaly banky, které ve stejném roce vyplatily 220 miliard USD, což představuje výrazný 15% nárůst oproti údajům z předchozího roku. Samotné toto odvětví se podílelo na celkových globálních výplatách 26 %. Pozoruhodné je, že China Construction Bank a JPMorgan Chase se umístily v první desítce globálních plátců dividend za rok 2023.Méně pozitivní je, že nejméně se na výplatách dividend podílel těžební sektor s meziročním poklesem o 23 miliard dolarů, což představovalo pokles o 11,5 %, včetně absence mimořádných dividend.Působivé je, že se do první desítky dostalo pět amerických společností, přičemž první a druhé místo obsadili technologičtí titáni Microsoft a Apple. Navzdory jejich skromným dividendovým výnosům ve výši 0,74 % a 0,56 % je jejich mamutí tržní kapitalizace ve výši 3 bilionů dolarů a 2,6 bilionů dolarů významná.