Je Target na pokraji obratu, nebo má problém se udržet v konkurenčním boji? Maloobchodní řetězec Target [TGT] se aktuálně potýká s výzvami, které ovlivňují jeho pozici na trhu. Růst tržeb se v posledních dvou letech zastavil a klouzavý volný peněžní tok se snížil o 13 %. Mezitím konkurence v podobě společností Walmart [WMT] a Amazon [AMZN] vykázala dvouciferný růst a silné peněžní toky. To vyvolává otázku, zda Target zvládne překonat tyto překážky, nebo je odsouzen k dalšímu poklesu. Problémy, kterým Target čelí Akcie Targetu ztratily během posledních šesti měsíců přibližně 5 % své hodnoty, zatímco akcie Walmartu posílily o 45 % a Amazonu o 29 %. Ani ve srovnání se širším akciovým indexem S&P 500, který vzrostl o 12 %, si Target nevede dobře. Navíc průměrní analytici z Wall Street doporučují akcie společnosti spíše „držet“ než kupovat, což dále snižuje důvěru investorů. K tomu se přidává rostoucí zájem krátkých prodejců, kteří se snaží profitovat na očekávaném poklesu akcií. Zhruba 2,7 % akcií Targetu je nyní prodáváno na krátko, což je více než trojnásobek hodnoty, kterou vykazují Walmart a Amazon. Z finančního pohledu se Target potýká s několika nepříjemnými fakty. Růst tržeb byl od léta 2022 nižší než u konkurence a v některých čtvrtletích dokonce záporný. Společnost byla nucena snížit ceny a zahájit propagační akce, což ovlivnilo její ziskové marže. Tento přístup, inspirovaný strategií Walmartu, ukazuje, jak obtížné je pro Target nastartovat opětovný růst. Zdroj: Getty Images Světlo na konci tunelu Navzdory těmto problémům existují náznaky zlepšení. Lednová zpráva o výsledcích za sváteční období přinesla povzbudivá čísla. Tržby mezi listopadem a prosincem vzrostly o 2,8 % a digitální prodeje se zvýšily o 9 %. Návštěvnost obchodů rostla a kategorie produktů s vyšší marží, jako je oblečení a hračky, vykázaly významné zrychlení prodejů oproti slabému třetímu čtvrtletí. Rekordní tržby během víkendu Black Friday podpořily optimismus vedení společnosti. V digitálním segmentu se služba doručení zboží v den nákupu zvýšila o 30 % a platforma Target Plus zaměřená na další prodej dosáhla 50% růstu. Ačkoli tyto služby zatím představují pouze malou část celkových tržeb, vykazují potenciál pro další rozvoj. Ocenění akcií a příležitosti Akcie Targetu se obchodují za 0,6násobek tržeb a 14násobek volného peněžního toku, což je považováno za velmi atraktivní ocenění. Cena akcií by se teoreticky mohla zdvojnásobit a stále by byla srovnatelná s konkurencí. Otázkou však zůstává, zda je Target schopen dlouhodobě růst a zlepšit své výsledky. Společnost má k dispozici rozsáhlou síť prodejen a silnou značku, což jsou výhody, které mohou pomoci překonat současné obtíže. Target má také potenciál zlepšit své hospodářské výsledky prostřednictvím rozvoje digitálních služeb a lepšího řízení zásob. Pokud se vedení podaří využít těchto příležitostí, může se Target vrátit na růstovou trajektorii. Je nyní Target dobrou investicí? Rozhodnutí o investici do Targetu závisí na ochotě podstoupit určitá rizika. Zatímco někteří investoři mohou dávat přednost stabilnějším akciím Walmartu a Amazonu, jiní by mohli považovat Target za podhodnocenou příležitost. Trh možná reagoval na problémy společnosti příliš přehnaně a akcie nyní mohou nabízet atraktivní poměr mezi rizikem a potenciálním výnosem. Target rozhodně není bez problémů, ale jeho silné stránky a potenciál v digitálních službách naznačují, že se situace může zlepšit. Investoři by si však měli být vědomi, že návrat k růstu může být pomalý a závisí na schopnosti vedení efektivně reagovat na konkurenci a změny v maloobchodním prostředí. Pokud máte důvěru ve značku a dlouhodobé vyhlídky společnosti, může být současná cena akcií příležitostí, která se v budoucnu ukáže jako výhodná. Target není jedním z nejznámějších amerických retailových řetězců jen tak pro nic za nic. Jeho akciím my v redakci Burzovního světa rozhodně dost věříme. Ale v dlouhodobém horizontu... Zdroj: Getty Images