Klíčové body

Deere a Caterpillar jsou oblíbené mezi institucionálními investory, kteří často kombinují nákup akcií jedné společnosti a prodej druhé
Zisky Deere závisí na zemědělských výdajích, zatímco příjmy Caterpillar jsou vázány na stavebnictví a těžbu
S poklesem cen zemědělských komodit a růstem stavebních výdajů investoři upřednostňují akcie Deere před Caterpillar
Analytici doporučují nákup akcií Deere s cílovou cenou 465 USD a držení akcií Caterpillar s cílovou cenou 337 USD

Tyto dva průmyslové giganty však spojuje ještě jedna méně zjevná vlastnost. Často se ocitají v centru strategií vypracovaných institucionálními investory, kteří se na základě ekonomických podmínek rozhodnou nakupovat akcie jedné korporace a současně prodávat akcie druhé. Podle analýzy analytika společnosti D.A. Davidson Michaela Shliskyho se zdá, že kyvadlo se v současné době vychyluje ve prospěch nákupu akcií společnosti Deere.

Shlisky nedávno prozkoumal regulační hlášení, aby vysledoval nákupní a prodejní vzorce institucionálních investorů v těchto společnostech. Jeho zjištění odhalují vzorec často označovaný jako “párový obchod”. Pozoroval, že investoři často investují jak do společnosti Deere, tak do společnosti Caterpillar, ačkoli si jednu z nich vybírají k dlouhodobému držení, zatímco druhou krátí.

Zisky společnosti Deere jsou z velké části závislé na zemědělských výdajích, zatímco příjmy společnosti Caterpillar jsou konkrétněji vázány na globální stavební a těžební aktivity. Investoři bystří ve čtení ekonomických trendů často nakupují akcie Deere, když vnímají býčí trend pro zemědělství, a naopak prodávají nebo krátí akcie Caterpillar jako zajištění proti rizikům spojeným s výdaji na stavebnictví.

Akt shortování zahrnuje vypůjčení akcií za účelem jejich prodeje v očekávání možnosti zpětného odkupu stejných akcií za nižší cenu. Vzhledem k poklesu cen zemědělských komodit ve spojení s téměř rekordní stavební aktivitou není překvapivé, že institucionální investoři v současné době upřednostňují společnost Deere před společností Caterpillar.

Cena kukuřice, která je životním motorem mnoha zemědělců, zaznamenala za poslední rok prudký pokles o téměř 25 %. Ministerstvo zemědělství předpovídá, že v roce 2024 budou čisté příjmy zemědělských podniků činit zhruba 116 miliard dolarů, což je výrazný propad oproti 156 miliardám dolarů o rok dříve. Tyto statistiky jasně ukazují potenciální dopad na společnost Deere. Společnost nyní očekává, že její čistý příjem ve fiskálním roce končícím v říjnu 2024 bude činit přibližně 7 miliard dolarů, což je výrazný pokles oproti 10,2 miliardy dolarů v roce 2023.

Naproti tomu celkové výdaje na stavebnictví v USA prudce rostou a dosahují přibližně 2,1 bilionu dolarů ročně, což představuje výrazný nárůst oproti 1,5 bilionu dolarů během pandemií zasaženého fiskálního roku 2020. Společnost Caterpillar by měla v roce 2024 dosáhnout čistého zisku ve výši přibližně 10,5 miliardy dolarů, což je podle společnosti FactSet více než 10,3 miliardy dolarů v roce 2023.

Chcete využít této příležitosti?

Společnosti Deere i Caterpillar lze zařadit do kategorie cyklických akcií, což z nich činí atraktivní volbu pro investory v těžkých ekonomických časech, aby je prodali, až se jim bude dařit. Tento investiční trend naznačuje, že život společnosti Deere se může stát růžovějším při prudkém nárůstu příjmů ze zemědělské činnosti. Na druhou stranu současný stav společnosti Caterpillar může vzhledem k současnému ekonomickému a investičnímu klimatu na nějakou dobu představovat její vrcholnou kondici.

Takto stojí pozice institucionálních investorů, a jak uvádí Shlisky, je nepravděpodobné, že by se obchod v krátkodobém horizontu obrátil ve prospěch společnosti Caterpillar. Přestože se většina neprofesionálních investorů nezabývá shortováním akcií, neodrazuje je to od toho, aby o akciích společnosti Deere uvažovali. Sám Shlisky podporuje nákup akcií společnosti Deere, které by podle jeho odhadu mohly potenciálně vystoupat na hodnotu 465 USD, což představuje potenciální nárůst o 27 % oproti jejich nedávné uzavírací ceně. Naopak doporučuje držet akcie společnosti Caterpillar s předpokládanou cílovou cenou kolem 337 USD, tedy mírně pod jejich poslední cenou.

Deere & Company (DE)

Tento sentiment se odráží i napříč Wall Street. Přibližně 52 % analytiků pokrývajících akcie společnosti Deere se vyslovuje pro nákup těchto akcií, což se shoduje s průměrnou mírou nákupu akcií v indexu S&P 500, která činí přibližně 55 %. Průměrná cílová cena této akcie je téměř 425 USD za akcii, což znamená pravděpodobné zhodnocení o přibližně 16 % oproti nedávným hodnotám. Naopak přibližně 35 % analytiků oceňujících společnost Caterpillar se vyslovuje pro nákup, přičemž předpokládaná cílová cena je přibližně 352 USD za akcii, což znamená potenciální zhodnocení přibližně 4 %.

Caterpillar Inc. (CAT)

Do konce čtvrteční obchodní seance akcie společnosti Deere za předchozích 12 měsíců vzrostly o zhruba 6 %, čímž zaostaly za indexem S&P 500 o téměř 19 procentních bodů. Akcie společnosti Caterpillar mezitím ve stejném období zaznamenaly silný nárůst o zhruba 65 %. Při pohledu do budoucna investoři a analytici Wall Street očekávají v nadcházejícím roce kontrastní výkonnost těchto dvou akcií. Jak se bude vyvíjet příběh, se teprve uvidí, protože tržní prvky se u těchto ekonomických stálic nadále mění.

Ve světě průmyslových gigantů jsou Deere a Caterpillar synonymem pro obrovské stroje, které nesou jejich značky. Tyto dva průmyslové giganty však spojuje ještě jedna méně zjevná vlastnost. Často se ocitají v centru strategií vypracovaných institucionálními investory, kteří se na základě ekonomických podmínek rozhodnou nakupovat akcie jedné korporace a současně prodávat akcie druhé. Podle analýzy analytika společnosti D.A. Davidson Michaela Shliskyho se zdá, že kyvadlo se v současné době vychyluje ve prospěch nákupu akcií společnosti Deere. Shlisky nedávno prozkoumal regulační hlášení, aby vysledoval nákupní a prodejní vzorce institucionálních investorů v těchto společnostech. Jeho zjištění odhalují vzorec často označovaný jako “párový obchod”. Pozoroval, že investoři často investují jak do společnosti Deere, tak do společnosti Caterpillar, ačkoli si jednu z nich vybírají k dlouhodobému držení, zatímco druhou krátí. Zisky společnosti Deere jsou z velké části závislé na zemědělských výdajích, zatímco příjmy společnosti Caterpillar jsou konkrétněji vázány na globální stavební a těžební aktivity. Investoři bystří ve čtení ekonomických trendů často nakupují akcie Deere, když vnímají býčí trend pro zemědělství, a naopak prodávají nebo krátí akcie Caterpillar jako zajištění proti rizikům spojeným s výdaji na stavebnictví. Zdroj: Reuters Akt shortování zahrnuje vypůjčení akcií za účelem jejich prodeje v očekávání možnosti zpětného odkupu stejných akcií za nižší cenu. Vzhledem k poklesu cen zemědělských komodit ve spojení s téměř rekordní stavební aktivitou není překvapivé, že institucionální investoři v současné době upřednostňují společnost Deere před společností Caterpillar. Cena kukuřice, která je životním motorem mnoha zemědělců, zaznamenala za poslední rok prudký pokles o téměř 25 %. Ministerstvo zemědělství předpovídá, že v roce 2024 budou čisté příjmy zemědělských podniků činit zhruba 116 miliard dolarů, což je výrazný propad oproti 156 miliardám dolarů o rok dříve. Tyto statistiky jasně ukazují potenciální dopad na společnost Deere. Společnost nyní očekává, že její čistý příjem ve fiskálním roce končícím v říjnu 2024 bude činit přibližně 7 miliard dolarů, což je výrazný pokles oproti 10,2 miliardy dolarů v roce 2023. Naproti tomu celkové výdaje na stavebnictví v USA prudce rostou a dosahují přibližně 2,1 bilionu dolarů ročně, což představuje výrazný nárůst oproti 1,5 bilionu dolarů během pandemií zasaženého fiskálního roku 2020. Společnost Caterpillar by měla v roce 2024 dosáhnout čistého zisku ve výši přibližně 10,5 miliardy dolarů, což je podle společnosti FactSet více než 10,3 miliardy dolarů v roce 2023. Společnosti Deere i Caterpillar lze zařadit do kategorie cyklických akcií, což z nich činí atraktivní volbu pro investory v těžkých ekonomických časech, aby je prodali, až se jim bude dařit. Tento investiční trend naznačuje, že život společnosti Deere se může stát růžovějším při prudkém nárůstu příjmů ze zemědělské činnosti. Na druhou stranu současný stav společnosti Caterpillar může vzhledem k současnému ekonomickému a investičnímu klimatu na nějakou dobu představovat její vrcholnou kondici. Zdroj: Bloomberg Takto stojí pozice institucionálních investorů, a jak uvádí Shlisky, je nepravděpodobné, že by se obchod v krátkodobém horizontu obrátil ve prospěch společnosti Caterpillar. Přestože se většina neprofesionálních investorů nezabývá shortováním akcií, neodrazuje je to od toho, aby o akciích společnosti Deere uvažovali. Sám Shlisky podporuje nákup akcií společnosti Deere, které by podle jeho odhadu mohly potenciálně vystoupat na hodnotu 465 USD, což představuje potenciální nárůst o 27 % oproti jejich nedávné uzavírací ceně. Naopak doporučuje držet akcie společnosti Caterpillar s předpokládanou cílovou cenou kolem 337 USD, tedy mírně pod jejich poslední cenou. Deere & Company (DE) Tento sentiment se odráží i napříč Wall Street. Přibližně 52 % analytiků pokrývajících akcie společnosti Deere se vyslovuje pro nákup těchto akcií, což se shoduje s průměrnou mírou nákupu akcií v indexu S&P 500, která činí přibližně 55 %. Průměrná cílová cena této akcie je téměř 425 USD za akcii, což znamená pravděpodobné zhodnocení o přibližně 16 % oproti nedávným hodnotám. Naopak přibližně 35 % analytiků oceňujících společnost Caterpillar se vyslovuje pro nákup, přičemž předpokládaná cílová cena je přibližně 352 USD za akcii, což znamená potenciální zhodnocení přibližně 4 %. Caterpillar Inc. (CAT) Do konce čtvrteční obchodní seance akcie společnosti Deere za předchozích 12 měsíců vzrostly o zhruba 6 %, čímž zaostaly za indexem S&P 500 o téměř 19 procentních bodů. Akcie společnosti Caterpillar mezitím ve stejném období zaznamenaly silný nárůst o zhruba 65 %. Při pohledu do budoucna investoři a analytici Wall Street očekávají v nadcházejícím roce kontrastní výkonnost těchto dvou akcií. Jak se bude vyvíjet příběh, se teprve uvidí, protože tržní prvky se u těchto ekonomických stálic nadále mění.