V Organizaci zemí vyvážejících ropu a jejích spojencích, souhrnně označovaných jako OPEC+, roste napětí v souvislosti s možnými změnami v produkci ropy v Saúdské Arábii. Nedávná zpráva společnosti Capital Economics naznačuje, že by tato země mohla potenciálně otevřít svá “stavidla” a podstatně zvýšit produkci ropy. Pokud se tak stane, mohlo by to zásadně změnit dynamiku ve skupině a ovlivnit globální ceny ropy. Ekonom Kieran Tompkins ze společnosti Capital Economics ve své zprávě zveřejněné v pondělí poukázal na narůstající frustraci uvnitř skupiny OPEC+. Aura nespokojenosti přichází v souvislosti se zprávami, které naznačují nedostatek jednoty mezi členy skupiny, což vyvolává spekulativní diskuse kolem možného zvýšení produkce ropy v Saúdské Arábii. V současné době aliance OPEC+ zahrnuje země, které se dobrovolně zavázaly omezit svou produkci ropy. Navzdory této dohodě byla zaznamenána nadměrná produkce ve výši přibližně 800 000 barelů denně, což svědčí o nedostatečném dodržování dohody v rámci skupiny. Začátkem tohoto měsíce se o rozruch postarala zpráva deníku Wall Street Journal, podle níž saúdskoarabský ministr ropného průmyslu princ Abdulaziz bin Salmán varoval členy OPEC+ před možným poklesem cen ropy až na 50 dolarů za barel, pokud poruší dohodnuté omezení produkce. Ačkoli OPEC tuto zprávu okamžitě vyvrátil s tím, že informace je nepravdivá a zavádějící, trh je stále zaplaven spekulacemi souvisejícími s možnými změnami v ropné politice Saúdské Arábie. Tompkins také upozornil na článek z Financial Times z 26. září, který naznačuje odolnost Saúdské Arábie vydržet období nižších cen ropy prostřednictvím alternativních finančních opatření. To jako by nenápadně naznačovalo schopnost Saúdské Arábie “potrestat” producenty, kteří neplní své závazky, což zvyšuje očekávání kolem toho, kdy a zda vůbec Saúdská Arábie otevře své ropné kohouty. V historickém kontextu zaznamenala Saúdská Arábie v polovině 80. let a v polovině roku 2010 významné změny politiky, které vedly k poklesu cen ropy. V těchto obdobích vedlo zvýšení saúdské produkce ropy k celosvětovému poklesu cen ropy, což vyvolalo spekulace o možných paralelách v současné situaci. James Swanston, ekonom pro Blízký východ a severní Afriku ve společnosti Capital Economics, minulý měsíc uvedl, že podmínky jsou zralé pro to, aby Saúdská Arábie zvýšila svou produkci ropy. Tento krok by podle něj sice mohl vést ke krátkodobému ekonomickému nepohodlí a vyžadoval by obrat v politice korunního prince Mohammeda bin Salmána, umožnil by však království znovu získat dominantní postavení na trhu. Ačkoli se spekulace o možné změně saúdskoarabské produkce ropy množí, Tompkins zaujímá opatrný postoj. Naznačuje, že současná situace na trhu s ropou nemusí nutně znamenat brzkou změnu ropné politiky Saúdské Arábie. Současná situace podle něj “není zdaleka tak hrozivá” jako před změnou politiky v polovině 80. let, o čemž svědčí téměř 20% snížení těžby ropy od září 2022 ve srovnání se 75% snížením před změnou politiky v 80. letech. Skutečný zlom, pokud by se současné spekulace naplnily, by pravděpodobně znamenalo navýšení produkce Saúdské Arábie na plnou kapacitu 12,5 milionu barelů denně ze současných 9 milionů barelů denně. Tento krok by však také vyžadoval, aby ceny ropy klesly výrazně pod 50 dolarů za barel, aby příjmy Saúdské Arábie z vývozu ropy byly srovnatelně horší než v současnosti. Podle pondělních transakcí vykázal prosincový kontrakt světového benchmarku ropy Brent pokles a na burze ICE Futures Europe se obchodoval za 77,60 USD za barel, což představuje pokles o 1,44 USD, tj. o 1,8 %. Ve světle těchto trendů Tompkins uvedl: “Celkově vzato se rizika našeho názoru, že Saúdská Arábie v určitém okamžiku otevře kohoutky a zvýší těžbu, zvýšila, možná až na zhruba 30% šanci do konce roku 2025.” Očekává se, že příští zasedání OPEC+, které je naplánováno na 1. prosince, bude mít zásadní vliv na budoucí vývoj. Členové se v září dohodli na prodloužení dobrovolného snížení produkce o dva měsíce do konce listopadu, přičemž od prosince plánují jeho postupné ukončení. Při pohledu na historii takovýchto zasedání zahrnujících přerušení jednání, která vedla ke změnám v politice, označil Tompkins nadcházející zasedání za potenciální ohnisko napětí. Vývoj událostí kolem tohoto zasedání by mohl mít významné důsledky pro globální trh s ropou a roli Saúdské Arábie na něm.