Nejistota u společnosti UiPath začíná na vrcholu. Zakladatel Daniel Dines se krátce předtím vzdal funkce generálního ředitele ve prospěch Roba Enslina. Po pouhých čtyřech měsících samostatného vedení společnosti však Enslin náhle odstoupil a Dines se tak opět ujal vedení. První výměna generálního ředitele se zdála být pečlivě naplánovaná, ale tato poslední změna vedení byla náhlá, což pro investory znamenalo červenou vlajku.

Kromě dlouhodobých plánů generálního ředitele musí společnost UiPath řešit ještě jednu zásadní otázku. Investoři se ptají, zda generativní umělá inteligence pro firmu představuje příležitost nebo překážku. Vedení společnosti tvrdí, že jde spíše o příležitost, jak se dalo očekávat. Přesto přiznávají, že jejich zákazníci jsou ohledně této technologie zmatení, což je znepokojivý signál.

Software společnosti UiPath automatizuje podřadné digitální úkoly, čímž uvolňuje lidi pro smysluplnější práci. To zní strašně podobně jako jedna z výhod generativní umělé inteligence, což vysvětluje zmatení zákazníků. Nevědí, zda mají platit za služby UiPath, nebo experimentovat s nástroji generativní AI.

Společnost oznámí finanční výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2025 (skončilo 31. července) 5. září. Vedení však snížilo celoroční očekávání, když v květnu oznámilo výsledky za první čtvrtletí. Předtím očekávalo roční opakované příjmy (ARR) ve výši 1,725 až 1,730 miliardy USD za fiskální rok 2025. Ve zprávě za první čtvrtletí UiPath očekává pouze 1,660 až 1,665 miliardy USD ARR, což je pravděpodobně důsledek toho, že zákazníci zvažují hodnotu služeb společnosti v porovnání s konkurenčními produkty AI.

Existuje při tak velké nejistotě ještě dnes důvod k nákupu akcií UiPath?

Silné stránky a příležitosti společnosti UiPath

Software pro automatizaci robotických procesů je něco, o čem se stoupenci v oboru domnívají, že v příštích letech výrazně poroste. Podle společnosti Statista by výdaje v této oblasti mohly v letech 2022 až 2032 růst téměř 37% složenou roční mírou růstu (CAGR). I zlomek této prognózy by byl ohromující. Naštěstí pro společnost UiPath je považována za lídra v této rychle rostoucí oblasti.

Minulý měsíc společnost Gartner označila společnost UiPath za lídra v oblasti softwaru pro automatizaci robotických procesů již šestým rokem v řadě, čímž ji předstihla před všemi 12 svými kolegy, kteří byli v této zprávě zvažováni. Stejně tak společnost Everest Group ve své zprávě zařadila UiPath do kategorie lídrů.

Společnost UiPath je zároveň v silné finanční pozici, aby mohla využít své příležitosti, neboť koncem května měla k dispozici 1,9 miliardy dolarů v hotovosti a obchodovatelných cenných papírech. Navíc je bez dluhů, takže má prostředky na investice do této oblasti, a její finanční situace se časem zlepšuje, protože generuje kladný volný peněžní tok.

Navzdory nedávné nejistotě by společnost UiPath mohla mít lepší pozici než její kolegové v oboru, a to může být pro některé investory dostatečným důvodem, aby akcie riskli.

Možná rizika a výzvy pro investory v UiPath

Tento článek začal tím, že přinesl nezodpovězené otázky pro společnost UiPath týkající se jejího vedoucího postavení a konkurenční pozice ve vztahu k umělé inteligenci. Enslin byl původně do čela společnosti přiveden proto, že Dines ocenil Enslinovy zkušenosti se škálováním softwarových podniků. Je nyní Enslin pryč, má Dines schopnosti potřebné k tomu, aby společnost UiPath posunul na další úroveň?

Společnost UiPath navíc významně snížila svůj finanční výhled na letošní rok. Stahují se zákazníci náhle zpět, protože se rozjíždí nabídka generativní umělé inteligence? Nebo software společnosti UiPath prostě není tak užitečný, jak někteří zákazníci doufali?

Pokud investor nemá zvláštní přehled o potřebách dnešních podniků a o tom, jak software společnosti UiPath tyto potřeby jedinečně naplňuje, může být těžké investovat s vysokou mírou důvěry.

Ve prospěch akcií však hraje ještě jedna věc: jejich ocenění. Akcie UiPath se v době psaní tohoto článku obchodují za pouhý 22násobek volného peněžního toku, což je pro rostoucí softwarovou společnost poměrně přízemní ocenění.

Ačkoli UiPath možná není bezvýchodnou koupí, stále se jedná o jednu z lepších možností, pokud jde o opatrně optimistickou investici do rychle rostoucího odvětví.