Klíčové body

Dividendové akcie za předchozích 50 let více než zdvojnásobily průměrný roční výnos neplatičů
Přestože riziko a výnos mají tendenci spolu korelovat, lze najít skryté klenoty v oblasti ultra vysokých výnosů
Tři super dividendové akcie s výnosem od 6 % do 15,5 % jsou historicky levné a zralé na to, aby si je oportunističtí investoři do výnosů vybrali

Ale mezi nesčetnými strategiemi, které mohou investoři použít k vybudování svého bohatství na Wall Street, je jen málo úspěšnějších než nákup a držení vysoce kvalitních dividendových akcií.

V knize Síla dividend: Davis Research porovnali výkonnost dividendových akcií s akciemi, které nevyplácejí dividendy, vprůběhu 50 let (1973-2023). Zjistili, že výnosové akcie překonávají výkonnost ze dne na den.

Podle společnosti Hartford Funds dosáhly dividendové akcie za půl století průměrného ročního výnosu 9,17 % a byly o 6 % méně volatilní než referenční index S&P 500. Neplatiči mezitím dosáhli skromného průměrného ročního výnosu 4,27 % a byli o 18 % volatilnější než S&P 500. Vzhledem k tomu, že výnosové akcie mají tendenci být opakovaně ziskové a časem prověřené, není tato lepší výkonnost překvapením.

Obavy investorů do výnosových akcií spočívají v tom, že výnos a riziko mají tendenci korelovat. Zatímco akcie s ultra vysokým výnosem – ty, jejichž výnos je čtyřikrát nebo vícekrát vyšší než výnos indexu S&P 500 – jsou lákavé, existuje zvýšená možnost nízkých výnosů. Protože výnos je funkcí výplaty v poměru k ceně akcie, může společnost s problémovým nebo neúspěšným provozním modelem nalákat investory na vysoký, ale neudržitelný výnos.

Pozitivní zprávou pro zájemce o příjmy je, že ne všechny akcie s nadstandardními dividendami jsou špatnou zprávou. Ve skutečnosti některé z nejslibnějších akcií s vysokým výnosem vyplácejí své platby na měsíční bázi.

Pokud chcete mít v roce 2025 superbezpečný měsíční dividendový příjem ve výši 200 dolarů, stačí investovat 22 050 dolarů (rozdělených rovným dílem na tři části) do následujících tří ultra-vysoce výnosných akcií, které mají průměrný výnos 10,9 %!

Realty Income: výnos 6,03 %

Pravděpodobně nejbezpečnější akcií s ultra vysokým měsíčním dividendovým výnosem na světě je přední maloobchodní realitní investiční trust (REIT) Realty Income (O). Realty Income dosahuje výnosu 6 % a svou výplatu zvyšuje již 109 čtvrtletí v řadě (více než 27 let v řadě).

To, co dělá Realty Income tak výjimečnou, je špičkové portfolio komerčních nemovitostí (CRE) této společnosti. Na konci září obsahovalo téměř 15 500 nemovitostí CRE, z nichž zhruba 90 % je odolných vůči ekonomickým poklesům.Nepříliš zřejmé tajemství úspěchu společnosti Realty Income spočívá v tom, že pronajímá především známým, samostatným podnikům, které přitahují zákazníky v jakémkoli ekonomickém prostředí. Mezi její hlavní kategorie pronájmů patří obchody s potravinami, obchody se smíšeným zbožím a obchody s dolarovými výrobky, které jsou cílem zákazníků bez ohledu na to, jak dobře či špatně se daří americké ekonomice. Dobrá diverzifikace podle klientů a geografických oblastí zajišťuje, že její provozní prostředky (FFO) zůstávají v jednotlivých letech vysoce předvídatelné.

Manažerský tým Realty Income také rozšiřuje společnost mimo její maloobchodní kořeny. Dokončila dvě leasingové transakce v herním průmyslu, vytvořila společný podnik s Digital Realty Trust na pronájem datových center typu build-to-suit a je známo, že čas od času provádí akvizice, aby rozšířila své portfolio CRE a vstoupila do nových vertikál.

Pečlivý proces prověřování společnosti Realty Income při pronájmu navíc vedl k tomu, že nedobytné pohledávky představují v letech 2014 až 2023 pouze 0,37 % celkových příjmů. S váženou průměrnou délkou pronájmu 9,4 roku je FFO společnosti neuvěřitelně bezpečný.

A konečně, akcie Realty Income jsou oceněny na méně než 12násobek konsensuálního cash flow pro rok 2025, což představuje 29% diskont vůči průměrnému násobku cash flow za posledních pět let.

Zdroj: Vimeo

PennantPark Floating Rate Capital: výnos 11,16 %

Druhou senzační akcií, která může v roce 2025 pomoci vyprodukovat 200 USD měsíčního dividendového příjmu z počáteční investice 22 050 USD (rozdělené na tři části), je málo známá společnost PennantPark Floating Rate Capital (PFLT) . Výnos společnosti PennantPark se v posledních deseti letech celkem stabilně pohyboval mezi 8 % a 12 %.

BDC jsou společnosti, které investují do vlastního kapitálu (kmenových a prioritních akcií) a/nebo dluhu převážně neprověřených podniků (tj. „středně velkých společností“). PennantPark se svým portfoliem v hodnotě přibližně 1,75 miliardy dolarů z 1,98 miliardy dolarů drženým v dluhových cenných papírech k 30. září spadá do tábora BDC zaměřených na dluh.

Největší výhodou zaměření na dluhové cenné papíry je výnos, který generuje. Středně velké společnosti mají často omezený přístup k základním finančním službám, včetně půjček a úvěrových linek. To znamená, že společnost PennantPark je schopna dosáhnout vyššího výnosu z úvěrů, které spravuje, o čemž svědčí její vážený průměrný výnos z dluhových investic ve výši 11,5 %!

Další nespornou výhodou je, že 100 % úvěrového portfolia společnosti PennantPark má variabilní úrokové sazby. Když národní centrální banka podnikla v období od března 2022 do července 2023 nejprudší cyklus zvyšování sazeb za posledních čtyřicet let, zvýšila vážený průměrný výnos z dluhových investic společnosti PennantPark ze 7,4 % (k 30. září 2021) až na 12,6 %. I když se Federální rezervní systém nyní nachází v cyklu snižování úrokových sazeb, společnost PennantPark by měla mít dostatek příležitostí uzamknout úvěry s vynikajícími výnosy.

PFLT

PennantPark Floating Rate Capit

NYSE

$10.11

$0.19

1.84%

Vedení společnosti také odvedlo mimořádně dobrou práci při ochraně své jistiny. Až na 2,7 milionu dolarů z jejího dluhového portfolia ve výši 1,75 miliardy dolarů jsou všechny dluhopisy zajištěné prvním zástavním právem. V případě, že dlužník požádá o ochranu před bankrotem, jsou držitelé dluhopisů zajištěných prvním zástavním právem v první linii pro splacení.

Třešničkou na dortu je, že akcie společnosti PennantPark Floating Rate Capital se na konci září obchodují s 3% diskontem vůči účetní hodnotě, což činí její akcie obzvláště atraktivní pro zájemce o výnosy.

Investice AGNC: Výnos 15,5 %

Třetí ultravysoce výnosnou akcií, která může v roce 2025 přinést superbezpečný měsíční dividendový příjem 200 USD z počáteční investice 22 050 USD (rozdělené rovným dílem), není nic jiného než hypoteční REIT AGNC Investment (AGNC -0,22 %). Ačkoli se 15,5% výnos AGNC může zdát příliš dobrý na to, aby byl pravdivý, jeho výnos se po většinu posledního desetiletí pohyboval mezi 10 a 15 %.

Hypoteční REIT jsou úročené společnosti, jejichž cílem je půjčovat si peníze za nižší krátkodobé úvěrové sazby a tento kapitál využívat k nákupu dlouhodobých aktiv s vyšším výnosem, jako jsou cenné papíry kryté hypotékami (MBS). Cílem hypotečních REIT je maximalizovat čistou úrokovou marži, což je průměrný výnos, který generují z vlastněných aktiv, snížený o průměrné výpůjční náklady.

Zatímco společnost PennantPark Floating Rate Capital zaznamenala s růstem úrokových sazeb prudký nárůst svého váženého průměrného výnosu z dluhových investic, jestřábí měnová politika Fedu zvýšila krátkodobé výpůjční náklady a snížila čistou úrokovou marži společnosti AGNC.

Přechod na cyklus snižování sazeb by však měl vdechnout provozní model společnosti AGNC nový život. AGNC by měla být stále schopna nakupovat MBS s vyšším výnosem, které zvýší průměrný výnos jejích vlastních aktiv, a to vše při současném poklesu krátkodobých výpůjčních nákladů. To je recept na expanzi čisté úrokové marže a pomáhá to vysvětlit, proč si hypoteční REIT historicky vedou nejlépe během cyklů snižování sazeb.

Kromě toho AGNC investuje téměř výhradně do agenturních aktiv – pouze 1 miliarda USD z portfolia AGNC Investment ve výši 73,1 miliardy USD není v agenturních cenných papírech. Agenturní cenné papíry jsou v případě selhání zajištěny federální vládou. Tato dodatečná ochrana umožňuje společnosti AGNC využívat pákový efekt svých investic a udržet si vysokou dividendu.

A konečně, investice AGNC jsou ke konci září oceněny s 2% diskontem oproti účetní hodnotě. Vzhledem k tomu, že se výhled odvětví hypotečních REIT pozitivně mění v rámci cyklu snižování úrokových sazeb, zdá se, že nyní je vhodná doba k nákupu.

Jedním z nejlepších aspektů investování peněz na Wall Street je, že neexistuje žádný univerzální plán úspěchu. Díky tisícům veřejně obchodovaných společností a burzovně obchodovaných fondů , z nichž si můžete vybírat, se pravděpodobně najde jedna nebo více akcií, které vám pomohou splnit vaše investiční cíle.Ale mezi nesčetnými strategiemi, které mohou investoři použít k vybudování svého bohatství na Wall Street, je jen málo úspěšnějších než nákup a držení vysoce kvalitních dividendových akcií.V knize Síla dividend: Davis Research porovnali výkonnost dividendových akcií s akciemi, které nevyplácejí dividendy, vprůběhu 50 let . Zjistili, že výnosové akcie překonávají výkonnost ze dne na den.Podle společnosti Hartford Funds dosáhly dividendové akcie za půl století průměrného ročního výnosu 9,17 % a byly o 6 % méně volatilní než referenční index S&P 500. Neplatiči mezitím dosáhli skromného průměrného ročního výnosu 4,27 % a byli o 18 % volatilnější než S&P 500. Vzhledem k tomu, že výnosové akcie mají tendenci být opakovaně ziskové a časem prověřené, není tato lepší výkonnost překvapením.Obavy investorů do výnosových akcií spočívají v tom, že výnos a riziko mají tendenci korelovat. Zatímco akcie s ultra vysokým výnosem – ty, jejichž výnos je čtyřikrát nebo vícekrát vyšší než výnos indexu S&P 500 – jsou lákavé, existuje zvýšená možnost nízkých výnosů. Protože výnos je funkcí výplaty v poměru k ceně akcie, může společnost s problémovým nebo neúspěšným provozním modelem nalákat investory na vysoký, ale neudržitelný výnos.Pozitivní zprávou pro zájemce o příjmy je, že ne všechny akcie s nadstandardními dividendami jsou špatnou zprávou. Ve skutečnosti některé z nejslibnějších akcií s vysokým výnosem vyplácejí své platby na měsíční bázi.Pokud chcete mít v roce 2025 superbezpečný měsíční dividendový příjem ve výši 200 dolarů, stačí investovat 22 050 dolarů do následujících tří ultra-vysoce výnosných akcií, které mají průměrný výnos 10,9 %!Realty Income: výnos 6,03 %Pravděpodobně nejbezpečnější akcií s ultra vysokým měsíčním dividendovým výnosem na světě je přední maloobchodní realitní investiční trust Realty Income . Realty Income dosahuje výnosu 6 % a svou výplatu zvyšuje již 109 čtvrtletí v řadě .To, co dělá Realty Income tak výjimečnou, je špičkové portfolio komerčních nemovitostí této společnosti. Na konci září obsahovalo téměř 15 500 nemovitostí CRE, z nichž zhruba 90 % je odolných vůči ekonomickým poklesům.Nepříliš zřejmé tajemství úspěchu společnosti Realty Income spočívá v tom, že pronajímá především známým, samostatným podnikům, které přitahují zákazníky v jakémkoli ekonomickém prostředí. Mezi její hlavní kategorie pronájmů patří obchody s potravinami, obchody se smíšeným zbožím a obchody s dolarovými výrobky, které jsou cílem zákazníků bez ohledu na to, jak dobře či špatně se daří americké ekonomice. Dobrá diverzifikace podle klientů a geografických oblastí zajišťuje, že její provozní prostředky zůstávají v jednotlivých letech vysoce předvídatelné.Manažerský tým Realty Income také rozšiřuje společnost mimo její maloobchodní kořeny. Dokončila dvě leasingové transakce v herním průmyslu, vytvořila společný podnik s Digital Realty Trust na pronájem datových center typu build-to-suit a je známo, že čas od času provádí akvizice, aby rozšířila své portfolio CRE a vstoupila do nových vertikál.Pečlivý proces prověřování společnosti Realty Income při pronájmu navíc vedl k tomu, že nedobytné pohledávky představují v letech 2014 až 2023 pouze 0,37 % celkových příjmů. S váženou průměrnou délkou pronájmu 9,4 roku je FFO společnosti neuvěřitelně bezpečný.A konečně, akcie Realty Income jsou oceněny na méně než 12násobek konsensuálního cash flow pro rok 2025, což představuje 29% diskont vůči průměrnému násobku cash flow za posledních pět let. PennantPark Floating Rate Capital: výnos 11,16 %Druhou senzační akcií, která může v roce 2025 pomoci vyprodukovat 200 USD měsíčního dividendového příjmu z počáteční investice 22 050 USD , je málo známá společnost PennantPark Floating Rate Capital . Výnos společnosti PennantPark se v posledních deseti letech celkem stabilně pohyboval mezi 8 % a 12 %.BDC jsou společnosti, které investují do vlastního kapitálu a/nebo dluhu převážně neprověřených podniků . PennantPark se svým portfoliem v hodnotě přibližně 1,75 miliardy dolarů z 1,98 miliardy dolarů drženým v dluhových cenných papírech k 30. září spadá do tábora BDC zaměřených na dluh.Největší výhodou zaměření na dluhové cenné papíry je výnos, který generuje. Středně velké společnosti mají často omezený přístup k základním finančním službám, včetně půjček a úvěrových linek. To znamená, že společnost PennantPark je schopna dosáhnout vyššího výnosu z úvěrů, které spravuje, o čemž svědčí její vážený průměrný výnos z dluhových investic ve výši 11,5 %!Další nespornou výhodou je, že 100 % úvěrového portfolia společnosti PennantPark má variabilní úrokové sazby. Když národní centrální banka podnikla v období od března 2022 do července 2023 nejprudší cyklus zvyšování sazeb za posledních čtyřicet let, zvýšila vážený průměrný výnos z dluhových investic společnosti PennantPark ze 7,4 % až na 12,6 %. I když se Federální rezervní systém nyní nachází v cyklu snižování úrokových sazeb, společnost PennantPark by měla mít dostatek příležitostí uzamknout úvěry s vynikajícími výnosy. Vedení společnosti také odvedlo mimořádně dobrou práci při ochraně své jistiny. Až na 2,7 milionu dolarů z jejího dluhového portfolia ve výši 1,75 miliardy dolarů jsou všechny dluhopisy zajištěné prvním zástavním právem. V případě, že dlužník požádá o ochranu před bankrotem, jsou držitelé dluhopisů zajištěných prvním zástavním právem v první linii pro splacení.Třešničkou na dortu je, že akcie společnosti PennantPark Floating Rate Capital se na konci září obchodují s 3% diskontem vůči účetní hodnotě, což činí její akcie obzvláště atraktivní pro zájemce o výnosy.Investice AGNC: Výnos 15,5 %Třetí ultravysoce výnosnou akcií, která může v roce 2025 přinést superbezpečný měsíční dividendový příjem 200 USD z počáteční investice 22 050 USD , není nic jiného než hypoteční REIT AGNC Investment . Ačkoli se 15,5% výnos AGNC může zdát příliš dobrý na to, aby byl pravdivý, jeho výnos se po většinu posledního desetiletí pohyboval mezi 10 a 15 %.Hypoteční REIT jsou úročené společnosti, jejichž cílem je půjčovat si peníze za nižší krátkodobé úvěrové sazby a tento kapitál využívat k nákupu dlouhodobých aktiv s vyšším výnosem, jako jsou cenné papíry kryté hypotékami . Cílem hypotečních REIT je maximalizovat čistou úrokovou marži, což je průměrný výnos, který generují z vlastněných aktiv, snížený o průměrné výpůjční náklady.Zatímco společnost PennantPark Floating Rate Capital zaznamenala s růstem úrokových sazeb prudký nárůst svého váženého průměrného výnosu z dluhových investic, jestřábí měnová politika Fedu zvýšila krátkodobé výpůjční náklady a snížila čistou úrokovou marži společnosti AGNC. Přechod na cyklus snižování sazeb by však měl vdechnout provozní model společnosti AGNC nový život. AGNC by měla být stále schopna nakupovat MBS s vyšším výnosem, které zvýší průměrný výnos jejích vlastních aktiv, a to vše při současném poklesu krátkodobých výpůjčních nákladů. To je recept na expanzi čisté úrokové marže a pomáhá to vysvětlit, proč si hypoteční REIT historicky vedou nejlépe během cyklů snižování sazeb.Kromě toho AGNC investuje téměř výhradně do agenturních aktiv – pouze 1 miliarda USD z portfolia AGNC Investment ve výši 73,1 miliardy USD není v agenturních cenných papírech. Agenturní cenné papíry jsou v případě selhání zajištěny federální vládou. Tato dodatečná ochrana umožňuje společnosti AGNC využívat pákový efekt svých investic a udržet si vysokou dividendu.A konečně, investice AGNC jsou ke konci září oceněny s 2% diskontem oproti účetní hodnotě. Vzhledem k tomu, že se výhled odvětví hypotečních REIT pozitivně mění v rámci cyklu snižování úrokových sazeb, zdá se, že nyní je vhodná doba k nákupu.