Proti skokovému nárůstu zisku, který byl způsoben především silným postavením společnosti v oblasti energetiky a dopravy, stál pokles tržeb pod předpokládané hodnoty způsobený změnami v zásobách prodejců, které vedly k menšímu objemu prodeje. Současně společnost Caterpillar zhoršila svůj celoroční výhled, když hodlá dosáhnout mírně nižších tržeb než v roce 2023 oproti předchozí prognóze, která počítala s podobným tempem.

Růst akcií je významný, neboť i ony stály za počátečními zisky indexu Dow Jones Industrial Average. To přichází v návaznosti na propad akcií o 8,5 % během předchozích tří seancí, které v pondělí zakončily na nejnižší ceně od 20. února.

Caterpillar Inc. (CAT)

Bližší pohled na finanční výsledky společnosti Caterpillar ukazuje, že čistý zisk se propadl na 2,68 miliardy dolarů, tj. 5,48 dolaru na akcii, což je méně než 2,92 miliardy dolarů, tj. 5,67 dolaru na akcii, které vykázala ve stejném období před rokem. S ohledem na jednorázové položky, jako jsou náklady na restrukturalizaci, však upravený zisk na akcii (EPS) vystřelil z 5,55 USD na rekordních 5,99 USD, čímž překonal konsensus společnosti FactSet ve výši 5,56 USD. Ve skutečnosti EPS konzistentně překonává očekávání již šest čtvrtletí v řadě, i když v případě posledního překonání byla marže nejnižší v této řadě a činila 7,9 %.

V kontrastu se ziskem se tržby společnosti Caterpillar propadly o 3,6 % na 16,69 miliardy USD, což je méně než konsensus FactSet ve výši 16,91 miliardy USD. Jedná se o třetí po sobě jdoucí čtvrtletní nesplnění příjmů. Pokles byl vyvolán nižším objemem prodeje ve výši 1,21 miliardy dolarů, ale byl částečně kompenzován zvýšením cen v celkové výši 578 milionů dolarů. Tento pokles objemu tržeb byl způsoben především výkyvy v zásobách dealerů, jak společnost zdůraznila, zásoby zaznamenaly v tomto čtvrtletí pokles poté, co v loňském roce vzrostly.

Přesuneme-li pozornost na rok 2024, společnost Caterpillar předpokládá “mírné snížení” zásob prodejců strojů poté, co v roce 2023 zaznamenala jejich nárůst. Mezi různorodými obchodními segmenty společnosti Caterpillar zaznamenala divize prodeje energie a dopravy nárůst o 1,6 % na 7,34 miliardy USD, čímž překonala konsensus společnosti FactSet ve výši 6,66 miliardy USD, neboť zisk v tomto segmentu zaznamenal výrazný skok o 20,2 % na 1,53 miliardy USD. Naopak v oblasti stavebnictví došlo k poklesu tržeb o 6,6 % na 6,68 miliardy USD, což je hodnota nižší než očekávaných 6,87 miliardy USD, což způsobilo pokles zisku tohoto segmentu o 3,4 % na 1,74 miliardy USD.

Pokud jde o průmysl surovin, tržby se propadly o 10 % na 3,21 miliardy USD, což je méně než očekávaných 3,30 miliardy USD, což vedlo také k 3% poklesu zisku tohoto segmentu na 718 milionů USD.

Při pohledu do budoucnosti společnost Caterpillar zachovala výhled kapitálových výdajů pro rok 2024, přičemž očekávání se pohybují v rozmezí 2 až 2,5 miliardy USD. Společnost však nyní plánuje vynaložit téměř 450 milionů dolarů na restrukturalizační náklady, což představuje nárůst oproti předchozímu výhledu, který se pohyboval mezi 300 až 450 miliony dolarů. Tento zvýšený rozpočet na restrukturalizaci odráží snahu Caterpillaru optimalizovat svou globální výrobní a provozní strukturu, aby lépe reagovala na dynamické tržní podmínky a zvyšovala svou efektivitu. Navzdory zvýšeným nákladům na restrukturalizaci společnost očekává, že tato opatření přinesou dlouhodobé úspory a zvýší konkurenceschopnost na globálním trhu.

I přes smíšené čtvrtletí se akciím Caterpillar podařilo v letošním roce zaznamenat 7,2% zisk, čímž překonaly 2,7% přírůstek indexu Dow. Akcie společnosti, které se zotavují z nedávných minim, jsou důkazem její odolnosti v dynamických tržních podmínkách. Do budoucna budou investoři i tržní analytici bedlivě sledovat strategii společnosti Caterpillar, jejímž cílem je udržet růst v energetickém a dopravním sektoru a zároveň řešit problémy, které představují změny v zásobách prodejců a náklady na restrukturalizaci.