Klíčové body

Costco (COST) zaznamenalo stabilní růst, když tržby dosáhly 62,5 miliardy dolarů a počet placených členů vzrostl na 78,4 milionu
Společnost má silnou finanční pozici, s 7,4 miliardy dolarů čisté hotovosti a pravidelnými dividendami, včetně mimořádných výplat pro investory
Expanze na mezinárodní trhy bude klíčová, protože společnost plánuje otevřít 25 až 30 nových skladů ročně, téměř polovinu mimo USA

V posledním fiskálním čtvrtletí dosáhla společnost tržeb 62,5 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 9,1 %. Čistý zisk vzrostl o 2,6 % na 1,8 miliardy dolarů. Kromě toho se počet placených členů zvýšil o 6,8 % na 78,4 milionu a celkový počet držitelů karet vzrostl o 6,6 % na 140,6 milionu.

Významnou roli v růstu společnosti sehrálo zvýšení členských poplatků, které vstoupilo v platnost v září 2024. Pro většinu zákazníků v USA a Kanadě se cena zvýšila o 5 až 10 dolarů, což mělo pozitivní dopad na příjmy. Předpokládá se, že plný efekt tohoto opatření se projeví v následujících čtvrtletích a dále posílí stabilitu finančních výsledků.

Stabilní dividendová politika a mimořádné výplaty

Costco (COST) si u investorů vydobylo pověst spolehlivého dividendového titulu, který nejenže pravidelně vyplácí, ale také zvyšuje dividendu již 20 let po sobě. Aktuální roční dividendový výnos sice činí pouze 0,5 %, což může některé investory odradit, ale nízký výplatní poměr ve výši 20,3 % naznačuje, že Costco má značný prostor pro další navyšování výplat v budoucnu.

Kromě pravidelných dividend se Costco odlišuje i tím, že čas od času vyplácí mimořádné peněžní dividendy. Jen za posledních 13 let jich bylo vyplaceno pět, přičemž ta nejnovější ve výši 15 dolarů na akcii proběhla v lednu 2024. Díky tomu si společnost udržuje silnou podporu investorů a zároveň dokazuje, že její rozvaha zůstává mimořádně zdravá.

Společnost se navíc může pochlubit čistou hotovostí ve výši 7,4 miliardy dolarů, což ji staví do výrazně lepší pozice než její konkurenti. Například Walmart (WMT) a Target (TGT) jsou naopak zatíženy čistým dluhem ve výši desítek miliard dolarů, což omezuje jejich flexibilitu při budoucích investicích. Costco díky silné hotovostní pozici nejenže snadno financuje expanzi, ale zároveň může v případě potřeby rychle reagovat na ekonomické výkyvy.

Chcete využít této příležitosti?

Vysoké ocenění akcií a riziko zpomalení růstu

Přestože Costco vykazuje silné finanční výsledky a stabilní růst, ocenění akcií je v současnosti velmi vysoké. Poměr ceny k zisku (P/E) dosahuje 52,1násobku, což je nejen nad pětiletým mediánem společnosti (40,4), ale i výrazně nad konkurenty, jako jsou Walmart (P/E 35,1) nebo Target (P/E 11,8).

Vysoké ocenění je do jisté míry opodstatněné, protože Costco je jedním z nejstabilnějších maloobchodních řetězců, který si dokáže udržet vysokou míru obnovy členství. V USA a Kanadě dosahuje 93 % a celosvětově 90,5 %, což znamená, že zákazníci vidí v členství v Costco trvalou hodnotu.

Analytici se však ptají, zda může Costco i nadále udržet současné tempo růstu. Společnost plánuje otevřít 25 až 30 nových skladů ročně, přičemž téměř polovina z nich má být na mezinárodních trzích, včetně Kanady, Mexika, Asie a Evropy. Právě expanze do nových regionů bude hrát klíčovou roli v tom, zda se firmě podaří ospravedlnit vysoké ocenění akcií.

Je Costco vhodnou investicí?

Investoři, kteří hledají stabilní titul s předvídatelným růstem, mohou považovat Costco za atraktivní možnost. Silná zákaznická základna, vysoká míra obnovy členství a schopnost generovat stabilní hotovostní tok dělají z této společnosti jednu z nejbezpečnějších akcií v maloobchodním sektoru.

Na druhou stranu vysoké ocenění akcií znamená, že současní investoři musí věřit v dlouhodobý růst a expanzi společnosti. Pokud by došlo k pomalému růstu tržeb nebo poklesu členské základny, mohlo by to vést k přehodnocení valuace a potenciálnímu poklesu ceny akcií.

Costco zůstává jedním z nejzajímavějších titulů pro dlouhodobé investory, kteří hledají stabilitu a postupné navyšování hodnoty. Pro ty, kteří chtějí vstoupit na trh nyní, však může být rozumné počkat na lepší vstupní cenu.

Costco se stále ukazuje jako mimořádně silná společnost, která si díky unikátnímu obchodnímu modelu, loajálním zákazníkům a disciplinované finanční strategii dokáže udržet stabilní růst. Přestože současné ocenění akcií je vysoké, dlouhodobý potenciál firmy zůstává pozitivní, zejména díky mezinárodní expanzi a silnému cash flow.

Pro investory, kteří chtějí mít v portfoliu spolehlivý a stabilní titul, může být Costco zajímavou volbou. Na druhou stranu ti, kdo hledají rychlé zhodnocení, by měli počítat s tím, že současná cena akcií může být krátkodobě přehnaná. Dlouhodobá perspektiva však zůstává pozitivní a Costco by mělo být i nadále jednou z nejspolehlivějších maloobchodních společností na trhu.

Zákazníci jsou ochotni platit roční poplatky za možnost nakupovat ve skladech Costco, což firmě poskytuje stabilní a předvídatelný příjem. Právě tato odolnost a loajalita zákazníků dělají z Costco atraktivní investiční příležitost, zejména v nejistých ekonomických obdobích.V posledním fiskálním čtvrtletí dosáhla společnost tržeb 62,5 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 9,1 %. Čistý zisk vzrostl o 2,6 % na 1,8 miliardy dolarů. Kromě toho se počet placených členů zvýšil o 6,8 % na 78,4 milionu a celkový počet držitelů karet vzrostl o 6,6 % na 140,6 milionu.Významnou roli v růstu společnosti sehrálo zvýšení členských poplatků, které vstoupilo v platnost v září 2024. Pro většinu zákazníků v USA a Kanadě se cena zvýšila o 5 až 10 dolarů, což mělo pozitivní dopad na příjmy. Předpokládá se, že plný efekt tohoto opatření se projeví v následujících čtvrtletích a dále posílí stabilitu finančních výsledků.Stabilní dividendová politika a mimořádné výplatyCostco si u investorů vydobylo pověst spolehlivého dividendového titulu, který nejenže pravidelně vyplácí, ale také zvyšuje dividendu již 20 let po sobě. Aktuální roční dividendový výnos sice činí pouze 0,5 %, což může některé investory odradit, ale nízký výplatní poměr ve výši 20,3 % naznačuje, že Costco má značný prostor pro další navyšování výplat v budoucnu.Kromě pravidelných dividend se Costco odlišuje i tím, že čas od času vyplácí mimořádné peněžní dividendy. Jen za posledních 13 let jich bylo vyplaceno pět, přičemž ta nejnovější ve výši 15 dolarů na akcii proběhla v lednu 2024. Díky tomu si společnost udržuje silnou podporu investorů a zároveň dokazuje, že její rozvaha zůstává mimořádně zdravá.Společnost se navíc může pochlubit čistou hotovostí ve výši 7,4 miliardy dolarů, což ji staví do výrazně lepší pozice než její konkurenti. Například Walmart a Target jsou naopak zatíženy čistým dluhem ve výši desítek miliard dolarů, což omezuje jejich flexibilitu při budoucích investicích. Costco díky silné hotovostní pozici nejenže snadno financuje expanzi, ale zároveň může v případě potřeby rychle reagovat na ekonomické výkyvy. Chcete využít této příležitosti?Vysoké ocenění akcií a riziko zpomalení růstuPřestože Costco vykazuje silné finanční výsledky a stabilní růst, ocenění akcií je v současnosti velmi vysoké. Poměr ceny k zisku dosahuje 52,1násobku, což je nejen nad pětiletým mediánem společnosti , ale i výrazně nad konkurenty, jako jsou Walmart nebo Target .Vysoké ocenění je do jisté míry opodstatněné, protože Costco je jedním z nejstabilnějších maloobchodních řetězců, který si dokáže udržet vysokou míru obnovy členství. V USA a Kanadě dosahuje 93 % a celosvětově 90,5 %, což znamená, že zákazníci vidí v členství v Costco trvalou hodnotu.Analytici se však ptají, zda může Costco i nadále udržet současné tempo růstu. Společnost plánuje otevřít 25 až 30 nových skladů ročně, přičemž téměř polovina z nich má být na mezinárodních trzích, včetně Kanady, Mexika, Asie a Evropy. Právě expanze do nových regionů bude hrát klíčovou roli v tom, zda se firmě podaří ospravedlnit vysoké ocenění akcií. Je Costco vhodnou investicí?Investoři, kteří hledají stabilní titul s předvídatelným růstem, mohou považovat Costco za atraktivní možnost. Silná zákaznická základna, vysoká míra obnovy členství a schopnost generovat stabilní hotovostní tok dělají z této společnosti jednu z nejbezpečnějších akcií v maloobchodním sektoru.Na druhou stranu vysoké ocenění akcií znamená, že současní investoři musí věřit v dlouhodobý růst a expanzi společnosti. Pokud by došlo k pomalému růstu tržeb nebo poklesu členské základny, mohlo by to vést k přehodnocení valuace a potenciálnímu poklesu ceny akcií.Costco zůstává jedním z nejzajímavějších titulů pro dlouhodobé investory, kteří hledají stabilitu a postupné navyšování hodnoty. Pro ty, kteří chtějí vstoupit na trh nyní, však může být rozumné počkat na lepší vstupní cenu.Costco se stále ukazuje jako mimořádně silná společnost, která si díky unikátnímu obchodnímu modelu, loajálním zákazníkům a disciplinované finanční strategii dokáže udržet stabilní růst. Přestože současné ocenění akcií je vysoké, dlouhodobý potenciál firmy zůstává pozitivní, zejména díky mezinárodní expanzi a silnému cash flow.Pro investory, kteří chtějí mít v portfoliu spolehlivý a stabilní titul, může být Costco zajímavou volbou. Na druhou stranu ti, kdo hledají rychlé zhodnocení, by měli počítat s tím, že současná cena akcií může být krátkodobě přehnaná. Dlouhodobá perspektiva však zůstává pozitivní a Costco by mělo být i nadále jednou z nejspolehlivějších maloobchodních společností na trhu.