Podle stratégů Morgan Stanley se očekává, že pokračující stabilizace indexu ekonomických překvapení podpoří kvalitní cyklické produkty, a to navzdory rostoucím výnosům. Firma nedávno zvýšila hodnocení cyklických produktů oproti defenzivním na základě pozitivní korelace mezi cyklickými produkty a úrokovými sazbami. Tento krok je v souladu s trhem sazeb, který naznačuje menší obavy z růstu, protože ekonomické údaje zůstávají odolné. Naproti tomu defenzivy vykazují negativní korelaci s výnosy. Dobré makroekonomické údaje nadále prospívají cyklickým produktům s velkou tržní kapitalizací, zatímco na defenzivy mají negativní dopad. Stabilita indexu ekonomických překvapení by měla podpořit relativní výkonnost kvalitních cyklických podniků, a to i při vyšších výnosech. Ve finančním sektoru zůstává sentiment a pozice v cyklických produktech nevýrazná, což vedlo firmu ke zvýšení váhy finančních produktů na nadváhu. Mezi pozitivní faktory patří oživení aktivity na kapitálových trzích, příznivé prostředí pro růst úvěrů, potenciální zrychlení zpětných odkupů a atraktivní relativní ocenění. Po opatrných komentářích v polovině září došlo ke snížení rizika u akcií bank, což nastavilo nižší laťku pro současnou výsledkovou sezónu. Při pohledu do budoucna stratégové zdůrazňují význam hospodářského cyklu před výsledkem voleb v USA, potenciální volatilitu během volebních let a preferenci kvalitních aktiv v takových letech.
Podle stratégů Morgan Stanley se očekává, že pokračující stabilizace indexu ekonomických překvapení podpoří kvalitní cyklické produkty, a to navzdory rostoucím výnosům. Firma nedávno zvýšila hodnocení cyklických produktů oproti defenzivním na základě pozitivní korelace mezi cyklickými produkty a úrokovými sazbami. Tento krok je v souladu s trhem sazeb, který naznačuje menší obavy z růstu, protože ekonomické údaje zůstávají odolné. Naproti tomu defenzivy vykazují negativní korelaci s výnosy. Dobré makroekonomické údaje nadále prospívají cyklickým produktům s velkou tržní kapitalizací, zatímco na defenzivy mají negativní dopad. Stabilita indexu ekonomických překvapení by měla podpořit relativní výkonnost kvalitních cyklických podniků, a to i při vyšších výnosech. Ve finančním sektoru zůstává sentiment a pozice v cyklických produktech nevýrazná, což vedlo firmu ke zvýšení váhy finančních produktů na nadváhu. Mezi pozitivní faktory patří oživení aktivity na kapitálových trzích, příznivé prostředí pro růst úvěrů, potenciální zrychlení zpětných odkupů a atraktivní relativní ocenění. Po opatrných komentářích v polovině září došlo ke snížení rizika u akcií bank, což nastavilo nižší laťku pro současnou výsledkovou sezónu. Při pohledu do budoucna stratégové zdůrazňují význam hospodářského cyklu před výsledkem voleb v USA, potenciální volatilitu během volebních let a preferenci kvalitních aktiv v takových letech.
