Zapomeňte na technologie, boom kolem AI jde využít i lépe…

Technologický sektor, největší vítěz letošního roku, v posledních týdnech trpí navzdory potenciálním možnostem růstu umělé inteligence (AI). Zatímco technologie se staly nadhodnocenými, utility jsou nyní velkou nevyužitou hrou v oblasti AI a jsou podhodnocené. Investoři, kteří chtějí vytěžit maximum z další fáze průmyslové revoluce v oblasti AI, by mohli zvážit ETF v sektoru služeb. Důvody pro investování v sektoru veřejných služeb Umělá inteligence zvyšuje poptávku po elektřině, protože datová centra potřebují spoustu energie pro výpočetní a chladicí výkon. Hlavní stratég společnosti Morningstar pro americký trh David Sekera považuje utility za „velký příběh letošního roku“, protože tento sektor se stává spíše „druhým derivátem AI“. Jednoduchá úloha ChatGPT spotřebuje desetkrát více energie než běžné vyhledávání na Googlu. Datová centra s kapacitou 30 megawattů tedy zvyšují kapacitu, aby zvládla 300 megawattů energie. Díky tomu je tradiční defenzivní sektor trhu nejatraktivnější. Podle Úřadu pro energetické informace (Energy Information Administration) jsou datová centra „jedním z energeticky nejnáročnějších typů budov, které spotřebovávají 10 až 50krát více energie na podlahovou plochu než typické komerční kancelářské budovy.“ Mezinárodní energetická agentura (IEA) předpovídá, že celková spotřeba elektřiny datových center by mohla v roce 2026 dosáhnout více než 1 000 terawatthodin (TWh), což „zhruba odpovídá spotřebě elektřiny v Japonsku“. Jen ve Spojených státech podle odhadů společnosti Boston Consulting Group spotřebují datová centra poháněná umělou inteligencí do roku 2030 až 7,5 % elektrické energie, což je třikrát více než v roce 2022. Analytik společnosti Wells Fargo nedávno uvedl, že poptávka po elektřině v USA do roku 2030 vzroste až o 20 % a jen datová centra s umělou inteligencí pravděpodobně zvýší poptávku po elektřině o 323 TWh (jedna TWh zásobuje 70 000 domácností po dobu jednoho roku). Větší rozšíření elektromobilů zvýší poptávku po elektřině také u společností v sektoru veřejných služeb. Sektor veřejných služeb je navíc atraktivně oceněn s poměrem P/E 17,10 oproti 19,56 pro široký tržní fond (IVV). K silné pozici se přidává volatilita akciového trhu a nejistota vyvolaná obavami ze zpomalení ekonomiky, geopolitickým napětím a blížícími se prezidentskými volbami. Vzhledem k tomu, že sektor utilit je sektorem s nízkou betou, je relativně chráněn před velkými výkyvy (vzestupy a poklesy) na akciovém trhu, a proto je považován za defenzivní investici nebo bezpečný přístav v době ekonomických nebo politických otřesů. Utilities Select Sector SPDR (XLU) Utilities Select Sector SPDR s aktivy ve výši 17 miliard dolarů se snaží poskytovat expozici společnostem z odvětví elektroenergetiky, vodohospodářství, multiutility, nezávislých výrobců elektřiny a obnovitelných zdrojů a plynárenství. XLU sleduje index Utilities Select Sector a ve svém koši drží 31 akcií. Elektrické utility zaujímají první místo mezi sektory s podílem 66,1 %, těsně následované multi utilitami (26,6 %). Utilities Select Sector SPDR si účtuje roční poplatky ve výši 9 bazických bodů a v průměru zaznamenává velký objem 9 milionů akcií. Vanguard Utilities ETF (VPU) Vanguard Utilities ETF sleduje index MSCI US Investable Market Utilities 25/50. Ve svém koši drží 66 cenných papírů, přičemž žádný z nich nemá více než 13% podíl. Více než polovina portfolia je alokována na elektrické utility, těsně následované multiutilitami (25 %). ETF Vanguard Utilities si účtuje roční poplatky ve výši 10 bazických bodů a v průměru zaznamenává dobrý objem kolem 177 000 akcií. Jeho AUM činí 6,3 miliardy USD. iShares U.S. Utilities ETF (IDU) Fond iShares U.S. Utilities ETF sleduje index Russell 1000 Utilities RIC 22,5/45 Capped. Drží koš 44 cenných papírů s mírným příklonem ke špičkové firmě ve výši 12,3 %, zatímco ostatní tvoří necelých 7,2 %. I zde v portfoliu dominují elektrické utility (57,8 %), následované multiutilitami (22,7 %). Fond iShares U.S. Utilities ETF nashromáždil ve své majetkové základně 1,4 miliardy dolarů, přičemž se obchoduje v dobrém objemu 150 000 akcií denně v průměru. Fond si účtuje roční poplatky ve výši 39 bazických bodů. Fidelity MSCI Utilities Index ETF (FUTY) Fidelity MSCI Utilities Index ETF poskytuje expozici vůči 68 akciím utilit s AUM ve výši 1,3 miliardy USD. Toho je dosaženo sledováním indexu MSCI USA IMI Utilities. I zde jsou na prvních dvou místech sektory elektrických a víceúčelových služeb s 62,4%, resp. 24,8% podílem. Fidelity MSCI Utilities Index ETF má nákladový poměr 0,08 %, zatímco průměrný denní objem je dobrý 196 000 akcií denně. Invesco S&P 500 Equal Weight Utilities ETF (RSPU) ETF Invesco S&P 500 Equal Weight Utilities nabízí expozici vůči 33 společnostem s rovnou váhou v sektorech utilit a telekomunikačních služeb indexu S&P 500 a sleduje index S&P 500 Equal Weight Utilities Plus. Elektrické utility a multiutility tvoří 55,4 %, resp. 32,8 % aktiv, zatímco nezávislá energetika a obnovitelná elektřina doplňují další místo s expozicí 5,1 %. ETF Invesco S&P 500 Equal Weight Utilities si účtuje roční poplatky ve výši 40 bazických bodů. Jeho AUM činí 314,4 milionu USD.