Akcie společnosti Mercedes-Benz v zámořském obchodování oslabily poté, co německý výrobce automobilů vykázal solidní výsledky za čtvrté čtvrtletí, ale poskytl výhled, který investory příliš nenadchl. I když zisk na akcii i tržby překonaly očekávání analytiků, varování před možným poklesem ziskových marží a mírným snížením prodejů v roce 2025 vedlo k poklesu ceny akcií. Ve čtvrtek společnost oznámila zisk na akcii za čtvrté čtvrtletí ve výši 2,68 USD z tržeb přibližně 40 miliard USD. Wall Street očekávala zhruba 2,60 USD a necelých 40 miliard USD, což znamená mírné překonání prognóz. Přesto akcie Mercedesu v zámořském obchodování klesly o 1,6 % na 60,22 EUR (62,93 USD), protože investoři se více soustředili na budoucí vývoj. Slabší výhled tlumí nadšení investorů Důvodem poklesu byla prognóza managementu, která naznačuje mírný pokles prodejů z 1,98 milionu vozů dodaných v roce 2024. Provozní ziskové marže by měly klesnout z přibližně 8 % na zhruba 7 %. Tato čísla jsou podle FactSet o něco horší, než Wall Street aktuálně předpokládá, což vyvolalo mezi investory obavy. Elektromobily a výzvy v roce 2025 Dalším důležitým faktorem je očekávaný vývoj v segmentu elektromobilů. Mercedes předpokládá, že podíl elektrifikovaných vozidel, zahrnujících jak plně elektrické, tak plug-in hybridní modely, vzroste na přibližně 21 % celkového prodeje, oproti 19 % v roce 2024. To odpovídá nárůstu prodeje elektrických vozidel o přibližně 3 %. Přesto se ukazuje, že prodeje plně elektrických vozidel stagnují – v roce 2024 Mercedes prodal přibližně 368 000 elektrifikovaných vozů, což je asi o 8 % méně než v roce 2023. Prodej čistě elektrických vozidel klesl o 23 % na 185 000 kusů, což naznačuje výzvy, kterým čelí nejen Mercedes, ale i celý evropský trh s elektromobily. V Evropě se trh s plně elektrickými vozy potýkal s problémy, kdy celkový prodej elektromobilů dosáhl necelých dvou milionů vozů, což znamenalo meziroční pokles o 1 %. U plug-in hybridů byl pokles ještě výraznější, a to o přibližně 4 % na necelý milion vozů. V USA se prodejům elektromobilů dařilo o něco lépe, ale růst se výrazně zpomalil. Američané si v roce 2024 koupili přibližně 1,3 milionu plně elektrických vozů, což představuje meziroční nárůst o 7 %. Pro srovnání, v roce 2023 činil tento růst 46 %. Mercedes-Benz tak ve své prognóze pro rok 2025 nepředpokládá žádný zásadní obrat v segmentu elektromobilů, což může být varovný signál i pro další výrobce, jako jsou Ford, General Motors nebo Tesla. Ford a GM nadále vykazují vysoké ztráty z prodeje elektromobilů a snaží se minimalizovat ztrátovost svých elektrických modelů. Slabší než očekávaná poptávka po elektromobilech by mohla zpomalit jejich plány na rozvoj tohoto segmentu. Dopad na širší automobilový trh Tesla je v odlišné pozici, protože jako jedna z mála automobilových společností generuje zisk z prodeje elektromobilů. Wall Street očekává, že Tesla v roce 2025 prodá přibližně dva miliony vozů, oproti 1,8 milionu v roce 2024. Nicméně i Tesla čelí určitým výzvám – její prodeje v roce 2024 meziročně klesly přibližně o 1 %, což je první roční pokles od uvedení Modelu S na trh v roce 2012. Navzdory pesimistickému výhledu Mercedesu však akcie dalších výrobců automobilů na tyto zprávy příliš nereagovaly. Akcie Fordu, GM a Tesly se v počáteční fázi čtvrtečního obchodování pohybovaly méně než o 1 % nahoru či dolů. Indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average klesly přibližně o 0,3 %, což naznačuje, že širší trh nevnímal oznámení Mercedesu jako zásadní faktor ovlivňující celý sektor. Co bude dál? Pro investory nyní zůstává klíčovou otázkou, zda se Mercedes-Benz podaří překonat aktuální výzvy a najít způsob, jak podpořit růst v segmentu elektromobilů. Společnost by mohla přehodnotit svou strategii v oblasti cenové politiky, investic do infrastruktury a inovací, aby lépe konkurovala Tesle a čínským výrobcům, jako je BYD. Vývoj trhu s elektromobily v roce 2025 bude důležitým ukazatelem, zda se tempo přechodu na elektrifikaci zpomalí, nebo zda se poptávka znovu nastartuje. I když Mercedes vykázal lepší než očekávané výsledky za čtvrté čtvrtletí, investoři se nadále soustředí na dlouhodobé výhledy a rizika spojená s přechodem na elektromobilitu. Pokud společnost nenajde způsob, jak znovu nastartovat růst v tomto segmentu, může čelit dalšímu tlaku na své akcie v následujících měsících.