Klíčové body

Carnival (CCL) vykázal rekordní tržby a růst poptávky, přičemž akcie směřují k více než 35% zisku za rok
Společnost pokročila v plnění cílů svého tříletého plánu SEA Change, včetně snížení emisí a zvýšení ziskovosti
Akcie Carnival nabízejí atraktivní příležitost, protože stále obchodují pod úrovní cen z období před pěti lety

Cena akcií ji následovala, přičemž akcie směřují k více než 35% zisku.

To je obzvláště působivé, vezmeme-li v úvahu potíže, které měl tento gigant v oblasti výletních plaveb v prvních dnech pandemie. Zdravotní krize dočasně zastavila plavby, v důsledku čehož se společnost Carnival (CCL) dostala do ztráty a dluh narostl.

V posledních čtvrtletích však největší světová výletní společnost ukázala, že má na to, aby se z těchto těžkých časů dostala – a že rekreanti plavby stále milují. Po takovém nárůstu v letošním roce si však možná kladete otázku, zda bude Carnival v příštích měsících pokračovat v pokroku, nebo zda se růst může zastavit. Je Carnival v roce 2025 vhodnou volbou pro nákup, prodej nebo držení?

Obrat společnosti Carnival

Nejdříve trochu informací o situaci společnosti Carnival v posledních několika letech. Jak již bylo zmíněno, počátky pandemie byly pro společnost těžké a přiměly ji k několika změnám, které dnes přinášejí ovoce. Reorganizovala svou flotilu, vyřadila starší lodě a nahradila je úspornějšími.

Zdroj: Cruise Addicts

Rovněž kontrolovala růst kapacity, navrhla trasy s nižší spotřebou paliva a zaměřila se na zvýšení výdajů rekreantů na palubě.

Chcete využít této příležitosti?

Společnost Carnival také loni představila svůj plán SEA Change, v němž nastínila soubor výkonnostních cílů, kterých má dosáhnout do roku 2026. Mezi ně patří více než 20% snížení uhlíkové náročnosti ve srovnání s rokem 2019 a 50% nárůst upraveného zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA) ve vztahu ke kapacitě cestujících ve srovnání s výhledem z června 2023.

Gigant v oblasti výletních plaveb si rovněž klade za cíl více než zdvojnásobit návratnost investovaného kapitálu (ROIC) v letech 2023 až 2026. V posledním čtvrtletí společnost Carnival uvedla, že je „pevně na cestě“ k těmto cílům.

Pokud jde o poslední čtvrtletí, výsledky dávají investorům důvod k optimismu. Společnost vykázala meziroční nárůst čistého zisku o 60 % na 1,7 miliardy dolarů. Tržby, provozní výnosy a pokročilá účetní pozice společnosti dosáhly rekordních hodnot.

Příjmy a provozní výnosy dosáhly 7,9 miliardy dolarů, respektive 2,2 miliardy dolarů, a pokročilá rezervovaná pozice na příští rok dosáhla více než loňského rekordu – a to při vyšších cenách.

Pro celý rok 2024 společnost Carnival předpovídá upravenou EBITDA ve výši více než 6 miliard USD a upravenou rentabilitu vlastního kapitálu (ROIC) ve výši více než 10 %.

Intenzivní snižování dluhu zajišťuje finanční stabilitu

Je také důležité připomenout, že společnost Carnival agresivně řeší jedno z velkých rizik, které investory znepokojuje – zadlužení. Ten dosáhl vrcholu na začátku roku 2023, kdy činil přibližně 34 miliard USD, a od té doby společnost Carnival předčasně splatila 7,3 miliardy USD. A společnost tvrdí, že je na dobré cestě ke svému cíli přiblížit se do konce roku 2026 investičnímu ratingu. Růst volných peněžních toků společnosti Carnival by jí měl pomoci pokračovat ve splácení dluhu a udržet tuto pozitivní dynamiku.

Nyní se zamysleme nad oceněním. Společnost Carnival je dražší než na začátku roku a obchoduje se na 14násobku odhadu budoucích zisků ve srovnání s přibližně 11násobkem. To však stále vypadá přiměřeně, vezmeme-li v úvahu pokrok společnosti v tomto příběhu oživení – a pokud bude Carnival i nadále postupovat směrem k cílům SEA Change, mohly by akcie také nadále stoupat.

Líbí se mi také trendy, které Carnival hlásí v oblasti poptávky, kdy rezervované pozice dosahují vysokých hodnot, a to i při vyšších cenách. To je pozitivní, protože to ukazuje, že Carnival má určitou cenovou sílu, a to by mělo časem prospět maržím.

Je tedy Carnival vhodný ke koupi, prodeji, nebo k držení? Myslím, že je příliš brzy na to, abychom skočili z lodi (omluvte tu slovní hříčku) a nechali si ujít budoucí kapitoly tohoto vzrušujícího příběhu o oživení a růstu. Nadcházející rok by měl být důležitý, protože společnost bude v polovině svého tříletého plánu SEA Change.

Akcie Carnival mají díky dosavadním úspěchům při změně obtížné situace dostatek prostoru pro příští rok i pro další období. Dnes se akcie společnosti Carnival stále obchodují hluboko pod úrovní ceny před pěti lety – přibližně za 25 dolarů za akcii oproti 50 dolarům – i přesto, že tržby rostou.

To vše znamená, že Carnival je skvělou akcií, kterou lze koupit v roce 2025 a držet ji dlouhodobě.

Cena akcií ji následovala, přičemž akcie směřují k více než 35% zisku.To je obzvláště působivé, vezmeme-li v úvahu potíže, které měl tento gigant v oblasti výletních plaveb v prvních dnech pandemie. Zdravotní krize dočasně zastavila plavby, v důsledku čehož se společnost Carnival dostala do ztráty a dluh narostl.V posledních čtvrtletích však největší světová výletní společnost ukázala, že má na to, aby se z těchto těžkých časů dostala – a že rekreanti plavby stále milují. Po takovém nárůstu v letošním roce si však možná kladete otázku, zda bude Carnival v příštích měsících pokračovat v pokroku, nebo zda se růst může zastavit. Je Carnival v roce 2025 vhodnou volbou pro nákup, prodej nebo držení?Obrat společnosti CarnivalNejdříve trochu informací o situaci společnosti Carnival v posledních několika letech. Jak již bylo zmíněno, počátky pandemie byly pro společnost těžké a přiměly ji k několika změnám, které dnes přinášejí ovoce. Reorganizovala svou flotilu, vyřadila starší lodě a nahradila je úspornějšími.Rovněž kontrolovala růst kapacity, navrhla trasy s nižší spotřebou paliva a zaměřila se na zvýšení výdajů rekreantů na palubě.Chcete využít této příležitosti?Společnost Carnival také loni představila svůj plán SEA Change, v němž nastínila soubor výkonnostních cílů, kterých má dosáhnout do roku 2026. Mezi ně patří více než 20% snížení uhlíkové náročnosti ve srovnání s rokem 2019 a 50% nárůst upraveného zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací ve vztahu ke kapacitě cestujících ve srovnání s výhledem z června 2023. Gigant v oblasti výletních plaveb si rovněž klade za cíl více než zdvojnásobit návratnost investovaného kapitálu v letech 2023 až 2026. V posledním čtvrtletí společnost Carnival uvedla, že je „pevně na cestě“ k těmto cílům.Pokud jde o poslední čtvrtletí, výsledky dávají investorům důvod k optimismu. Společnost vykázala meziroční nárůst čistého zisku o 60 % na 1,7 miliardy dolarů. Tržby, provozní výnosy a pokročilá účetní pozice společnosti dosáhly rekordních hodnot. Příjmy a provozní výnosy dosáhly 7,9 miliardy dolarů, respektive 2,2 miliardy dolarů, a pokročilá rezervovaná pozice na příští rok dosáhla více než loňského rekordu – a to při vyšších cenách.Pro celý rok 2024 společnost Carnival předpovídá upravenou EBITDA ve výši více než 6 miliard USD a upravenou rentabilitu vlastního kapitálu ve výši více než 10 %.Intenzivní snižování dluhu zajišťuje finanční stabilituJe také důležité připomenout, že společnost Carnival agresivně řeší jedno z velkých rizik, které investory znepokojuje – zadlužení. Ten dosáhl vrcholu na začátku roku 2023, kdy činil přibližně 34 miliard USD, a od té doby společnost Carnival předčasně splatila 7,3 miliardy USD. A společnost tvrdí, že je na dobré cestě ke svému cíli přiblížit se do konce roku 2026 investičnímu ratingu. Růst volných peněžních toků společnosti Carnival by jí měl pomoci pokračovat ve splácení dluhu a udržet tuto pozitivní dynamiku.Nyní se zamysleme nad oceněním. Společnost Carnival je dražší než na začátku roku a obchoduje se na 14násobku odhadu budoucích zisků ve srovnání s přibližně 11násobkem. To však stále vypadá přiměřeně, vezmeme-li v úvahu pokrok společnosti v tomto příběhu oživení – a pokud bude Carnival i nadále postupovat směrem k cílům SEA Change, mohly by akcie také nadále stoupat.Líbí se mi také trendy, které Carnival hlásí v oblasti poptávky, kdy rezervované pozice dosahují vysokých hodnot, a to i při vyšších cenách. To je pozitivní, protože to ukazuje, že Carnival má určitou cenovou sílu, a to by mělo časem prospět maržím.Je tedy Carnival vhodný ke koupi, prodeji, nebo k držení? Myslím, že je příliš brzy na to, abychom skočili z lodi a nechali si ujít budoucí kapitoly tohoto vzrušujícího příběhu o oživení a růstu. Nadcházející rok by měl být důležitý, protože společnost bude v polovině svého tříletého plánu SEA Change.Akcie Carnival mají díky dosavadním úspěchům při změně obtížné situace dostatek prostoru pro příští rok i pro další období. Dnes se akcie společnosti Carnival stále obchodují hluboko pod úrovní ceny před pěti lety – přibližně za 25 dolarů za akcii oproti 50 dolarům – i přesto, že tržby rostou.To vše znamená, že Carnival je skvělou akcií, kterou lze koupit v roce 2025 a držet ji dlouhodobě.