Nu Holdings je digitální banka, která zásadně změnila bankovní sektor v Brazílii a získala si pozornost investorů, včetně Berkshire Hathaway. Její inovativní přístup učinil bankovní služby dostupné pro miliony Brazilců a přinesl působivý růst. Přesto akcie čelí výkyvům, což vyvolává otázku: je správný čas na nákup? Dlouhá léta bylo brazilské bankovnictví ovládáno pěti velkými hráči, kteří kontrolovali 80 % finančních aktiv. Tato dominance vedla k vysokým poplatkům a úrokovým sazbám, které činily bankovní služby pro mnohé nedostupné. Úroky z kreditních karet dosahovaly až 160 % a osobní půjčky 100 %. V roce 2013 založil David Vélez společnost Nu Holdings s cílem narušit tento oligopol. Díky modelu digitální neobanky, která funguje bez fyzických poboček, se Nu podařilo snížit náklady a nabídnout bezplatné účty, kreditní karty bez poplatků a levnější úvěry. Tento přístup vedl k masivnímu růstu: od roku 2020 vzrostl počet zákazníků z 24 milionů na téměř 99 milionů, což představuje 56 % dospělé brazilské populace. Zdroj: Getty images Expanze po celé Latinské Americe Růst Nu Holdings (NU) není omezen pouze na Brazílii. Společnost rozšiřuje svou působnost do Mexika a Kolumbie, což jsou dva z největších trhů Latinské Ameriky. Ve třetím čtvrtletí 2024 mělo Nu 2 miliony zákazníků v Kolumbii a 8,9 milionu v Mexiku, což znamená meziroční růst o 150 %, resp. 106 %. Latinská Amerika stále nabízí obrovský potenciál pro růst. Například v Mexiku je stále 51 % populace bez přístupu k bankovním službám, což představuje 66 milionů lidí. Tato nevyužitá základna zákazníků může společnosti Nu poskytnout dlouhodobé příležitosti k expanzi. Navzdory působivému růstu čelí Nu Holdings několika výzvám. Investoři se obávají, že akcie jsou příliš drahé. Na konci října 2024 se obchodovaly za 48násobek zisku, nyní je to 31násobek. Tento pokles naznačuje obavy z nadhodnocení a ziskovosti. Dalším problémem je rostoucí míra nesplácených úvěrů. V Brazílii dosáhl podíl úvěrů s prodlením delším než 90 dní 7,2 %, což je nárůst oproti 6,1 % před rokem. Nu také čelilo významným odpisům ve výši 1,6 miliardy USD, což je nárůst oproti 957 milionům USD v roce 2023. Kromě toho společnost zaznamenala zpomalení růstu úvěrového portfolia. Kreditní pohledávky dosáhly 15,2 miliardy USD, což je jen nepatrný nárůst oproti 14,5 miliardy USD na konci roku 2023. Berkshire Hathaway rovněž snížila svou pozici ve společnosti Nu o 19 %. Diverzifikace nabídky a nové možnosti růstu Aby Nu Holdings posílila svou pozici, začala rozšiřovat svou nabídku. Společnost zavedla nové služby, jako NuPay, NuTravel a NuMarketplace, a nedávno vstoupila na trh mobilních služeb s NuCel. Tento přístup umožňuje Nu Holdings vytvářet digitální ekosystém, který podporuje křížový prodej a snižuje závislost na úvěrech. Podle Véleze má diverzifikace klíčový význam pro snížení cykličnosti příjmů a podporu udržitelného růstu. Společnost plánuje oslovit širší škálu zákazníků a snížit závislost na jedné oblasti podnikání. Je Nu Holdings dobrou investicí? Nu Holdings nadále vykazuje působivý růst – ve třetím čtvrtletí 2024 dosáhla zisku 553 milionů USD, což je meziroční nárůst o 82 %. Společnost se navíc zaměřuje na trhy s obrovským růstovým potenciálem. Nicméně investoři by měli být opatrní kvůli možným rizikům spojeným s úvěry a oceněním akcií. Pro konzervativní investory, kteří preferují stabilitu, může být Nu Holdings příliš volatilní. Avšak pro dlouhodobé investory, kteří hledají růstové příležitosti v dynamickém sektoru, představuje Nu atraktivní volbu. Cena pod 14 USD nabízí zajímavý vstupní bod, pokud věříte v její dlouhodobý potenciál. Nu Holdings představuje fascinující příklad, jak lze narušit tradiční bankovní sektor a vytvořit inovativní řešení pro miliony zákazníků. Její expanze v Latinské Americe a diverzifikace služeb z ní činí akcii s významným růstovým potenciálem. Přestože existují rizika spojená s úvěry a volatilitou, současné ocenění pod 14 USD může být atraktivní příležitostí pro investory s dlouhodobým horizontem. Pokud hledáte růstovou akcii na dynamickém trhu, Nu Holdings by mohla být tou správnou volbou. Zdroj: Getty Images