Klíčové body
- Dividendové akcie s vysokým výnosem mohou být silnými tvůrci dlouhodobé hodnoty
- Farmaceutické titány Pfizer a Bristol Myers Squibb mají dva nejvyšší výnosy ve své skupině
- Zde je přehled toho, jak si tyto vysoce výnosné dividendové akcie stojí
Pokud jde o investování do dividendových akcií s vysokým výnosem v oblasti farmaceutických výrobků, často přicházejí v úvahu dvě významná jména: Pfizer
Obě společnosti mají dlouhou historii vyplácení dividend a nabízejí atraktivní výnosy, což z nich činí oblíbenou volbu mezi investory hledajícími příjmy. Při porovnávání těchto dvou akcií je však třeba vzít v úvahu několik faktorů, aby bylo možné určit, která z nich je lepší dividendovou investicí s vysokým výnosem.
Zde je srovnání těchto populárních dividendových akcií z oblasti zdravotní péče.
Pfizer: Farmaceutický gigant se solidní dividendovou historií
Pfizer je jednou z největších farmaceutických společností na světě, a to jak podle ročních tržeb, tak podle tržní kapitalizace. Má rozmanité portfolio produktů zahrnující různé terapeutické oblasti, mimo jiné onkologii, záněty, imunologii a vakcíny.
Výrobce léků vyplácí dividendy nepřetržitě již více než 85 let a jeho pětiletá míra růstu dividend činí 2,5 %. Na současné úrovni nabízí dividendový výnos přibližně 6,1 %, což je výrazně nad průměrným výnosem 1,35 % indexu S&P 500.
Jednou z klíčových silných stránek společnosti Pfizer je její robustní výrobní program a schopnost úspěšně komercializovat nově schválené léky. Společnost má ve vývoji několik potenciálních hitů zaměřených na oblasti, jako jsou autoimunitní poruchy, rakovina, infekční onemocnění a vzácné indikace.
V současné době má výrobce léků 37 kandidátů v pozdní fázi vývoje, což podtrhuje sílu jeho inovačního motoru. V klinické fázi vývoje je také celkem 113 kandidátů, což výrobci léků dává jednu z nejhlubších vývojových řad v oboru.
Přesto by nadcházející boj společnosti Pfizer s patentovým útesem u klíčových generátorů příjmů, jako je antikoagulant Eliquis – který se prodává společně s firmou Bristol Myers Squibb – mohl negativně ovlivnit její růstový profil po zbytek desetiletí. Společnost tento problém aktivně řeší, ale může být zapotřebí další rozvoj podnikání
Rozvoj obchodu bývá pro farmaceutické společnosti v dlouhodobém horizontu čistě pozitivní, ale může být nákladný. S výplatním poměrem za posledních 12 měsíců ve výši 443 % nemá společnost Pfizer v této oblasti příliš prostoru pro chyby, pokud hodlá i nadále vyplácet nebývale vysoký výnos.
Dobrou zprávou je, že většina, ne-li všechna patentová rizika jsou v tuto chvíli již započítána do akcií společnosti Pfizer. Po poklesu o více než 32 % za posledních 12 měsíců se akcie farmaceutického titána obchodují za pouhý 11,9násobek forwardového zisku.
Pro srovnání, průměrný forwardový násobek mezi velkými farmaceutickými akciemi se pohybuje kolem 17 a index S&P 500 se obchoduje na více než 21násobku forwardových zisků. Akcie společnosti Pfizer jsou tedy levné.
Bristol Myers Squibb: dividendová akcie s vysokým výnosem a atraktivním oceněním
Bristol Myers Squibb, zkráceně BMS, je další dobře zavedenou farmaceutickou společností se silným postavením v oblasti onkologie, imunologie a kardiovaskulární péče.
Ve své současné podobě vyplácí výrobce léků dividendy od roku 1989 a jeho pětiletá míra růstu dividend činí 5,6 %.
Z hlediska výnosů nabízí BMS velkorysou 5,8% peněžní distribuci na roční bázi, což je o něco méně než u společnosti Pfizer, ale stále atraktivní ve srovnání s širším trhem. Výplatní poměr výrobce léků je také výrazně nižší a činí 59,8 %.
Jednou z klíčových předností společnosti Bristol Myers Squibb je její vedoucí postavení v onkologii s portfoliem velmi úspěšných léků proti rakovině, jako jsou Opdivo, Yervoy a Revlimid. Stejně jako společnost Pfizer má i BMS robustní klinický program, který se vyznačuje potenciálními budoucími hvězdami, jako je lék na schizofrenii KarXT.
Společnost BMS nicméně také čelí řadě patentů, jejichž platnost v tomto desetiletí vyprší. V důsledku tohoto klíčového rizikového faktoru se akcie výrobce léků nyní obchodují za méně než dvojnásobek klouzavých tržeb. Většina akcií velkých farmaceutických společností se obchoduje výrazně nad touto hranicí, což akcie BMS řadí do výhodného teritoria.
Které akcie s vysokým dividendovým výnosem je lepší koupit?
Ačkoli jak společnost Pfizer, tak Bristol Myers Squibb jsou atraktivní dividendové akcie s vysokým výnosem, společnost Pfizer je pro investory hledající příjem mírně lepší volbou. V tomto srovnání má společnost Pfizer výhodu díky mírně vyššímu dividendovému výnosu a rozsáhlému výrobnímu programu.
Přesto by akcie společnosti BMS měly být pro investory s dlouhodobým horizontem obdivuhodně výkonné. Společnost je osvědčeným inovátorem a její nejnižší ocenění, pokud jde o poměr ceny k tržbám, by mělo poskytnout vrstvu ochrany proti poklesu.
