Maloobchodní řetězec Target [TGT] se aktuálně potýká s výzvami, které ovlivňují jeho pozici na trhu. Růst tržeb se v posledních dvou letech zastavil a klouzavý volný peněžní tok se snížil o 13 %. Mezitím konkurence v podobě společností Walmart [WMT] a Amazon [AMZN] vykázala dvouciferný růst a silné peněžní toky. To vyvolává otázku, zda Target zvládne překonat tyto překážky, nebo je odsouzen k dalšímu poklesu.Problémy, kterým Target čelíAkcie Targetu ztratily během posledních šesti měsíců přibližně 5 % své hodnoty, zatímco akcie Walmartu posílily o 45 % a Amazonu o 29 %. Ani ve srovnání se širším akciovým indexem S&P 500, který vzrostl o 12 %, si Target nevede dobře. Navíc průměrní analytici z Wall Street doporučují akcie společnosti spíše „držet“ než kupovat, což dále snižuje důvěru investorů.K tomu se přidává rostoucí zájem krátkých prodejců, kteří se snaží profitovat na očekávaném poklesu akcií. Zhruba 2,7 % akcií Targetu je nyní prodáváno na krátko, což je více než trojnásobek hodnoty, kterou vykazují Walmart a Amazon.Z finančního pohledu se Target potýká s několika nepříjemnými fakty. Růst tržeb byl od léta 2022 nižší než u konkurence a v některých čtvrtletích dokonce záporný. Společnost byla nucena snížit ceny a zahájit propagační akce, což ovlivnilo její ziskové marže. Tento přístup, inspirovaný strategií Walmartu, ukazuje, jak obtížné je pro Target nastartovat opětovný růst.Světlo na konci tuneluNavzdory těmto problémům existují náznaky zlepšení. Lednová zpráva o výsledcích za sváteční období přinesla povzbudivá čísla. Tržby mezi listopadem a prosincem vzrostly o 2,8 % a digitální prodeje se zvýšily o 9 %. Návštěvnost obchodů rostla a kategorie produktů s vyšší marží, jako je oblečení a hračky, vykázaly významné zrychlení prodejů oproti slabému třetímu čtvrtletí. Rekordní tržby během víkendu Black Friday podpořily optimismus vedení společnosti.V digitálním segmentu se služba doručení zboží v den nákupu zvýšila o 30 % a platforma Target Plus zaměřená na další prodej dosáhla 50% růstu. Ačkoli tyto služby zatím představují pouze malou část celkových tržeb, vykazují potenciál pro další rozvoj.Ocenění akcií a příležitostiAkcie Targetu se obchodují za 0,6násobek tržeb a 14násobek volného peněžního toku, což je považováno za velmi atraktivní ocenění. Cena akcií by se teoreticky mohla zdvojnásobit a stále by byla srovnatelná s konkurencí. Otázkou však zůstává, zda je Target schopen dlouhodobě růst a zlepšit své výsledky.Společnost má k dispozici rozsáhlou síť prodejen a silnou značku, což jsou výhody, které mohou pomoci překonat současné obtíže. Target má také potenciál zlepšit své hospodářské výsledky prostřednictvím rozvoje digitálních služeb a lepšího řízení zásob. Pokud se vedení podaří využít těchto příležitostí, může se Target vrátit na růstovou trajektorii.Je nyní Target dobrou investicí?Rozhodnutí o investici do Targetu závisí na ochotě podstoupit určitá rizika. Zatímco někteří investoři mohou dávat přednost stabilnějším akciím Walmartu a Amazonu, jiní by mohli považovat Target za podhodnocenou příležitost. Trh možná reagoval na problémy společnosti příliš přehnaně a akcie nyní mohou nabízet atraktivní poměr mezi rizikem a potenciálním výnosem.Target rozhodně není bez problémů, ale jeho silné stránky a potenciál v digitálních službách naznačují, že se situace může zlepšit. Investoři by si však měli být vědomi, že návrat k růstu může být pomalý a závisí na schopnosti vedení efektivně reagovat na konkurenci a změny v maloobchodním prostředí. Pokud máte důvěru ve značku a dlouhodobé vyhlídky společnosti, může být současná cena akcií příležitostí, která se v budoucnu ukáže jako výhodná.Target není jedním z nejznámějších amerických retailových řetězců jen tak pro nic za nic. Jeho akciím my v redakci Burzovního světa rozhodně dost věříme. Ale v dlouhodobém horizontu…