(AAPL) v létě poodhrnula oponu, kterou někteří označují za nejzásadnější produkt tohoto technologického giganta od dob iPhonu: Apple Intelligence. Tato technologie byla vystavena na každoroční červnové konferenci Worldwide Developer’s Conference společnosti. Akce posloužila jako platforma, na níž někteří vyjádřili svůj názor, že největší výhodou přístupu společnosti Apple je její kontrola nad všemi dotykovými body – operačními systémy a hardwarem jejich uctívaných chytrých telefonů. Tato výhoda jim umožňuje lépe integrovat data napříč různými aplikacemi.

Apple Intelligence slibuje vylepšení a zdokonalení stávajících funkcí společnosti Apple. Jejím cílem je proměnit Siri v ještě schopnější asistentku, lépe usnadnit generování textů a obrázků a zjednodušit úpravu fotografií. Po představení však následovala nešťastná zpráva; technologie nebyla připravena k vydání načasovanému na uvedení iPhonu 16 a iPhonu 16 Pro, které proběhlo minulý měsíc. Uživatelé budou muset zůstat trpěliví až do vydání iOS 18.1, které bylo podle zdrojů stanoveno na 28. října.

Dopady tohoto zdržení jsou prozatím nejasné. Investorům nezbývá než přemýšlet, zda mají investovat dříve, než se účinky Apple Intelligence na hardware společnosti Apple projeví u širší veřejnosti. Širší obchodní důsledky nových funkcí také ponechávají prostor pro spekulace. V krátkodobém horizontu se zdá, že nejvýznamnější změny spočívají v rychlosti aktualizace iPhonů. Nové funkce umělé inteligence budou podporovat pouze řada iPhone 16 a model iPhone 15 Pro a Pro Max. To znamená, že s inovovanými funkcemi je kompatibilní pouze malý počet stávajících iPhonů.

Brzké zavedení nového systému by mohlo potenciálně rozhýbat mnoho uživatelů, aby svá zařízení upgradovali dříve, než se původně předpokládalo. Na skutečnou odezvu, a tedy i na úspěch iPhonu 16, si však budeme muset počkat do 31. října, kdy společnost Apple zveřejní výsledky za čtvrté čtvrtletí. První náznaky jsou podle doby dodání smíšené. Dodávky iPhonu 16 zůstaly v prvních dnech po jeho uvedení na trh krátké, ale od té doby se podle analýzy Morgan Stanley prodlužují, což ukazuje na stabilní trajektorii prodeje.

Opožděné vydání Apple Intelligence by mohlo vést ke stabilní poptávce, protože upgrade se stává atraktivnějším. To by se zase mohlo projevit v několika čtvrtletích vyššího prodeje iPhonů, než se očekávalo. Předpovědi o jednotkových prodejích však již nyní navrhují nárůst o 5 až 10 %.

Mezitím se potenciální dopad Apple Intelligence v dlouhodobém horizontu rychle stává předmětem diskusí. Společnost pro toto spuštění položila významné základy, které by mohly tvořit základ další ziskové služby pro Apple.

Ochrana osobních údajů zůstává na seznamu priorit společnosti Apple na prvním místě, s příklonem k údajům v zařízení. Některé funkce Apple Intelligence však vyžadují cloudové zpracování. V rámci Apple Intelligence využívá ChatGPT a integruje jej pomocí systému nazvaného Private Cloud Compute. Tento systém zajistí, že uživatelská data zůstanou soukromá i při odesílání na server ke zpracování. Toto uspořádání by mohlo povzbudit vývojáře, aby vytvářeli aplikace s umělou inteligencí pomocí Private Cloud Compute a zachovali si soukromí dat.

Společnost Apple může využít své typické snížení příjmů, nebo by mohla výpočetní výkon zpoplatnit, přičemž z této druhé možnosti by financovala rozšíření kapacit svých datových center. Případně by si Apple mohl ponechat kontrolu nad funkcemi AI v iPhonu a účtovat poplatky přímo uživatelům. Podle analytika společnosti Jefferies Edisona Leeho by Apple mohl uživatelům účtovat zhruba 10 dolarů měsíčně za své funkce AI, což zůstává reálnou možností vzhledem k tomu, že prémiové služby AI od společností, jako je OpenAI, si často účtují ještě více.

Schopnost zpeněžit služby umělé inteligence společnosti Apple má větší potenciál než krátkodobé zvýšení ceny. Překvapivě vysoký údaj o prodeji kusů oznámený 31. října by však mohl akciím dodat tolik potřebnou vzpruhu.

Akcie se v současnosti obchodují s prémiovým oceněním 30,5násobku předpokládaného zisku v roce 2025. Vzhledem k masivnímu volnému cash flow tohoto giganta (z velké části pohánějícímu zpětné odkupy akcií) a vyhlídce na stabilní růst příjmů ze služeb poháněný inteligencí společnosti Apple a její infrastrukturou umělé inteligence se však akcie považují za hodné své ceny. Není nevhodným rozhodnutím koupit akcie nyní, před představením Apple Intelligence 28. října, i když krátkodobý dopad je minimální, dlouhodobé vyhlídky mají velký potenciál.