Po několika dnech poklesů začaly akcie společnosti růst poté, co analytik Dan Dolev ze společnosti Mizuho zveřejnil pozitivní výhled. Dolev odhaduje, že akcie MicroStrategy mají potenciál růstu až o 50 %, a stanovil cílovou cenu na 515 USD.

To signalizuje velký potenciál pro investory, kteří věří v pokračující růst kryptoměn.

Bitcoin jako hlavní hodnota MicroStrategy

Ačkoli MicroStrategy (MSTR) historicky působila v oblasti obchodního softwaru, dnes se většina její hodnoty odvíjí od bitcoinových investic. Podle Doleva softwarová divize společnosti tvoří jen „téměř nevýznamnou část“ celkové hodnoty podniku. Analytik odhaduje, že příjmy z tohoto segmentu mají hodnotu přibližně 750 milionů dolarů, což představuje méně než 1 % z tržní kapitalizace firmy.

Na druhé straně je hodnota bitcoinového portfolia společnosti přibližně 48 miliard dolarů. MicroStrategy vlastní 218 887 bitcoinů a neustále přidává nové prostřednictvím nákupů financovaných dluhopisy a prodejem akcií. Tato strategie sice zvyšuje expozici vůči volatilitě trhu s kryptoměnami, ale zároveň umožňuje firmě profitovat z rostoucí poptávky po bitcoinech.

Dolev ve své zprávě uvedl, že pokud bude adopce kryptoměn pokračovat současným tempem, mohli bychom do roku 2027 zaznamenat roční růst ceny bitcoinu o 25 až 30 %. Tento výhled je pro MicroStrategy klíčový, protože vývoj cen bitcoinu úzce ovlivňuje hodnotu jejích akcií. Historická korelace mezi akciemi MicroStrategy a bitcoinem dosahuje hodnoty 0,95, což znamená téměř dokonalou synchronizaci.

V říjnu 2024 oznámila MicroStrategy záměr získat až 42 miliard dolarů prostřednictvím dluhopisů a prodeje akcií s cílem financovat další nákupy bitcoinů. Od té doby firma investovala 20,5 miliardy dolarů do rozšíření svého portfolia. Tento krok vyvolal mezi investory smíšené reakce, protože časté vydávání nových akcií může vést k jejich zředění.

Dolev však tvrdí, že trh tento přístup podporuje. Podle něj dokáže MicroStrategy díky své prémiové hodnotě efektivně získávat kapitál a zvyšovat objem držených bitcoinů rychleji, než jaký je dopad zředění akcií. Tento postup považuje za důkaz důvěry trhu v dlouhodobou strategii společnosti.

Rizika spojená s kryptoměnovým trhem

Navzdory optimistickému výhledu musí investoři zohlednit rizika spojená s volatilitou kryptoměnového trhu. Bitcoin, stejně jako ostatní kryptoměny, podléhá častým cenovým výkyvům v reakci na změny regulačního prostředí, technologický vývoj a geopolitické události. Kromě toho existuje riziko, že přílišná závislost MicroStrategy na bitcoinech by mohla vést k prudkým poklesům hodnoty akcií v případě náhlého propadu ceny kryptoměny.

Trh s kryptoměnami je rovněž vystaven riziku zpřísnění regulací, zejména ve Spojených státech a Evropské unii. Nové zákony zaměřené na kontrolu kryptoměnových transakcí by mohly snížit atraktivitu této třídy aktiv a omezit investiční toky.

MicroStrategy je mezi analytiky převážně hodnocena pozitivně. Ze 13 analytiků oslovených společností FactSet je 12 býčích a pouze jeden zaujímá opatrný postoj. Průměrná cílová cena akcií stanovená těmito odborníky je 549,36 USD, což představuje 63% potenciální růst oproti aktuálním cenám.

Za posledních 12 měsíců zaznamenaly akcie společnosti růst o 557,2 %, zatímco bitcoin posílil o 135,5 %. Pro srovnání, technologický ETF iShares vzrostl o 19,7 % a index S&P 500 o 22,7 %. Tyto výsledky ukazují, že MicroStrategy se stala jedním z nejvýraznějších hráčů na kryptoměnovém trhu.

Inovace a budoucí vývoj

Pro udržení růstu bude klíčové, aby MicroStrategy i nadále přicházela s inovativními způsoby využití svých bitcoinových investic. Někteří analytici naznačují, že společnost by mohla začít nabízet finanční produkty a služby založené na kryptoměnách, což by jí umožnilo diverzifikovat své příjmy a snížit závislost na ceně bitcoinu.

Zároveň by mohla těžit z širší adopce kryptoměn ve firemním sektoru. Využívání blockchainových technologií a digitálních aktiv v obchodních procesech by mohlo zvýšit poptávku po bitcoinech a podpořit růst jejich ceny.

MicroStrategy je dnes mnohem více než jen softwarová společnost. Její strategie zaměřená na bitcoinové investice přinesla investorům vysoké zisky, ale zároveň je vystavuje značným rizikům. Pro ty, kteří věří v budoucnost kryptoměn, představuje MicroStrategy zajímavou příležitost s vysokým potenciálem růstu. Konzervativnější investoři by však měli zvážit, zda je pro ně tato volatilita akceptovatelná.

Pokud bude bitcoin pokračovat v růstu a MicroStrategy bude úspěšně rozšiřovat své portfolio, mohou se akcie společnosti stát jedním z nejvýnosnějších aktiv na současném trhu.