Ačkoli se toto oznámení může zdát na první pohled prospěšné, nedávné rozhodnutí osmi zemí postupně zvýšit svou plnou produkci a v nadcházejícím podzimu znovu uvést do globálního dodavatelského řetězce dalších 2,2 milionu barelů ropy vyvolalo obavy z možného převisu nabídky nad poptávkou, zejména na pozadí slabé poptávky po energiích v posledních týdnech.

Podle nejnovějšího základního produkčního plánu by Spojené arabské emiráty (SAE) mohly v příštím roce zvýšit svou produkci až o 300 000 barelů denně. Tyto zprávy spolu s pokračujícím napětím na Ukrajině a Blízkém východě vyvolaly obavy z nadcházejícího převisu nabídky ropy nad poptávkou, což vedlo k výrazným ztrátám u zásob ropy i energií. Ropa Brent zažila v pondělí nejhorší den od prosince loňského roku a zásoby energií, kterým se letos nedařilo, pokračovaly v klesajícím trendu.

Burzovně obchodovaný fond Energy Select Sector SPDR zaznamenal nejhorší denní výkonnost od dubna, což je výrazný pokles vzhledem k tomu, že energetika byla jediným sektorem v indexu S&P 500, který v květnu zaznamenal pokles. Stalo se tak v období, kdy index vzrostl o téměř 5 %. Navzdory nepříznivým okolnostem může mít pokles cen ropy pro investory i světlou stránku, protože klesající ceny ropy mohou obvykle znamenat podporu spotřebitelských výdajů, zejména směrem k létu, a potenciální zmírnění inflačního tlaku.

The Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)

Spoluzakladatel společnosti DataTrek Research Nick Colas naznačil, že klesající ceny ropy by mohly podnítit snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce. Posteskl si také, že na rozdíl od všeobecného přesvědčení nemusí mírný pokles cen ropy nutně znamenat blížící se recesi, kterou obvykle předznamenává prudký nárůst cen ropy.

Pro investory do energetiky to však může být vzhledem k nedávné špatné výkonnosti tohoto sektoru prázdné vítězství. Helima Croftová, vedoucí oddělení globální komoditní strategie společnosti RBC Capital Markets, zastává názor, že je možné, aby se energetický sektor zotavil. Podle jejího postoje může mít nedávné oznámení OPEC+ větší volnost, než se původně zdálo. Croftová tvrdí, že jediným definitivním aspektem tohoto oznámení je zvýšení produkce Spojených arabských emirátů, které se očekává v příštím roce.

Ostatní podrobnosti oznámení však mohou naznačovat spíše diplomatickou strategii než konkrétní dohodu. Tato interpretace naznačuje snahu světových lídrů zmírnit obavy členských zemí ve stále komplikovanějším energetickém prostředí.

Dialogy Croftové se zasvěcenými osobami z odvětví ji vedly ke spekulacím, že nejvlivnější producent skupiny, Saúdská Arábie, může být připraven odvrátit zvýšení těžby ve čtvrtém čtvrtletí, pokud se v září objeví převis nabídky nebo neutěšená nálada na trhu.

Přestože obavy z nadměrné nabídky přetrvávají, zakladatel společnosti Trivariate Research Adam Parker tvrdí, že jednotlivé energetické akcie by mohly investorům nabídnout ochranu proti poklesu. Podle Parkera v současné době spadá vyšší procento energetických akcií do kvartilu nejkvalitnějších akcií z 3 000 nejlepších amerických akcií, což je poprvé v historii společnosti Trivariate.

Navíc mediánová “beta” energetických akcií – měřítko jejich volatility na trhu – je nyní na nejnižší úrovni od doby před finanční krizí v letech 2008-2009. Pokud trh skutečně upadne do korekčního režimu, Parker naznačuje, že energetický sektor nemusí zaostávat tak, jako tomu bylo během předchozích korekcí.

Letní motoristická sezóna je pro ceny ropy tradičně příznivá. Navzdory letošním anomáliím Parker naznačuje, že stále existuje pravděpodobnost, že by energetické akcie mohly zažít renesanci. V období, kdy se zdá, že současné ukazatele pro investory do energetiky mohou být chmurné, se však objevují určité pozitivní trendy a poznatky, které naznačují světlejší vyhlídky na obzoru. Například zvýšená letní poptávka po pohonných hmotách, oživení globální ekonomiky po pandemii a rostoucí tlak na udržitelnost mohou vést k posílení cen ropy a tím i hodnoty energetických akcií. Kromě toho, technologické inovace v oblasti těžby a rafinace ropy, stejně jako diverzifikace energetických společností do obnovitelných zdrojů, mohou přinést nové investiční příležitosti. To vše znamená, že investoři by mohli mít šanci, jak se říká, mít svůj den na slunci, a to i v současném nejistém tržním prostředí.