Klíčové body

Asijské akcie kolísají v očekávání klíčových údajů o inflaci z USA, které budou zveřejněny tento týden
Akcie v Číně a Jižní Koreji klesají, zatímco Tokio a Sydney zaznamenaly mírné zisky
Americký dolar posiluje již třetí seanci díky opatrnosti investorů před údaji o inflaci
Čínský vývoz překonal očekávání, ale akcie realitních společností klesají kvůli tržním obavám

K opatrné obchodní aktivitě přispěla také očekávání trhu ohledně potenciálního rozsahu chystaného snížení úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem.

Zatímco klíčové asijské akciové indexy zůstávají statické, akcie v pevninské Číně a Jižní Koreji vykazují klesající trajektorii. Proti tomu působí mírné zisky, které realizovaly akciové trhy v Tokiu a Sydney v návaznosti na pozitivní seanci, které se těšily americké akcie a která byla poháněna obnovením nákupů akcií na poklesu.

Výnosy referenčních státních dluhopisů zůstaly v podstatě beze změny, což odráží omezené kolísání pozorované na asijských trzích. Americký dolar mezitím již třetí seanci po sobě rostl, což odráželo kombinaci očekávání před klíčovými ekonomickými údaji z USA a pokračující politické nejistoty. Tato opatrná nálada na trhu ztělesňuje snahu investorů najít rovnováhu mezi obavami z americké recese a potenciálem měkkého ekonomického přistání.

“Trhy si kladou otázku, zda Fed může příští týden ještě přistoupit ke skokovému snížení sazeb, a to pomáhá americkému dolaru vybírat zpět některé zisky,” uvedl Charu Chanana, vedoucí oddělení měnové strategie v Saxo Markets v Singapuru. “Tento týden se také pozornost přesouvá od ekonomické trajektorie k americkým volbám a to pravděpodobně také pomáhá americkému dolaru.”

V souvislosti s obavami z ekonomické slabosti se index CSI 300 v Číně blíží k nejnižšímu závěru od ledna 2019, což zvyšuje tlak na tvůrce politik, aby zavedli další opatření na podporu ekonomiky. Další ranou byl propad akcií čínských biotechnologických společností, včetně společnosti Wuxi AppTec, poté, co americká Sněmovna reprezentantů schválila návrh zákona, který zahrnuje potenciální zařazení vybraných firem považovaných za zahraniční protivníky na černou listinu.

Na čínské frontě však nebylo vše pochmurné. Akcie společnosti Alibaba vzrostly v Hongkongu až o 5,2 % poté, co se připojily k programu Stock Connect, což motivovalo pevninské investory díky jejich nově nabyté dostupnosti a přispělo k velkému objemu obchodů s přibližně 139,19 milionu akcií.

Na druhou stranu index agentury Bloomberg, který sleduje čínské akcie realitních společností, klesl až o 5,3 %, což znamenalo největší mezidenní pokles zaznamenaný od května. To bylo zažehnáno vyřazením některých realitních společností z programu Stock Connect spolu s nedávno zveřejněnými vlažnými údaji o prodejích domů, které měly dopad na čínské developery, včetně společnosti China Vanke Co.

Chcete využít této příležitosti?

Podle Generální celní správy ČLR vzrostl čínský vývoz v srpnu v dolarovém vyjádření meziročně o 8,7 %, čímž překonal odhady ve výši 6,6 %. Dovoz naopak vzrostl o pouhých 0,5 %, čímž se za daný měsíc vytvořil přebytek obchodní bilance ve výši 91 miliard dolarů.

Navzdory tomu budou průmyslové komodity včetně železné rudy toto úterý pozorně sledovány poté, co se v předchozí seanci ponořily pod 90 dolarů za tunu – první incident od roku 2022 -, než získaly a uzavřely o 1,1 % výše. Trvalý tlak, který tyto komodity pociťují, pramení ze slabé čínské poptávky a rostoucích obav o globální růst.

V tomto týdnu se skrývají potenciálně ještě větší tržní vlivy. Ve středu se očekává zpráva americké vlády, která na základě mediánu odhadů ekonomů oslovených agenturou Bloomberg odhalí, že index spotřebitelských cen v srpnu meziročně vzrostl o 2,6 %. To by představovalo nejmenší nárůst inflace od roku 2021.

“Na inflaci záleží,” řekl Chris Low ze společnosti FHN Financial. “Slabší čísla by mohla povzbudit Fed ke snížení o 50 bazických bodů, zatímco cokoli vyššího by mohlo zablokovat 25 bazických bodů.”

K medvědímu tónu přispěl i fakt, že globální akcie byly prodávány již osmý týden v řadě, v čele se Severní Amerikou, jak vyplývá ze zprávy prime brokerů Goldman Sachs Group za týden končící 6. září.

“Zpomalení nemusí být nutně předzvěstí recese, ani korekce akciových trhů nemusí být nutně předzvěstí medvědích trhů,” řekl Konstantinos Venetis ze společnosti TS Lombard. “Kombinace rostoucí makro (růst) a politické (americké volby) nejistoty však v nejbližší době stále více klade důkazní břemeno na býky.”

Podle údajů Bespoke Investment Group vzrostl index S&P 500 o 1,2 % poté, co zažil nejhorší měsíc v tomto roce. V čele zisků megapodniků stojí dva technologičtí giganti, společnosti Nvidia Corp. a Tesla Inc.

Naopak ropa po jednodenním růstu zaznamenala mírný pokles, který byl podpořen širším rizikovým tónem napříč trhy. Zlato také mírně ustoupilo, protože obchodníci očekávají významné údaje o inflaci v USA, a Bitcoin zaznamenal pokles a klesl pod 57 000 USD.

K opatrné obchodní aktivitě přispěla také očekávání trhu ohledně potenciálního rozsahu chystaného snížení úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem.Zatímco klíčové asijské akciové indexy zůstávají statické, akcie v pevninské Číně a Jižní Koreji vykazují klesající trajektorii. Proti tomu působí mírné zisky, které realizovaly akciové trhy v Tokiu a Sydney v návaznosti na pozitivní seanci, které se těšily americké akcie a která byla poháněna obnovením nákupů akcií na poklesu.Výnosy referenčních státních dluhopisů zůstaly v podstatě beze změny, což odráží omezené kolísání pozorované na asijských trzích. Americký dolar mezitím již třetí seanci po sobě rostl, což odráželo kombinaci očekávání před klíčovými ekonomickými údaji z USA a pokračující politické nejistoty. Tato opatrná nálada na trhu ztělesňuje snahu investorů najít rovnováhu mezi obavami z americké recese a potenciálem měkkého ekonomického přistání.“Trhy si kladou otázku, zda Fed může příští týden ještě přistoupit ke skokovému snížení sazeb, a to pomáhá americkému dolaru vybírat zpět některé zisky,” uvedl Charu Chanana, vedoucí oddělení měnové strategie v Saxo Markets v Singapuru. “Tento týden se také pozornost přesouvá od ekonomické trajektorie k americkým volbám a to pravděpodobně také pomáhá americkému dolaru.”V souvislosti s obavami z ekonomické slabosti se index CSI 300 v Číně blíží k nejnižšímu závěru od ledna 2019, což zvyšuje tlak na tvůrce politik, aby zavedli další opatření na podporu ekonomiky. Další ranou byl propad akcií čínských biotechnologických společností, včetně společnosti Wuxi AppTec, poté, co americká Sněmovna reprezentantů schválila návrh zákona, který zahrnuje potenciální zařazení vybraných firem považovaných za zahraniční protivníky na černou listinu.Na čínské frontě však nebylo vše pochmurné. Akcie společnosti Alibaba vzrostly v Hongkongu až o 5,2 % poté, co se připojily k programu Stock Connect, což motivovalo pevninské investory díky jejich nově nabyté dostupnosti a přispělo k velkému objemu obchodů s přibližně 139,19 milionu akcií.Na druhou stranu index agentury Bloomberg, který sleduje čínské akcie realitních společností, klesl až o 5,3 %, což znamenalo největší mezidenní pokles zaznamenaný od května. To bylo zažehnáno vyřazením některých realitních společností z programu Stock Connect spolu s nedávno zveřejněnými vlažnými údaji o prodejích domů, které měly dopad na čínské developery, včetně společnosti China Vanke Co.Chcete využít této příležitosti?Podle Generální celní správy ČLR vzrostl čínský vývoz v srpnu v dolarovém vyjádření meziročně o 8,7 %, čímž překonal odhady ve výši 6,6 %. Dovoz naopak vzrostl o pouhých 0,5 %, čímž se za daný měsíc vytvořil přebytek obchodní bilance ve výši 91 miliard dolarů.Navzdory tomu budou průmyslové komodity včetně železné rudy toto úterý pozorně sledovány poté, co se v předchozí seanci ponořily pod 90 dolarů za tunu – první incident od roku 2022 -, než získaly a uzavřely o 1,1 % výše. Trvalý tlak, který tyto komodity pociťují, pramení ze slabé čínské poptávky a rostoucích obav o globální růst.V tomto týdnu se skrývají potenciálně ještě větší tržní vlivy. Ve středu se očekává zpráva americké vlády, která na základě mediánu odhadů ekonomů oslovených agenturou Bloomberg odhalí, že index spotřebitelských cen v srpnu meziročně vzrostl o 2,6 %. To by představovalo nejmenší nárůst inflace od roku 2021.“Na inflaci záleží,” řekl Chris Low ze společnosti FHN Financial. “Slabší čísla by mohla povzbudit Fed ke snížení o 50 bazických bodů, zatímco cokoli vyššího by mohlo zablokovat 25 bazických bodů.”K medvědímu tónu přispěl i fakt, že globální akcie byly prodávány již osmý týden v řadě, v čele se Severní Amerikou, jak vyplývá ze zprávy prime brokerů Goldman Sachs Group za týden končící 6. září.“Zpomalení nemusí být nutně předzvěstí recese, ani korekce akciových trhů nemusí být nutně předzvěstí medvědích trhů,” řekl Konstantinos Venetis ze společnosti TS Lombard. “Kombinace rostoucí makro a politické nejistoty však v nejbližší době stále více klade důkazní břemeno na býky.”Podle údajů Bespoke Investment Group vzrostl index S&P 500 o 1,2 % poté, co zažil nejhorší měsíc v tomto roce. V čele zisků megapodniků stojí dva technologičtí giganti, společnosti Nvidia Corp. a Tesla Inc.Naopak ropa po jednodenním růstu zaznamenala mírný pokles, který byl podpořen širším rizikovým tónem napříč trhy. Zlato také mírně ustoupilo, protože obchodníci očekávají významné údaje o inflaci v USA, a Bitcoin zaznamenal pokles a klesl pod 57 000 USD.