Rally na amerických trzích bude tento týden testována při zveřejnění výsledků hospodaření společnosti Nvidia (NASDAQ:NVDA), která vyrábí čipy. Údaje o inflaci v USA pravděpodobně podtrhnou očekávání dlouho očekávaného snížení sazeb, zatímco eurozóna a Austrálie rovněž zveřejní údaje o inflaci, které budou informovat o trajektorii úrokových sazeb. Zde je pohled na dění na trzích v nadcházejícím týdnu. Hospodářské výsledky společnosti Nvidia Nadšení investorů z umělé inteligence by mohlo být otestováno, až společnost Nvidia ve středu po uzavření trhu oznámí své hospodářské výsledky. Zpráva o výsledcích hospodaření spolu s pokyny, zda očekává pokračování firemních investic do umělé inteligence, by mohla být klíčovým bodem zlomu pro náladu na trzích, která směřuje k historicky volatilnímu období roku. Akcie společnosti Nvidia od počátku roku vzrostly o zhruba 150 %, což představuje přibližně čtvrtinu 17% ročního zisku indexu S&P 500. Ohromující mnohaletý růst a mánie kolem umělé inteligence však také vyvolávají srovnání s dot-com šílenstvím, které vypuklo před více než dvaceti lety. Data přicházejí na konci výsledkové sezóny, během níž investoři méně shovívavě přistupovali k velkým technologickým společnostem, jejichž zisky nedokázaly ospravedlnit bohaté ocenění nebo obrovské výdaje na umělou inteligenci. Příkladem jsou společnosti Microsoft (NASDAQ:MSFT), Tesla (NASDAQ:TSLA) a Alphabet (NASDAQ:GOOG), jejichž akcie od červencových zpráv klesly. Údaje z USA Vrcholem ekonomického kalendáře bude páteční index cen osobní spotřeby (PCE), preferované měřítko inflace Federálního rezervního systému. V pátečním projevu na každoročním sympoziu Fedu v Jackson Hole předseda Fedu Jerome Powell uznal nedávný pokrok v oblasti inflace a uvedl, že „nastal čas pro přizpůsobení politiky“. „Nočekáváme další oslabování podmínek na trhu práce,“ dodal Powell ve svém projevu, který se zdál být téměř zárukou snížení sazeb na zasedání příští měsíc, což by bylo první takové snížení za více než 4 roky. Ekonomický kalendář zahrnuje také pondělní zprávu o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby a čtvrteční revidované údaje o HDP za druhé čtvrtletí spolu s týdenní zprávou o počátečních žádostech o podporu v nezaměstnanosti. Inflace v eurozóně Údaje o inflaci v eurozóně za srpen, které budou zveřejněny v pátek, budou klíčové pro rozhodnutí Evropské centrální banky o úrokových sazbách na září. Tato zpráva, která následuje po národních zprávách začínajících ve čtvrtek, přichází po malém, ale neočekávaném zvýšení inflace v červenci, což signalizuje problémy při zvládání inflace. Zatímco se očekává, že celková inflace se zmírní, částečně v důsledku poklesu cen ropy, pozornost bude nadále věnována jádrové inflaci a sektoru služeb, kde se růst cen ukázal jako trvalejší. Jakékoli proinflační překvapení v údajích by mohlo vést k opatrnosti, zejména vzhledem k tomu, že obchodníci v posledních týdnech zvýšili svá očekávání ohledně snížení sazeb ECB. Tržní očekávání se silně přiklánějí ke snížení sazeb o 25 bazických bodů 12. září s vysokou pravděpodobností dalších snížení do konce roku. Inflace v Austrálii Středeční údaje o červencové inflaci by mohly ukázat, že celková inflace se poprvé za poslední tři roky stáhne zpět do cílového pásma 2 až 3 % australské centrální banky. Jakýkoli náznak, že inflační tlaky polevují, by mohl zintenzivnit kontrolu centrální banky, která je považována za globální výjimku pro svou neochotu snižovat sazby, zatímco mnoho jiných centrálních bank zahájilo nebo zvažuje cykly uvolňování. Investoři také očekávají, že středeční údaje potenciálně nabídnou určitou úlevu spotřebitelské náladě, která je zatížena vysokými výpůjčními náklady. Jinde může další vodítko k výhledu japonské měnové politiky poskytnout zpráva o srpnové inflaci v Tokiu, která bude zveřejněna v pátek. Zlato a jeho rally Zlato dosáhlo od roku 2022 po sobě jdoucích rekordních maxim a letos zatím vzrostlo o více než 20 %, přičemž 3 000 USD za unci je nyní na dohled. Drahý kov, který je tradičně považován za bezpečný přístav v obdobích zvýšených bezpečnostních rizik a politické a ekonomické nestability, těží z několika souběžných faktorů. Ruská invaze na Ukrajinu v únoru 2022 vyvolala počáteční rallye cen zlata. Rostoucí ceny komodit a následná inflace, která snižuje hodnotu fiat měn, dále podpořily růstový trend. K růstu zlata přispělo také přetrvávající napětí na Blízkém východě a nejistota spojená s nadcházejícími prezidentskými volbami v USA. Navíc očekávání snížení amerických úrokových sazeb tlačí na dolar, což zvyšuje atraktivitu zlata, které je obvykle v inverzním vztahu k americké měně. Investoři do zlata by však měli být obezřetní, protože na trzích často dochází ke korekcím.