Její akcie vzrostly o 55 %, což je důsledkem oživení těžby ropy a zemního plynu. Tento vývoj je zajímavý nejen pro investory, ale také pro širší kontext energetického průmyslu. Společnost navíc zveřejnila hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí a výhled na rok 2025, který naznačuje další směřování jejího podnikání. Pojďme se podívat na podrobnosti, které odhalují, zda se tato akcie vyplatí koupit.

Silné výsledky v roce 2024

Upravený zisk na akcii společnosti Kinder Morgan vzrostl v roce 2024 o 7 %, ačkoli volný peněžní tok (FCF) mírně poklesl v důsledku 13,5% nárůstu kapitálových výdajů. Ty dosáhly pětiletého maxima, protože firma investovala do dlouhodobých projektů. Obchodní model Kinder Morgan se zaměřuje na budování nákladné infrastruktury, jako jsou plynovody nebo skladovací zařízení, která pak generují stabilní příjmy z poplatků za jejich využívání. Podobně jako u zpoplatněných silnic jde o strategii, která vyžaduje vysoké počáteční náklady, ale přináší dlouhodobé peněžní toky.

Růst ceny akcií v roce 2024 nebyl způsoben jen zlepšením zisků, ale i změnou vnímání stávajících aktiv a růstových možností firmy. Investoři začínají věřit, že dlouhodobý potenciál Kinder Morgan stále není vyčerpán, což je zásadní posun oproti minulosti, kdy byla společnost v nemilosti.

Historické výzvy a současné změny

Navzdory loňskému růstu čelila společnost Kinder Morgan v posledním desetiletí náročným obdobím. Pokles cen ropy a zemního plynu v letech 2014 a 2015 vedl ke snížení dividendy a zaměření na restrukturalizaci. Investoři tehdy zpochybňovali hodnotu ropných a plynových aktiv, což ovlivnilo ochotu společnosti rozšiřovat projekty.

Nedávný rozmach těžby ropy a zemního plynu v USA, především v Permské pánvi, však změnil situaci. Stále větší poptávka po přepravní infrastruktuře a rozvoj vývozu zkapalněného zemního plynu umožnily Spojeným státům stát se čistým vývozcem uhlovodíků. Tento růst poptávky po energetické infrastruktuře posiluje pozici společnosti Kinder Morgan jako klíčového hráče v oboru.

Další důležitý faktor představuje nárůst datových center podporujících technologii umělé inteligence. Tato centra vyžadují značné množství energie, a zemní plyn zůstává důležitým zdrojem pro stabilní dodávky elektřiny. Přestože generální ředitel společnosti Kinder Morgan, Kim Dang, naznačil, že příspěvek tohoto segmentu k růstu bude omezený, očekávaný nárůst poptávky po zemním plynu do roku 2030 o 28 miliard kubických stop denně ukazuje na příležitosti v širším energetickém kontextu.

Finanční zdraví a strategie

Kinder Morgan pro rok 2025 předpokládá čistý zisk ve výši 2,8 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii o 1,27 dolaru, což znamená 10% nárůst oproti roku 2024. Společnost plánuje zvýšit dividendu o 2 % na 1,17 dolaru na akcii. Navzdory umírněnému růstu dividendy dosahuje firma solidního výnosu 3,7 %, což poskytuje investorům stabilní příjem.

Pozitivní zprávou je i pokles zadlužení. Poměr čistého dluhu k EBITDA klesl z 4,0 na 3,8 a firma pokračuje v snižování dluhové zátěže, což je klíčové pro dlouhodobou stabilitu. V minulosti byla právě vysoká úroveň dluhu slabým místem společnosti, a proto je nyní prioritou udržovat finanční disciplínu.

Je Kinder Morgan vhodnou investicí?

Při poměru ceny akcie k zisku ve výši 24,2 je Kinder Morgan relativně drahou akcií, což odpovídá prudkému růstu její hodnoty v roce 2024. Přesto zůstává ocenění přiměřené, zejména pokud vezmeme v úvahu stabilní dividendy a výhled růstu v oblasti energetické infrastruktury.

Pro investory, kteří hledají diverzifikaci v ropném a plynárenském průmyslu, však mohou být atraktivnější alternativy. Společnosti jako ExxonMobil nebo Chevron (CVX) nabízejí vyšší dividendové výnosy a stabilní růst. Další možností jsou nízkonákladové ETF fondy, například Vanguard Energy ETF (VDE), které zahrnují několik významných hráčů v energetice, včetně Kinder Morgan, ExxonMobil (XOM) a Chevron.

Shrnutí

Kinder Morgan se po letech útlumu vrací do pozornosti investorů díky rostoucí poptávce po zemním plynu, infrastruktuře pro umělou inteligenci a silnějšímu americkému energetickému sektoru. Přestože se jedná o atraktivní společnost se stabilními příjmy, investoři by měli zvážit, zda není rozumnější zvolit alternativní možnosti s vyšším výnosem nebo širší diverzifikací. Kinder Morgan je solidní volbou, ale již není podhodnocenou příležitostí, kterou by se investoři neměli nechat ujít.