Klíčové body

Zlato se po úterním prudkém růstu ustálilo a trhy posuzují možné další kroky v rozšiřujícím se blízkovýchodním konfliktu
Zlato letos vzrostlo o téměř 30 % a dosáhlo přitom řady rekordních maxim
Ropa rostla již druhý den poté, co Írán vypálil na Izrael přibližně 200 balistických raket

Zlato si drží zisky po úderech v Íránu, které vyvolaly nárůst nákupů

Zlato se obchodovalo kolem 2 660 USD za unci poté, co v předchozí seanci uzavřelo o 1,1 % výše, když Írán odpálil na Izrael asi 200 balistických raket. Prezident Benjamin Netanjahu označil tento krok za „velkou chybu“ a slíbil, že Írán „za to zaplatí“. Podle dřívější zprávy USA aktivně podporují přípravy na obranu Izraele.

„Geopolitické titulky často vyvolávají okamžité reakce trhu, které však mají tendenci se obrátit, pokud nejsou ovlivněna žádná významná aktiva,“ uvedl Charu Chanana, stratég společnosti Saxo Capital Markets Pte, který dodal, že zlato zůstává atraktivním zajištěním. „Při úvahách o tom, jak by trhy mohly reagovat dále, by hlavní obavy vzbuzovala rizika eskalace, zejména pokud by se cílem mohla stát íránská ropná aktiva.“

Zlato letos vzrostlo o téměř 30 % a dosáhlo přitom řady rekordních maxim. Nedávné zisky byly podpořeny očekáváním uvolnění úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému, který minulý měsíc zahájil cyklus snižování sazeb krokem o 50 bazických bodů.

Spolu s případnou další eskalací konfliktů na Blízkém východě budou obchodníci sledovat nejnovější zprávu o zaměstnanosti v USA, která má být zveřejněna v pátek a která se může ukázat jako klíčová při poskytování informací o tempu snižování sazeb ze strany Fedu. Obchodníci se swapy sázejí na šanci jedna ku třem, že centrální banka v listopadu přinese další snížení o půl procentního bodu.

Spotové zlato se v 10:23 v Singapuru pohybovalo bez větších změn na úrovni 2 660,15 USD za unci, tedy pod svým historickým maximem 2 685,58 USD, kterého dosáhlo minulý týden. Spotový dolarový index Bloomberg se snížil o 0,1 %. Stříbro kleslo, zatímco platina a palladium se zvýšily.

Ropa pokračuje v růstu, protože Izrael slíbil odvetu po úderu na Írán

Ropa rostla již druhý den poté, co Írán vypálil na Izrael přibližně 200 balistických raket, což vyvolalo slib odvety ze strany premiéra Benjamina Netanjahua a zvýšilo rizika pro dodávky ropy z regionu.

Globální benchmark Brent se vyšplhal k 75 dolarům za barel poté, co v úterý krátce vzrostl o více než 5 % po íránském útoku, kterému předcházelo varování ze strany USA. West Texas Intermediate postoupila nad 71 dolarů, ačkoli rovněž zůstala pod vrcholem předchozí seance.

Vzestup ropy odráží, že investoři oceňují obnovenou rizikovou prémii za nejdůležitější světovou komoditu, vzhledem k tomu, že Blízký východ představuje přibližně třetinu celosvětových dodávek. Přístavní aktiva, včetně dluhopisů, zlata a amerického dolaru, rovněž stoupla v důsledku nejnovější eskalace konfliktu.

Ukazatel implikované volatility pro ropu Brent vzrostl a opční trhy začínají oceňovat vyšší geopolitické riziko s klesající prémií prodejních opcí – které profitují z nižších cen – oproti opačným kupním opcím.

Ačkoli Izrael a Írán stojí proti sobě od vypuknutí války v Gaze proti Teheránem podporovanému Hamásu téměř před rokem, předchozí nárůsty byly krátkodobé, protože nedošlo ke skutečnému přerušení těžby ropy. Podle OPEC čerpal Írán v srpnu přibližně 3,4 milionu barelů denně.

Zatímco mnozí účastníci „zmírnili riziko“ přerušení dodávek, energetická infrastruktura by se mohla stát terčem pro obě strany, uvedla ve své poznámce společnost RBC Capital Markets LLC. Terčem by se mohla stát íránská exportní zařízení na ostrově Kharg a Teherán a jeho zástupci by mohli zaútočit na energetické provozy, „aby internacionalizovali náklady, pokud současná krize přeroste v totální válku,“ uvedla.

Napětí na Blízkém východě se výrazně zvýšilo po zabití šéfa Hizballáhu Hasana Nasralláha minulý týden. Izrael v pondělí bombardoval centrum Bejrútu a jeho jednotky zahájily v Libanonu takzvané „cílené pozemní nálety“. Hizballáh je podporován Teheránem.

Po úterní raketové salvě íránský ministr zahraničí Abbás Aragčí prohlásil, že akce jeho země byla ukončena, pokud se Izrael „nerozhodne vyzvat k další odvetě“, jak uvádí příspěvek na X. Netanjahu v Izraeli řekl, že Írán udělal velkou chybu a „zaplatí za ni“.

Írán a Izrael si na začátku letošního roku vyměnily útoky, přičemž Teherán v dubnu vypálil palbu raket a bezpilotních letounů, která byla předem ohlášena a způsobila jen malé škody. O několik dní později následoval omezený odvetný izraelský úder proti Íránu. V tomto týdnu skončila ropa o více než 3 % níže.

Od této chvíle bude případný „trvalý růst“ ropy záviset na tom, zda Izrael odpoví přímým útokem na íránskou armádu, infrastrukturu nebo ropný průmysl, uvedli analytici ANZ Group Holdings ve své poznámce.

OPEC+ má mezitím později ve středu naplánované online zasedání technického panelu – Společného monitorovacího výboru ministrů -, který má přezkoumat globální trhy s ropou. Skupina se chystá obnovit část své od prosince pozastavené produkce poté, co tento plán původně odložila.

V USA Americký ropný institut oznámil, že celostátní zásoby ropy se minulý týden snížily o 1,5 milionu barelů. Pokud by to později ve středu potvrdily oficiální údaje, jednalo by se o třetí týdenní pokles v řadě.

Zlato si drží zisky po úderech v Íránu, které vyvolaly nárůst nákupů Zlato se obchodovalo kolem 2 660 USD za unci poté, co v předchozí seanci uzavřelo o 1,1 % výše, když Írán odpálil na Izrael asi 200 balistických raket. Prezident Benjamin Netanjahu označil tento krok za „velkou chybu“ a slíbil, že Írán „za to zaplatí“. Podle dřívější zprávy USA aktivně podporují přípravy na obranu Izraele.„Geopolitické titulky často vyvolávají okamžité reakce trhu, které však mají tendenci se obrátit, pokud nejsou ovlivněna žádná významná aktiva,“ uvedl Charu Chanana, stratég společnosti Saxo Capital Markets Pte, který dodal, že zlato zůstává atraktivním zajištěním. „Při úvahách o tom, jak by trhy mohly reagovat dále, by hlavní obavy vzbuzovala rizika eskalace, zejména pokud by se cílem mohla stát íránská ropná aktiva.“Zlato letos vzrostlo o téměř 30 % a dosáhlo přitom řady rekordních maxim. Nedávné zisky byly podpořeny očekáváním uvolnění úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému, který minulý měsíc zahájil cyklus snižování sazeb krokem o 50 bazických bodů.Spolu s případnou další eskalací konfliktů na Blízkém východě budou obchodníci sledovat nejnovější zprávu o zaměstnanosti v USA, která má být zveřejněna v pátek a která se může ukázat jako klíčová při poskytování informací o tempu snižování sazeb ze strany Fedu. Obchodníci se swapy sázejí na šanci jedna ku třem, že centrální banka v listopadu přinese další snížení o půl procentního bodu.Spotové zlato se v 10:23 v Singapuru pohybovalo bez větších změn na úrovni 2 660,15 USD za unci, tedy pod svým historickým maximem 2 685,58 USD, kterého dosáhlo minulý týden. Spotový dolarový index Bloomberg se snížil o 0,1 %. Stříbro kleslo, zatímco platina a palladium se zvýšily.Ropa pokračuje v růstu, protože Izrael slíbil odvetu po úderu na ÍránRopa rostla již druhý den poté, co Írán vypálil na Izrael přibližně 200 balistických raket, což vyvolalo slib odvety ze strany premiéra Benjamina Netanjahua a zvýšilo rizika pro dodávky ropy z regionu.Globální benchmark Brent se vyšplhal k 75 dolarům za barel poté, co v úterý krátce vzrostl o více než 5 % po íránském útoku, kterému předcházelo varování ze strany USA. West Texas Intermediate postoupila nad 71 dolarů, ačkoli rovněž zůstala pod vrcholem předchozí seance.Vzestup ropy odráží, že investoři oceňují obnovenou rizikovou prémii za nejdůležitější světovou komoditu, vzhledem k tomu, že Blízký východ představuje přibližně třetinu celosvětových dodávek. Přístavní aktiva, včetně dluhopisů, zlata a amerického dolaru, rovněž stoupla v důsledku nejnovější eskalace konfliktu.Ukazatel implikované volatility pro ropu Brent vzrostl a opční trhy začínají oceňovat vyšší geopolitické riziko s klesající prémií prodejních opcí – které profitují z nižších cen – oproti opačným kupním opcím.Ačkoli Izrael a Írán stojí proti sobě od vypuknutí války v Gaze proti Teheránem podporovanému Hamásu téměř před rokem, předchozí nárůsty byly krátkodobé, protože nedošlo ke skutečnému přerušení těžby ropy. Podle OPEC čerpal Írán v srpnu přibližně 3,4 milionu barelů denně.Zatímco mnozí účastníci „zmírnili riziko“ přerušení dodávek, energetická infrastruktura by se mohla stát terčem pro obě strany, uvedla ve své poznámce společnost RBC Capital Markets LLC. Terčem by se mohla stát íránská exportní zařízení na ostrově Kharg a Teherán a jeho zástupci by mohli zaútočit na energetické provozy, „aby internacionalizovali náklady, pokud současná krize přeroste v totální válku,“ uvedla.Napětí na Blízkém východě se výrazně zvýšilo po zabití šéfa Hizballáhu Hasana Nasralláha minulý týden. Izrael v pondělí bombardoval centrum Bejrútu a jeho jednotky zahájily v Libanonu takzvané „cílené pozemní nálety“. Hizballáh je podporován Teheránem.Po úterní raketové salvě íránský ministr zahraničí Abbás Aragčí prohlásil, že akce jeho země byla ukončena, pokud se Izrael „nerozhodne vyzvat k další odvetě“, jak uvádí příspěvek na X. Netanjahu v Izraeli řekl, že Írán udělal velkou chybu a „zaplatí za ni“.Írán a Izrael si na začátku letošního roku vyměnily útoky, přičemž Teherán v dubnu vypálil palbu raket a bezpilotních letounů, která byla předem ohlášena a způsobila jen malé škody. O několik dní později následoval omezený odvetný izraelský úder proti Íránu. V tomto týdnu skončila ropa o více než 3 % níže.Od této chvíle bude případný „trvalý růst“ ropy záviset na tom, zda Izrael odpoví přímým útokem na íránskou armádu, infrastrukturu nebo ropný průmysl, uvedli analytici ANZ Group Holdings ve své poznámce.OPEC+ má mezitím později ve středu naplánované online zasedání technického panelu – Společného monitorovacího výboru ministrů -, který má přezkoumat globální trhy s ropou. Skupina se chystá obnovit část své od prosince pozastavené produkce poté, co tento plán původně odložila.V USA Americký ropný institut oznámil, že celostátní zásoby ropy se minulý týden snížily o 1,5 milionu barelů. Pokud by to později ve středu potvrdily oficiální údaje, jednalo by se o třetí týdenní pokles v řadě.