Tento propad následoval po zprávách o čínském start-upu DeepSeek, který oznámil vývoj modelu umělé inteligence za nižší náklady než konkurenti v USA, jako jsou OpenAI nebo Anthropic. Tento vývoj vyvolal na trzích nervozitu, což se promítlo do poklesu akcií technologických společností, zejména těch zaměřených na čipy.

Navzdory těmto krátkodobým výkyvům může AMD zůstat pro investory atraktivní příležitostí. Ocenění jejích akcií naznačuje, že trh možná podceňuje její potenciál, zejména v oblasti datových center, která se stává klíčovým zdrojem příjmů.

Technologický sektor zažil v prvních týdnech roku 2025 solidní růst díky pokračující podpoře rozvoje umělé inteligence (AI). Trh však zaznamenal korekci poté, co čínská společnost DeepSeek uvedla, že její AI model dosáhl úspěchu při mnohem nižších nákladech, než je běžné. To vyvolalo obavy, že by některé americké technologické společnosti mohly být v tomto ohledu neefektivní.

Investoři začali přehodnocovat své pozice v akciích firem, jako jsou Nvidia (NVDA) a AMD (AMD), což vedlo k poklesu hodnoty těchto společností. Akcie AMD se od konce ledna snížily na aktuální úroveň 107,56 USD s tržní kapitalizací 174 miliard USD. Tento vývoj přitáhl pozornost analytiků, kteří nyní zkoumají, zda by mohla být tato cenová úroveň příležitostí k nákupu.

Ocenění a výhled společnosti AMD

Jedním z užitečných nástrojů pro hodnocení akcií je forwardový poměr ceny k zisku (P/E), který ukazuje, jaké zisky analytici od společnosti očekávají v budoucnu. Forwardové P/E společnosti AMD aktuálně činí 25,6, což je v podstatě srovnatelné s úrovní ze září 2023. Mezitím se však tržní kapitalizace AMD během posledních 15 měsíců zvýšila o přibližně 30 miliard USD.

V roce 2024 společnost dosáhla významného růstu zejména v segmentu datových center, který je klíčovým faktorem pro její budoucí úspěch. Tržby v této oblasti meziročně vzrostly o 94 % na 12,6 miliardy USD. Tento segment navíc vykazuje zlepšující se provozní marže, což naznačuje, že AMD efektivně využívá své zdroje a technologie.

Na druhé straně se společnost potýká se zpomalením v oblastech, jako jsou herní a vestavěné čipy. Tento vývoj by mohl být dočasný, neboť poptávka po čipech pohánějících AI by mohla v příštích letech růst. Očekává se, že AMD bude nadále získávat podíl na trhu ve spolupráci s velkými hráči, jako jsou Microsoft (MSFT) a Meta Platforms (META), kteří již začali používat její akcelerátory MI300.

Porovnání s konkurencí a další vývoj

Společnost AMD se stále nachází ve stínu svého největšího konkurenta Nvidie, která dominuje trhu výpočetních GPU. Investoři byli svědky dramatického růstu ceny akcií Nvidie v posledních dvou letech, což vedlo k výraznému zvýšení její tržní hodnoty. AMD se však snaží prosadit díky strategickým partnerstvím a inovacím v oblasti datových center.

Analytici uvádějí, že pokud by trh ocenil segment datových center AMD podobně jako u Nvidie, mohl by jeho příspěvek k celkové hodnotě AMD překročit 30 miliard USD. Vzhledem k rostoucí poptávce po cloudových řešeních a AI aplikacích by tento segment mohl v příštích letech představovat ještě větší podíl na tržbách společnosti.

AMD se tak snaží těžit z trendů, které pohánějí digitalizaci a automatizaci, a postupně buduje svou pozici v klíčových oblastech. Přijetí jejích produktů u technologických gigantů je důležitým krokem k posílení důvěry investorů.

Je AMD stále atraktivní investicí?

Současné ocenění AMD může být atraktivní příležitostí pro investory, kteří hledají expozici na trhu čipů a umělé inteligence. Forwardové P/E ukazuje, že analytici očekávají zlepšení ziskovosti společnosti v souladu s nárůstem tržní kapitalizace. Klíčové bude, jak se AMD podaří udržet růst v segmentu datových center a zároveň obnovit růst v ostatních částech svého portfolia.

I přes krátkodobé výkyvy zůstává AMD jedním z významných hráčů na trhu s polovodiči. Pokud společnost dokáže pokračovat v inovacích a posilovat své vztahy s klíčovými zákazníky, může být její akcie z dlouhodobého hlediska perspektivní investicí.