Bitcoin nyní za letošní rok vzrostl o přibližně 115 % a za poslední dva roky o přibližně 500 %. Za posledních deset let je Bitcoin nahoře o neuvěřitelných 28 500 %.

V určitém okamžiku, říká se, Bitcoin už prostě nemůže jít výš, že? Omyl. Ve skutečnosti existují tři velké důvody, proč by Bitcoin mohl v roce 2025 vyletět parabolicky vzhůru.

Spotový příliv bitcoinových ETF

Hlavním katalyzátorem letošní raketové rally Bitcoinu bylo lednové spuštění nových spotových burzovně obchodovaných fondů (ETF) Bitcoin. Od začátku roku do těchto ETF přiteklo více než 100 miliard USD, v čele s obrovským přílivem 53,5 miliardy USD do fondu iShares Bitcoin Trust (IBIT).

Podle téměř všech měřítek jsou tyto nové spotové ETF na bitcoiny velmi úspěšné. Drobní investoři je začali kupovat jako snadný a levný způsob, jak si bitcoin nahrát. Institucionální investoři, kteří se vyhýbají riziku, je začali kupovat jako nástroj pro diverzifikaci portfolia. Investiční banky z Wall Street a velké hedgeové fondy je začaly kupovat jako způsob, jak uzavírat směrové sázky na trhu.

Dobrou zprávou, pokud jste investorem do Bitcoinu, je, že všechny tyto stabilní nákupy pomáhají tlačit Bitcoin nahoru. Poptávka po spotových fondech ETF Bitcoin pomáhá absorbovat jakýkoli přebytečný prodejní tlak na trhu, což by mohl být důvod, proč jsme zatím nezažili výraznější korekci z cenové úrovně 100 000 USD.

Tento nákupní tlak bude jen sílit. V současné době mnoho investičních manažerů alokuje do bitcoinu pouze 1 % svých portfolií. Ale co když začnou tuto alokaci zvyšovat na 2 %? A co když do Bitcoinu začnou investovat penzijní fondy, nadační fondy a státní investiční fondy? Tento spotový trend nákupu ETF Bitcoin by mohl přetrvat až celé roky.

Nová strategická rezerva Bitcoinu

Dalším velkým katalyzátorem pro Bitcoin v roce 2025 by mohlo být vytvoření nové strategické rezervy Bitcoinu. Zdá se, že tato myšlenka, která se poprvé objevila během prezidentské kampaně Donalda Trumpa, nabírá na síle. Například americká senátorka Cynthia Lummisová (R-Wyoming) již připravila návrh zákona (známého jako Bitcoin Act of 2024), který by strategickou rezervu bitcoinů uskutečnil.

Je pravda, že mnoho detailů strategické rezervy bitcoinů je třeba ještě doladit. Ale jak nastínil Lummis, strategická rezerva bitcoinů by zavázala americkou vládu k nákupu 200 000 bitcoinů ročně, celkem 1 milion bitcoinů během příštích pěti let. V té době by USA držely přibližně 5 % všech Bitcoinů na světě.

S myšlenkou vytvořit podobný typ rezervy Bitcoinu přišly i další suverénní vlády. Dosud nejlepší příklad pochází z Brazílie, která se proměnila v rušné centrum inovací v oblasti kryptoměn. Několik amerických států – včetně Texasu, Floridy a Pensylvánie – také uvedlo, že by vytvořily vlastní strategické rezervy pro Bitcoin.

Přijetí Bitcoinu jako pokladního aktiva ze strany podniků

V neposlední řadě je tu rostoucí přijetí Bitcoinu jako pokladního aktiva ze strany korporátní Ameriky. Stejně jako společnosti mají ve své rozvaze hotovost (a její ekvivalenty), nyní se zabývají výhodami uložení Bitcoinu ve své rozvaze. Dítětem z plakátu je společnost MicroStrategy Inc (MSTR), která nashromáždila celkem 444 262 Bitcoinů (nyní v hodnotě více než 41 miliard USD), což z ní činí největšího firemního držitele Bitcoinů na světě.

Akcie společnosti MicroStrategy vzrostly za letošní rok o 470 % a ostatní společnosti zpozorněly. Ve skutečnosti se zdá, že se začíná prosazovat nový typ akcionářského aktivismu, kdy jsou korporace žádány, aby ve jménu zvýšení hodnoty pro akcionáře přidaly Bitcoin do své rozvahy.

V prosinci například akcionáři Microsoftu (MSFT) hlasovali o návrhu, který žádal, aby technologický gigant přidal Bitcoin do své rozvahy. V dubnu budou mít podobnou příležitost akcionáři Amazonu (AMZN).

Je pravda, že akcionáři Microsoftu hlasovali o návrhu „ne“ a zdá se, že jediné společnosti, které tuto strategii široce přijímají, jsou ty v rámci kryptografického průmyslu, například společnosti zabývající se těžbou bitcoinů.

Hráz se však začíná protrhávat. V listopadu oznámila trojice malých biotechnologických společností plány začít agresivně nakupovat Bitcoin. Pokud tento trend nabere v průběhu roku 2025 na síle, cena Bitcoinu by mohla vyletět mnohem výše.

O kolik může cena Bitcoinu stoupnout?

Koncem prosince Cathie Woodová ze společnosti Ark Invest zdvojnásobila svou předchozí cenovou předpověď pro Bitcoin a naznačila, že by mohl do roku 2030 dosáhnout 1 milionu dolarů. Poukázala na rostoucí nedostatek Bitcoinu v celosvětovém měřítku a zdůraznila, že je nyní „ještě vzácnější než zlato“. Vzhledem k tomu, že Bitcoin nyní nakupuje tolik jednotlivců, institucí, korporací a vlád, je snadné si představit, jak by tento efekt nedostatku mohl Bitcoin vyhnat mnohem výše.

Cena Bitcoinu ve výši 1 milionu dolarů může někomu připadat přehnaná. Pokud si to však spočítáte, znamená to pouze složenou roční míru růstu (CAGR) ve výši 60 % v příštích pěti letech. Vzhledem k tomu, že Bitcoin v posledních dvou letech vykázal trojciferné výnosy, nezdá se to být vyloučené. Právě teď se zdá, že všechny signály pro Bitcoin blikají zeleně, a já jsem na něj krátkodobě i dlouhodobě býčí.