Klíčové body

Akcie Mercedes-Benz klesly o 1,6 % navzdory lepším výsledkům, protože výhled na rok 2025 naznačuje nižší ziskové marže a pokles prodejů
Prodej elektromobilů Mercedesu v roce 2024 klesl o 23 %, což ukazuje na výzvy, kterým čelí celý evropský trh s elektrickými vozy
Slabší poptávka po elektromobilech může zpomalit plány výrobců jako Ford a GM, kteří stále čelí ztrátám v tomto segmentu
Investoři nyní sledují, zda Mercedes dokáže přehodnotit svou strategii a udržet si konkurenceschopnost vůči Tesle a čínským výrobcům jako BYD

I když zisk na akcii i tržby překonaly očekávání analytiků, varování před možným poklesem ziskových marží a mírným snížením prodejů v roce 2025 vedlo k poklesu ceny akcií.

Ve čtvrtek společnost oznámila zisk na akcii za čtvrté čtvrtletí ve výši 2,68 USD z tržeb přibližně 40 miliard USD. Wall Street očekávala zhruba 2,60 USD a necelých 40 miliard USD, což znamená mírné překonání prognóz. Přesto akcie Mercedesu v zámořském obchodování klesly o 1,6 % na 60,22 EUR (62,93 USD), protože investoři se více soustředili na budoucí vývoj.

Slabší výhled tlumí nadšení investorů

Důvodem poklesu byla prognóza managementu, která naznačuje mírný pokles prodejů z 1,98 milionu vozů dodaných v roce 2024. Provozní ziskové marže by měly klesnout z přibližně 8 % na zhruba 7 %. Tato čísla jsou podle FactSet o něco horší, než Wall Street aktuálně předpokládá, což vyvolalo mezi investory obavy.

Elektromobily a výzvy v roce 2025

Dalším důležitým faktorem je očekávaný vývoj v segmentu elektromobilů. Mercedes předpokládá, že podíl elektrifikovaných vozidel, zahrnujících jak plně elektrické, tak plug-in hybridní modely, vzroste na přibližně 21 % celkového prodeje, oproti 19 % v roce 2024. To odpovídá nárůstu prodeje elektrických vozidel o přibližně 3 %. Přesto se ukazuje, že prodeje plně elektrických vozidel stagnují – v roce 2024 Mercedes prodal přibližně 368 000 elektrifikovaných vozů, což je asi o 8 % méně než v roce 2023. Prodej čistě elektrických vozidel klesl o 23 % na 185 000 kusů, což naznačuje výzvy, kterým čelí nejen Mercedes, ale i celý evropský trh s elektromobily.

V Evropě se trh s plně elektrickými vozy potýkal s problémy, kdy celkový prodej elektromobilů dosáhl necelých dvou milionů vozů, což znamenalo meziroční pokles o 1 %. U plug-in hybridů byl pokles ještě výraznější, a to o přibližně 4 % na necelý milion vozů. V USA se prodejům elektromobilů dařilo o něco lépe, ale růst se výrazně zpomalil. Američané si v roce 2024 koupili přibližně 1,3 milionu plně elektrických vozů, což představuje meziroční nárůst o 7 %. Pro srovnání, v roce 2023 činil tento růst 46 %.

Mercedes-Benz tak ve své prognóze pro rok 2025 nepředpokládá žádný zásadní obrat v segmentu elektromobilů, což může být varovný signál i pro další výrobce, jako jsou Ford, General Motors nebo Tesla. Ford a GM nadále vykazují vysoké ztráty z prodeje elektromobilů a snaží se minimalizovat ztrátovost svých elektrických modelů. Slabší než očekávaná poptávka po elektromobilech by mohla zpomalit jejich plány na rozvoj tohoto segmentu.

Dopad na širší automobilový trh

Tesla je v odlišné pozici, protože jako jedna z mála automobilových společností generuje zisk z prodeje elektromobilů. Wall Street očekává, že Tesla v roce 2025 prodá přibližně dva miliony vozů, oproti 1,8 milionu v roce 2024. Nicméně i Tesla čelí určitým výzvám – její prodeje v roce 2024 meziročně klesly přibližně o 1 %, což je první roční pokles od uvedení Modelu S na trh v roce 2012.

Navzdory pesimistickému výhledu Mercedesu však akcie dalších výrobců automobilů na tyto zprávy příliš nereagovaly. Akcie Fordu, GM a Tesly se v počáteční fázi čtvrtečního obchodování pohybovaly méně než o 1 % nahoru či dolů. Indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average klesly přibližně o 0,3 %, což naznačuje, že širší trh nevnímal oznámení Mercedesu jako zásadní faktor ovlivňující celý sektor.

Co bude dál?

Pro investory nyní zůstává klíčovou otázkou, zda se Mercedes-Benz podaří překonat aktuální výzvy a najít způsob, jak podpořit růst v segmentu elektromobilů. Společnost by mohla přehodnotit svou strategii v oblasti cenové politiky, investic do infrastruktury a inovací, aby lépe konkurovala Tesle a čínským výrobcům, jako je BYD. Vývoj trhu s elektromobily v roce 2025 bude důležitým ukazatelem, zda se tempo přechodu na elektrifikaci zpomalí, nebo zda se poptávka znovu nastartuje.

I když Mercedes vykázal lepší než očekávané výsledky za čtvrté čtvrtletí, investoři se nadále soustředí na dlouhodobé výhledy a rizika spojená s přechodem na elektromobilitu. Pokud společnost nenajde způsob, jak znovu nastartovat růst v tomto segmentu, může čelit dalšímu tlaku na své akcie v následujících měsících.

I když zisk na akcii i tržby překonaly očekávání analytiků, varování před možným poklesem ziskových marží a mírným snížením prodejů v roce 2025 vedlo k poklesu ceny akcií.Ve čtvrtek společnost oznámila zisk na akcii za čtvrté čtvrtletí ve výši 2,68 USD z tržeb přibližně 40 miliard USD. Wall Street očekávala zhruba 2,60 USD a necelých 40 miliard USD, což znamená mírné překonání prognóz. Přesto akcie Mercedesu v zámořském obchodování klesly o 1,6 % na 60,22 EUR , protože investoři se více soustředili na budoucí vývoj.Slabší výhled tlumí nadšení investorůDůvodem poklesu byla prognóza managementu, která naznačuje mírný pokles prodejů z 1,98 milionu vozů dodaných v roce 2024. Provozní ziskové marže by měly klesnout z přibližně 8 % na zhruba 7 %. Tato čísla jsou podle FactSet o něco horší, než Wall Street aktuálně předpokládá, což vyvolalo mezi investory obavy.Elektromobily a výzvy v roce 2025Dalším důležitým faktorem je očekávaný vývoj v segmentu elektromobilů. Mercedes předpokládá, že podíl elektrifikovaných vozidel, zahrnujících jak plně elektrické, tak plug-in hybridní modely, vzroste na přibližně 21 % celkového prodeje, oproti 19 % v roce 2024. To odpovídá nárůstu prodeje elektrických vozidel o přibližně 3 %. Přesto se ukazuje, že prodeje plně elektrických vozidel stagnují – v roce 2024 Mercedes prodal přibližně 368 000 elektrifikovaných vozů, což je asi o 8 % méně než v roce 2023. Prodej čistě elektrických vozidel klesl o 23 % na 185 000 kusů, což naznačuje výzvy, kterým čelí nejen Mercedes, ale i celý evropský trh s elektromobily.V Evropě se trh s plně elektrickými vozy potýkal s problémy, kdy celkový prodej elektromobilů dosáhl necelých dvou milionů vozů, což znamenalo meziroční pokles o 1 %. U plug-in hybridů byl pokles ještě výraznější, a to o přibližně 4 % na necelý milion vozů. V USA se prodejům elektromobilů dařilo o něco lépe, ale růst se výrazně zpomalil. Američané si v roce 2024 koupili přibližně 1,3 milionu plně elektrických vozů, což představuje meziroční nárůst o 7 %. Pro srovnání, v roce 2023 činil tento růst 46 %.Mercedes-Benz tak ve své prognóze pro rok 2025 nepředpokládá žádný zásadní obrat v segmentu elektromobilů, což může být varovný signál i pro další výrobce, jako jsou Ford, General Motors nebo Tesla. Ford a GM nadále vykazují vysoké ztráty z prodeje elektromobilů a snaží se minimalizovat ztrátovost svých elektrických modelů. Slabší než očekávaná poptávka po elektromobilech by mohla zpomalit jejich plány na rozvoj tohoto segmentu.Dopad na širší automobilový trhTesla je v odlišné pozici, protože jako jedna z mála automobilových společností generuje zisk z prodeje elektromobilů. Wall Street očekává, že Tesla v roce 2025 prodá přibližně dva miliony vozů, oproti 1,8 milionu v roce 2024. Nicméně i Tesla čelí určitým výzvám – její prodeje v roce 2024 meziročně klesly přibližně o 1 %, což je první roční pokles od uvedení Modelu S na trh v roce 2012.Navzdory pesimistickému výhledu Mercedesu však akcie dalších výrobců automobilů na tyto zprávy příliš nereagovaly. Akcie Fordu, GM a Tesly se v počáteční fázi čtvrtečního obchodování pohybovaly méně než o 1 % nahoru či dolů. Indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average klesly přibližně o 0,3 %, což naznačuje, že širší trh nevnímal oznámení Mercedesu jako zásadní faktor ovlivňující celý sektor.Co bude dál?Pro investory nyní zůstává klíčovou otázkou, zda se Mercedes-Benz podaří překonat aktuální výzvy a najít způsob, jak podpořit růst v segmentu elektromobilů. Společnost by mohla přehodnotit svou strategii v oblasti cenové politiky, investic do infrastruktury a inovací, aby lépe konkurovala Tesle a čínským výrobcům, jako je BYD. Vývoj trhu s elektromobily v roce 2025 bude důležitým ukazatelem, zda se tempo přechodu na elektrifikaci zpomalí, nebo zda se poptávka znovu nastartuje.I když Mercedes vykázal lepší než očekávané výsledky za čtvrté čtvrtletí, investoři se nadále soustředí na dlouhodobé výhledy a rizika spojená s přechodem na elektromobilitu. Pokud společnost nenajde způsob, jak znovu nastartovat růst v tomto segmentu, může čelit dalšímu tlaku na své akcie v následujících měsících.