Klíčové body

UBS předpovídá až 17% růst akcií Berkshire Hathaway v roce 2025 bez ohledu na ekonomické podmínky
Klíčovou roli hraje cyklická povaha železnic a defenzivní síla pojišťovnictví
Pojišťovna Geico očekává růst díky modernizaci a navýšení pojistek
Zpětné odkupy akcií pravděpodobně nebudou pokračovat kvůli prémiovému ocenění

Analytik Brian Meredith z UBS odhaduje, že akcie Berkshire by mohly vzrůst až o 17 %, což potvrzuje odolnost této společnosti v různých fázích ekonomického cyklu.

Klíčové faktory růstu: Železnice a průmysl

Podle Meredithovy analýzy je růst Berkshire Hathaway podpořen cyklickou povahou jejích klíčových podniků, jako je železniční společnost BNSF Railway a výrobní segmenty. Tyto sektory tradičně těží z ekonomické expanze, kdy roste poptávka po přepravě zboží a výrobě. Zejména BNSF Railway, jeden z hlavních pilířů Berkshire, je přímo závislý na růstu ekonomiky, což dává konglomerátu značný potenciál během období hospodářského růstu.

Na druhé straně, pokud by došlo ke zpomalení ekonomiky nebo recesi, Berkshire Hathaway má silnou oporu ve svém pojišťovacím byznysu. Pojišťovací segment, který zahrnuje například Geico, zůstává relativně stabilní i v obdobích ekonomického poklesu. To dává společnosti schopnost čelit výkyvům trhu a zároveň využívat příležitosti k dalším akvizicím nebo zpětnému odkupu akcií.

Pojišťovnictví a hotovostní rezervy jako záchranná síť

Silná pozice Berkshire Hathaway v pojišťovnictví je jedním z hlavních důvodů, proč je považována za defenzivní investici. Společnost disponuje robustními hotovostními rezervami, které přesahují stovky miliard dolarů. Tyto prostředky jí umožňují nejen překonat ekonomické poklesy, ale také využít příležitostí na trhu, jako jsou akvizice nebo strategické investice. Meredith zdůrazňuje, že právě tato finanční flexibilita je jedním z klíčových atributů, které činí Berkshire atraktivní i v době nejistoty.

“Mnohé z výrobních podniků, maloobchodních segmentů a železniční divize Berkshire jsou citlivé na ekonomický růst a mohly by v roce 2025 prosperovat v případě ekonomické expanze. Pokud však dojde ke zhoršení podmínek, pojišťovací segment a hotovostní pozice společnosti poskytují silnou ochranu a příležitost k růstu,” uvedl Meredith.

Výkonnost akcií a očekávání na rok 2025

Akcie Berkshire Hathaway třídy A se aktuálně obchodují za více než 700 000 USD za kus, přičemž jejich hodnota v roce 2024 vzrostla o 25,5 %. Tento výsledek překonal výkon indexu S&P 500 a ukazuje na dlouhodobou odolnost společnosti. UBS zvýšila svůj 12měsíční cenový cíl pro akcie Berkshire třídy B na 536 USD, což představuje potenciální nárůst o téměř 17 % oproti současné ceně.

UBS rovněž očekává, že pojišťovací segment, zejména Geico, zaznamená v roce 2025 výrazné zlepšení. Po několika letech poklesu se očekává zvýšení počtu nesplacených pojistek, a to díky dokončení modernizace systémů a zvýšení výdajů na reklamu. “Rok 2025 by měl být zlomovým rokem pro Geico, kdy se růst opět vrátí,” poznamenal Meredith.

Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A)

Zpětný odkup akcií a současné ocenění

Navzdory pozitivním vyhlídkám UBS předpokládá, že Berkshire Hathaway nebude v blízké době pokračovat ve zpětných odkupech akcií. Důvodem je současné ocenění akcií, které se obchodují přibližně 1 % nad jejich vnitřní hodnotou. Pro srovnání, v letech 2020 a 2021 Berkshire realizovala rekordní zpětné odkupy, když se akcie obchodovaly s více než 20% diskontem vůči jejich vnitřní hodnotě.

Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B)

Závěr: Odolnost a příležitosti

Berkshire Hathaway zůstává i nadále jednou z nejstabilnějších a nejatraktivnějších investic díky svému diverzifikovanému portfoliu, silným finančním rezervám a schopnosti přizpůsobit se různým ekonomickým podmínkám. Ať už ekonomika v roce 2025 poroste, nebo zpomalí, UBS věří, že Berkshire Hathaway dokáže nabídnout investorům solidní výnosy, přičemž její defenzivní charakter a finanční flexibilita budou klíčem k jejímu úspěchu.

Analytik Brian Meredith z UBS odhaduje, že akcie Berkshire by mohly vzrůst až o 17 %, což potvrzuje odolnost této společnosti v různých fázích ekonomického cyklu.Klíčové faktory růstu: Železnice a průmyslPodle Meredithovy analýzy je růst Berkshire Hathaway podpořen cyklickou povahou jejích klíčových podniků, jako je železniční společnost BNSF Railway a výrobní segmenty. Tyto sektory tradičně těží z ekonomické expanze, kdy roste poptávka po přepravě zboží a výrobě. Zejména BNSF Railway, jeden z hlavních pilířů Berkshire, je přímo závislý na růstu ekonomiky, což dává konglomerátu značný potenciál během období hospodářského růstu.Na druhé straně, pokud by došlo ke zpomalení ekonomiky nebo recesi, Berkshire Hathaway má silnou oporu ve svém pojišťovacím byznysu. Pojišťovací segment, který zahrnuje například Geico, zůstává relativně stabilní i v obdobích ekonomického poklesu. To dává společnosti schopnost čelit výkyvům trhu a zároveň využívat příležitosti k dalším akvizicím nebo zpětnému odkupu akcií.Pojišťovnictví a hotovostní rezervy jako záchranná síťSilná pozice Berkshire Hathaway v pojišťovnictví je jedním z hlavních důvodů, proč je považována za defenzivní investici. Společnost disponuje robustními hotovostními rezervami, které přesahují stovky miliard dolarů. Tyto prostředky jí umožňují nejen překonat ekonomické poklesy, ale také využít příležitostí na trhu, jako jsou akvizice nebo strategické investice. Meredith zdůrazňuje, že právě tato finanční flexibilita je jedním z klíčových atributů, které činí Berkshire atraktivní i v době nejistoty.“Mnohé z výrobních podniků, maloobchodních segmentů a železniční divize Berkshire jsou citlivé na ekonomický růst a mohly by v roce 2025 prosperovat v případě ekonomické expanze. Pokud však dojde ke zhoršení podmínek, pojišťovací segment a hotovostní pozice společnosti poskytují silnou ochranu a příležitost k růstu,” uvedl Meredith.Výkonnost akcií a očekávání na rok 2025Akcie Berkshire Hathaway třídy A se aktuálně obchodují za více než 700 000 USD za kus, přičemž jejich hodnota v roce 2024 vzrostla o 25,5 %. Tento výsledek překonal výkon indexu S&P 500 a ukazuje na dlouhodobou odolnost společnosti. UBS zvýšila svůj 12měsíční cenový cíl pro akcie Berkshire třídy B na 536 USD, což představuje potenciální nárůst o téměř 17 % oproti současné ceně.UBS rovněž očekává, že pojišťovací segment, zejména Geico, zaznamená v roce 2025 výrazné zlepšení. Po několika letech poklesu se očekává zvýšení počtu nesplacených pojistek, a to díky dokončení modernizace systémů a zvýšení výdajů na reklamu. “Rok 2025 by měl být zlomovým rokem pro Geico, kdy se růst opět vrátí,” poznamenal Meredith.Berkshire Hathaway Inc. Zpětný odkup akcií a současné oceněníNavzdory pozitivním vyhlídkám UBS předpokládá, že Berkshire Hathaway nebude v blízké době pokračovat ve zpětných odkupech akcií. Důvodem je současné ocenění akcií, které se obchodují přibližně 1 % nad jejich vnitřní hodnotou. Pro srovnání, v letech 2020 a 2021 Berkshire realizovala rekordní zpětné odkupy, když se akcie obchodovaly s více než 20% diskontem vůči jejich vnitřní hodnotě.Berkshire Hathaway Inc. Závěr: Odolnost a příležitostiBerkshire Hathaway zůstává i nadále jednou z nejstabilnějších a nejatraktivnějších investic díky svému diverzifikovanému portfoliu, silným finančním rezervám a schopnosti přizpůsobit se různým ekonomickým podmínkám. Ať už ekonomika v roce 2025 poroste, nebo zpomalí, UBS věří, že Berkshire Hathaway dokáže nabídnout investorům solidní výnosy, přičemž její defenzivní charakter a finanční flexibilita budou klíčem k jejímu úspěchu.