Podle stratégů Citigroup Inc. je 4,5% rally na amerických akciích v letošním roce pravděpodobně nejlepší, jaká může být, kvůli rizikům plynoucím z politických návrhů prezidenta Donalda Trumpa.
Tým vedený Scottem Chronertem uvedl, že investoři sázejí na to, že Trumpova politika „America-First“ bude mít „pro-podnikatelský“ dopad. „S tím nesouhlasíme, ale zároveň tvrdíme, že související narušení fundamentů politikou ještě nemusí být oceněno,“ napsali v poznámce.
„V našich celoročních názorech nedošlo k žádné významné změně, ale vidíme o něco větší riziko poklesu v krátkodobém horizontu,“ spíše než potenciál pro vzestup v důsledku dopadů Trumpovy politiky, uvedli stratégové.
Po loňském růstu o více než 20 % americké akcie v roce 2025 zaostaly za svými globálními protějšky kvůli obavám, že Trumpův protekcionistický program a navrhovaná dovozní cla by mohly podnítit inflaci. Prezident pohrozil uvalením poplatků na vše od automobilů, polovodičů, léčiv až po dřevo, stejně jako recipročními cly na klíčové obchodní partnery.
Investoři také zpochybnili vysoké ocenění těžkých technologických firem. Čtyři z takzvané velkolepé sedmičky – Apple Inc., Telsa Inc., Alphabet Inc. a Microsoft Corp. – letos zatím klesly, přičemž pouze Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc. a Nvidia Corp. si polepšily. Příspěvek této kohorty k růstu zisků se také zpomalil z vrcholu na konci roku 2023.
Chronert uvedl, že „impuls“ je nyní na zbytku indexu S&P 500, aby se postaral o růst. Existují náznaky rozšíření rally mimo velké technologické společnosti, ale zatím se to omezuje na ostatní velké společnosti, napsal.
Strateg se ukázal jako správný ve svém býčím odhadu z loňského roku, který byl podpořen rally sedmi velkolepých společností. Pro rok 2025 stanovil pro referenční index cíl na konci roku ve výši 6 500 bodů, což znamená zisk přibližně 6 % oproti středečnímu závěru.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
