Klíčové body

Microsoft zvýšil svou čtvrtletní dividendu o 11 % na 83 centů a schválil zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD
Akcie Microsoftu vzrostly o 1,4 % po oznámení dividendy, zatímco indexy S&P 500 a Dow Jones zaznamenaly menší nárůst
Společnosti jako Amphenol, Intuit a Lam Research překonaly Microsoft ve zvýšení dividend, přičemž Amphenol zaznamenal nárůst o 50 %
Historicky tvoří dividendy přibližně 40 % celkových výnosů akciových trhů, což dokládá jejich význam

V pondělí večer učinila společnost Microsoft významný krok ke zvýšení hodnoty své dividendy a současně představila masivní povolení k odkupu akcií v hodnotě 60 miliard USD.

Počínaje 12. prosincem byla nová čtvrtletní výplata finalizována na 83 centů na akcii; což představuje téměř 11% nárůst oproti předchozí výplatě 75 centů. Tímto krokem se Microsoft chystá na výrazné navýšení, neboť autorizace zpětného odkupu v hodnotě 60 miliard dolarů by mohla potenciálně odkoupit přibližně 2 % akcií, které jsou v oběhu na současné úrovni. Tato nová dividenda znamená výnos přibližně 0,8 %.

První náznaky na trhu naznačují, že investorská obec na nové úpravy reagovala pozitivně. Akcie společnosti Microsoft zaznamenaly v počátku obchodování nárůst o 1,4 % na 437,42 USD. Současně futures na indexy S&P 500 (SPX) a Dow Jones Industrial Average (DJIA) dále potvrdily pozitivní vibrace s příslušnými nárůsty o 0,6 % a 0,4 %.

Pozitivní obchodní reakce je opodstatněná. Přírůstek o více než 10 % je nepochybně podstatný. Pro srovnání, z více než 80 společností v indexu S&P 500, které v poslední době vyhlásily čtvrtletní dividendy, činí průměrná změna oproti předchozímu čtvrtletí pouze asi 1 %.

Historicky se jedná o období, kdy Microsoft tradičně zvyšuje své dividendy, a proto analytici předpokládají, že růst dividend, přecházející do příštího roku, by se měl blížit 11 %. Pro srovnání, za poslední rok činí průměrný růst dividend u plátců v indexu S&P 500, po odečtení mimořádných dividend, podle údajů společnosti FactSet přibližně 6 %.

Společnost Microsoft je naštěstí dostatečně finančně zajištěná, aby si mohla dovolit tento výnos pro akcionáře. Očekává se, že nová dividenda bude stát zhruba 25 miliard dolarů ročně. Projekce Wall Street pro rok 2025 uvádějí odhadovaný volný peněžní tok ve výši přibližně 81 miliard dolarů. Zbývající hotovost bude alokována na zpětný odkup akcií, ačkoli to nevyžaduje okamžité kroky. Rozvaha společnosti Microsoft je navíc relativně bez dluhů.

Chcete využít této příležitosti?

Krok společnosti Microsoft je působivý. Několik společností si však vedlo ještě lépe. Například výrobce elektrických součástek Amphenol (APH) nedávno zvýšil dividendu o 50 %.

Podobně společnost Intuit (INTU), poskytovatel finančních služeb, a Lam Research (LRCX), výrobce polovodičových zařízení, zvýšily své výplaty o 16 %, resp. 15 %.

Zmínku si zaslouží i několik dalších společností. Mondelez (MDLZ), přední výrobce sušenek, a banka State Street (STT) rovněž nedávno představily chvályhodné 10% zvýšení dividend. Podíváme-li se ještě dále do minulosti, pak společnost GE Aerospace (GE) v dubnu pozoruhodně zvýšila čtvrtletní výplatu o 250 %. Stejně tak společnost Nvidia (NVDA) – s nejnižším dividendovým výnosem ze všech plátců v indexu S&P 500, který činí přibližně 0,03 % – zvýšila v březnu dividendu o 150 %.

Důležitým zjištěním je, že silný růst dividend se vyplácí. Z historického hlediska se dividendy dlouhodobě podílejí na celkových výnosech akcií přibližně 40 %. V případě Microsoftu je plánovaná roční výplata 3,32 USD vyšší, než byla cena akcií v roce 1994 – tedy zhruba před 30 lety, což je odraz inspirativního příběhu o růstu.

Údaje společnosti FactSet ukazují, že průměrný poměr nákupního hodnocení uvedených společností činí impozantních 75 %, zatímco průměr indexu S&P 500 je přibližně 55 %. Společnost State Street se nachází mírně pod průměrem, když přibližně 37 % analytiků, kteří se zabývají jejími akciemi, vydalo hodnocení “Buy”.

I když investoři mohou mít různé důvody pro upřednostňování jednotlivých akcií, je zásadní si uvědomit roli dividend a jejich růstu. Například společnosti Microsoft a Nvidia jsou významnými hráči v oblasti umělé inteligence. Společnost Amphenol přispívá hardwarem umožňujícím výpočetní techniku AI, zatímco Lam Research vyrábí zařízení, z něhož se vyrábějí čipy umožňující výpočetní techniku AI. Společnost Mondelez sice nevyrábí mnoho čipů, ale je impozantním výrobcem sušenek.

Bez ohledu na faktory, které činí jednotlivé akcie atraktivními, totiž prozíraví investoři ve své investiční strategii důsledně prosazují hodnotu dividend a jejich růstu.

Dividendy a jejich růst, které jsou často považovány za významnou součást výnosů akciových trhů, se rychle stávají středem zájmu jak pomalu rostoucích potravinářských společností, tak i vysoce prosperujících technologických gigantů, jako je Microsoft (MSFT). V pondělí večer učinila společnost Microsoft významný krok ke zvýšení hodnoty své dividendy a současně představila masivní povolení k odkupu akcií v hodnotě 60 miliard USD. Počínaje 12. prosincem byla nová čtvrtletní výplata finalizována na 83 centů na akcii; což představuje téměř 11% nárůst oproti předchozí výplatě 75 centů. Tímto krokem se Microsoft chystá na výrazné navýšení, neboť autorizace zpětného odkupu v hodnotě 60 miliard dolarů by mohla potenciálně odkoupit přibližně 2 % akcií, které jsou v oběhu na současné úrovni. Tato nová dividenda znamená výnos přibližně 0,8 %. První náznaky na trhu naznačují, že investorská obec na nové úpravy reagovala pozitivně. Akcie společnosti Microsoft zaznamenaly v počátku obchodování nárůst o 1,4 % na 437,42 USD. Současně futures na indexy S&P 500 (SPX) a Dow Jones Industrial Average (DJIA) dále potvrdily pozitivní vibrace s příslušnými nárůsty o 0,6 % a 0,4 %. Pozitivní obchodní reakce je opodstatněná. Přírůstek o více než 10 % je nepochybně podstatný. Pro srovnání, z více než 80 společností v indexu S&P 500, které v poslední době vyhlásily čtvrtletní dividendy, činí průměrná změna oproti předchozímu čtvrtletí pouze asi 1 %. Historicky se jedná o období, kdy Microsoft tradičně zvyšuje své dividendy, a proto analytici předpokládají, že růst dividend, přecházející do příštího roku, by se měl blížit 11 %. Pro srovnání, za poslední rok činí průměrný růst dividend u plátců v indexu S&P 500, po odečtení mimořádných dividend, podle údajů společnosti FactSet přibližně 6 %. Společnost Microsoft je naštěstí dostatečně finančně zajištěná, aby si mohla dovolit tento výnos pro akcionáře. Očekává se, že nová dividenda bude stát zhruba 25 miliard dolarů ročně. Projekce Wall Street pro rok 2025 uvádějí odhadovaný volný peněžní tok ve výši přibližně 81 miliard dolarů. Zbývající hotovost bude alokována na zpětný odkup akcií, ačkoli to nevyžaduje okamžité kroky. Rozvaha společnosti Microsoft je navíc relativně bez dluhů. Zdroj: Shutterstock Krok společnosti Microsoft je působivý. Několik společností si však vedlo ještě lépe. Například výrobce elektrických součástek Amphenol (APH) nedávno zvýšil dividendu o 50 %. Podobně společnost Intuit (INTU), poskytovatel finančních služeb, a Lam Research (LRCX), výrobce polovodičových zařízení, zvýšily své výplaty o 16 %, resp. 15 %. Zmínku si zaslouží i několik dalších společností. Mondelez (MDLZ), přední výrobce sušenek, a banka State Street (STT) rovněž nedávno představily chvályhodné 10% zvýšení dividend. Podíváme-li se ještě dále do minulosti, pak společnost GE Aerospace (GE) v dubnu pozoruhodně zvýšila čtvrtletní výplatu o 250 %. Stejně tak společnost Nvidia (NVDA) – s nejnižším dividendovým výnosem ze všech plátců v indexu S&P 500, který činí přibližně 0,03 % – zvýšila v březnu dividendu o 150 %. Důležitým zjištěním je, že silný růst dividend se vyplácí. Z historického hlediska se dividendy dlouhodobě podílejí na celkových výnosech akcií přibližně 40 %. V případě Microsoftu je plánovaná roční výplata 3,32 USD vyšší, než byla cena akcií v roce 1994 – tedy zhruba před 30 lety, což je odraz inspirativního příběhu o růstu. Údaje společnosti FactSet ukazují, že průměrný poměr nákupního hodnocení uvedených společností činí impozantních 75 %, zatímco průměr indexu S&P 500 je přibližně 55 %. Společnost State Street se nachází mírně pod průměrem, když přibližně 37 % analytiků, kteří se zabývají jejími akciemi, vydalo hodnocení “Buy”. I když investoři mohou mít různé důvody pro upřednostňování jednotlivých akcií, je zásadní si uvědomit roli dividend a jejich růstu. Například společnosti Microsoft a Nvidia jsou významnými hráči v oblasti umělé inteligence. Společnost Amphenol přispívá hardwarem umožňujícím výpočetní techniku AI, zatímco Lam Research vyrábí zařízení, z něhož se vyrábějí čipy umožňující výpočetní techniku AI. Společnost Mondelez sice nevyrábí mnoho čipů, ale je impozantním výrobcem sušenek. Bez ohledu na faktory, které činí jednotlivé akcie atraktivními, totiž prozíraví investoři ve své investiční strategii důsledně prosazují hodnotu dividend a jejich růstu.