Akcie společnosti Qualcomm (QCOM) se od počátku roku těší zdravému růstu o více než 20 %, přestože z 52týdenního maxima, kterého dosáhly 18. června, klesly o 20 %.

Existuje však velká šance, že by se tato polovodičová akcie mohla z tohoto propadu dostat, až 31. července zveřejní výsledky za třetí fiskální čtvrtletí roku 2024. Podívejme se, proč by tomu tak mohlo být.

Zlepšující se poptávka po chytrých telefonech by mohla společnosti Qualcomm pomoci zveřejnit lepší než očekávané výsledky
Společnost Qualcomm zveřejnila své výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2024 (za tři měsíce končící 24. března) 1. května.

Příjmy společnosti se meziročně nezměnily a dosáhly 9,4 miliardy USD. Tržby z prodeje telefonů se meziročně rovněž nezměnily a činily 6,2 miliardy USD. Qualcomm tedy generuje téměř dvě třetiny svých příjmů z prodeje čipů pro chytré telefony, což znamená, že jeho osud je spjat se zdravím tohoto trhu.

Podle společnosti IDC, která se zabývá průzkumem trhu, nebyl trh s chytrými telefony v loňském roce v dobré kondici, neboť dodávky klesly o 3 % kvůli slabé poptávce. Rok 2024 se však ukazuje jako lepší. V prvním čtvrtletí se prodeje chytrých telefonů zvýšily o 7,8 %, ve druhém čtvrtletí pak o 6,5 %.

IDC poukazuje na to, že chytré telefony vybavené funkcemi generativní umělé inteligence rostou rychleji, než se očekávalo, a jejich dodávky by měly v roce 2024 dosáhnout 234 milionů kusů. I poté budou mít smartphony s umělou inteligencí velký prostor pro růst, neboť se očekává, že v letošním roce budou tvořit 19 % celkového trhu.

Silnější než očekávaný růst zavádění smartphonů s umělou inteligencí by měl být v ideálním případě větrem do zad pro společnost Qualcomm, která na konci roku 2023 ovládala 23 % trhu s procesory pro smartphony.

Ještě důležitější je, že vedení společnosti Qualcomm v květnovém hovoru k výsledkům hospodaření poukázalo na to, že je svědkem silného přijetí smartphonů s generativní umělou inteligencí v Číně, kde se prosazují prémiová zařízení od výrobců, jako jsou Xiaomi, OnePlus, Vivo a Huawei.

Stojí za zmínku, že dodávky společností Xiaomi a Vivo v minulém čtvrtletí výrazně vzrostly. Zatímco dodávky chytrých telefonů společnosti Vivo meziročně vyskočily o 22 %, Xiaomi vykázalo 27% meziroční nárůst. Silný skok v dodávkách zaznamenaný těmito čínskými výrobci je pro Qualcomm dobrou předzvěstí, protože jim dodává své čipy pro smartphony zaměřené na umělou inteligenci.

Společnost při zveřejnění svých předchozích výsledků předpokládala tržby za třetí fiskální čtvrtletí ve výši 9,2 miliardy USD. To by znamenalo meziroční růst o 9 %. Analytici očekávají, že Qualcomm vykáže zisk 2,25 USD na akcii při tržbách 9,21 miliardy USD, což je v souladu s výhledem společnosti. Silný růst dodávek smartphonů s umělou inteligencí v minulém čtvrtletí by však mohl společnosti Qualcomm pomoci překonat výhled Wall Street.

Důležitější je, že společnost Qualcomm může díky rychlému zavádění smartphonů s umělou inteligencí udržet silnější tempo růstu i v dlouhodobém horizontu.

Celkový výhled je pozitivní

Společnost IDC dříve předpovídala, že v letošním roce bude dodáno 170 milionů smartphonů s umělou inteligencí. Svůj výhled však výrazně zvýšila, což naznačuje, že spotřebitelé se pro tuto technologii zahřívají rychleji, než se očekávalo.

Dodávky chytrých telefonů s generativní umělou inteligencí by mohly vyskočit z odhadovaných 234 milionů kusů v roce 2024 na 912 milionů kusů v roce 2028. To znamená vynikající složenou roční míru růstu 78 %, která vychází z dodávek 51 milionů kusů v roce 2023.

Takový růst trhu s chytrými telefony s umělou inteligencí by podpořil lepší než očekávaný výhled společnosti Qualcomm v jejích výsledcích příští týden. Je tedy velká šance, že by tato polovodičová akcie mohla v roce 2024 pokračovat ve svém vzestupu.

Proto je nyní vhodná doba k nákupu akcií společnosti Qualcomm. Akcie se obchodují za 26násobek klouzavého zisku, což je sleva oproti 32násobku indexu Nasdaq 100 (jako ukazatele pro technologické akcie). Za tak atraktivní ocenění nemusí být akcie k dispozici dlouho.