Tvrdí to analytici BofA Global Research, kteří varují před přehlížením dopadu výsledků společnosti Nvidia na širší trh.

Společnost Nvidia, považovaná za průkopníka a symbol inovací v oblasti umělé inteligence, stojí před dalším klíčovým momentem, když se ve středu po uzavření trhu chystá oznámit výsledky za druhé čtvrtletí. Očekávání jsou vysoká, a to nejen mezi investory, ale i v širší technologické komunitě, která bedlivě sleduje, jak se bude vyvíjet další růst tohoto giganta v oblasti AI. Současně se však stupňují obavy, zda Nvidia dokáže nadále udržet svůj dynamický růst, který v posledních dvou letech významně přispěl k oživení akcií technologických společností a ovlivnil pozitivní náladu na širším trhu. Podle analytiků BofA vedených Gonzalem Asisem “Nesmíme usnout na vavřínech společnosti Nvidia, která je konzistentním motorem výnosů indexu S&P 500 a stále představuje riziko pro trhy, pokud zklame,”.

Nvidia Corp. (NVDA)

Podle údajů společnosti FactSet akcie společnosti Nvidia zaznamenaly do roku 2024 pozoruhodný růst o více než 150 %, což výrazně převyšuje výkonnost širšího trhu, reprezentovaného indexem S&P 500, který za stejné období vzrostl o téměř 18 %. Tento impozantní růst podtrhuje význam společnosti Nvidia v současném technologickém sektoru, zejména vzhledem k tomu, že sama Nvidia přispěla přibližně 5 % k celkovým výnosům referenčního indexu velkých společností v tomto roce. Tato čísla nejen ukazují sílu Nvidie v oblasti grafických procesorů a umělé inteligence, ale také naznačují, jak významný vliv má tato společnost na širší tržní výkonnost. Její růst zdůrazňuje, jak klíčovou roli hraje Nvidia v dynamice současných finančních trhů a technologického pokroku.

Klíčovou obavou je potenciální propad, pokud by společnost Nvidia nesplnila očekávání ohledně zisku. Asis a tento tým navrhují, aby se proti takovéto eventualitě pojistili, že je “atraktivnější” nakupovat prodejní opce na index S&P 500 než na akcie Nvidie. Tyto opce, které dávají investorům právo – nikoli povinnost – prodat určité množství podkladového cenného papíru za předem stanovenou cenu ve stanoveném období, mají rostoucí hodnotu, pokud cena podkladového cenného papíru klesne.

Současné obchodování s opcemi na akcie společnosti Nvidia předpokládá 10% posun po zveřejnění výsledků. Historické údaje však ukazují, že od roku 2018 akcie v den oznámení neoslabily o více než 8 %.

Současně index volatility Cboe – běžné měřítko obav na trhu na Wall Street – prodělal na začátku tohoto měsíce náhlý vzestup, což signalizuje návrat zranitelnosti trhu. Analytici však upozornili, že index S&P 500 “často zůstával křehký i po takto velkých otřesech,”. Po dosažení vrcholu nad 65 bodů 5. srpna index VIX dramaticky poklesl, ve skutečnosti o více než 75 %, a v pondělí odpoledne se nacházel pohodlně pod svým dlouhodobým průměrem 20 bodů.

Analytici navrhují, že “nejrychlejší ústup VIXu v historii nabízí šanci naložit na zajištění založené na S&P po tomto nedávném prudkém růstu,”. Prodejní opce na index S&P 500 by navíc mohly posílit ochranu před blížícími se “makro faktory”, jako je další šok na širokém trhu, srpnová zpráva o počtu pracovních míst mimo zemědělství a nadcházející zveřejnění PMI ve výrobě v USA.

V kontrastu s předchozími sezónami jsou opce na S&P 500 v tomto kole ve srovnání s opcemi na Nvidii levné, což poskytuje historicky příznivý vstupní bod pro zajištění zisků Nvidie. “To poskytuje příležitost prakticky se opevnit proti možnému zklamání z výsledků a jeho potenciálním důsledkům pro širší trh,” navrhl Asis a jeho tým.

V pondělí odpoledne americké akcie uzavřely převážně na nižší úrovni, protože investoři se snažili přesunout z technologického sektoru v očekávání výsledků společnosti Nvidia a cenového indexu výdajů na osobní spotřebu tento pátek. Průmyslový index Dow Jones skončil o 0,2 % výše, čímž stanovil nový rekord, zatímco index S&P 500 uzavřel o 0,3 % níže a Nasdaq Composite skončil se ztrátou 0,9 %.