Analytici se stávají opatrnějšími, pokud jde o zisky amerických podniků v prvním čtvrtletí letošního roku, protože politika Trumpovy administrativy hrozí vyvolat globální obchodní válku, která by mohla podkopat hospodářský růst. Podle Tajindera Dhillona, vedoucího analytika LSEG, patří mezi společnosti, které nejvíce přispěly k nedávnému snížení odhadů pro toto čtvrtletí, Apple, Tesla a Ford Motor, stejně jako některé pojišťovny, jejichž odhady poškodily požáry v Kalifornii na začátku letošního roku. Podle něj se prognózy indexu S&P 500 pro první čtvrtletí roku 2025 od 1. ledna snížily o 4,5 procentního bodu, což je největší revize směrem dolů od čtvrtého čtvrtletí roku 2023. Růst zisků společností z indexu S&P 500 je nyní podle pátečních údajů LSEG viděn na úrovni 7,7 % meziročně, což by bylo nejméně od třetího čtvrtletí roku 2023 a velký pokles ze 17,1 % ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024. Zatímco několik společností již o tomto čtvrtletí informovalo, do neoficiálního začátku sezóny prvního čtvrtletí zbývají ještě týdny. Zdroj: Getty Images „Víte, že je tam takový negativní předsudek. Jen nevíte, do jaké míry,“ řekl Michael O'Rourke, hlavní tržní stratég společnosti JonesTrading ve Stamfordu v Connecticutu. Odhady zisků se v týdnech před novým vykazovaným obdobím obvykle snižují, protože společnosti se řídí konzervativnějšími výhledy, ale většina společností tato snížená očekávání často překoná. V posledních týdnech se zvýšily obavy, že dovozní cla a odvetná opatření ze strany obchodních partnerů USA spolu s vládními škrty pod vedením prezidenta Donalda Trumpa v prvních měsících jeho druhého funkčního období by mohly uvrhnout ekonomiku do recese. Dne 13. března index S&P 500 potvrdil, že se nachází v korekci, když skončil o více než 10 % níže než na svém rekordním závěru z 19. února. „Mnoho lidí se obává věcí, jako jsou cla ... Ve skutečnosti je to široké zpomalení ekonomiky, které je jedinou věcí, s níž by se společnosti vyrovnávaly jen velmi obtížně,“ řekl Sameer Samana, hlavní stratég pro globální trhy v investičním institutu Wells Fargo. Někteří investoři doufali, že výsledky za první čtvrtletí by mohly být katalyzátorem růstu trhu po prudkém výprodeji. Index S&P 500 se stále obchoduje za násobek 21 forwardových zisků, zatímco průměrný desetiletý poměr ceny k zisku je podle údajů společnosti LSEG přibližně 18násobek. Společnost Apple 30. ledna oznámila zisk za čtvrtletí končící 28. prosince, který překonal očekávání analytiků, ale prodeje iPhonů a tržby v Číně za prázdninové čtvrtletí byly slabé kvůli konkurenci v Číně a pomalému zavádění funkcí umělé inteligence. Ve čtvrtek deník The Information s odvoláním na své zdroje uvedl, že společnost Apple na své streamovací službě Apple TV+ ročně prodělává více než 1 miliardu USD. Apple Inc. (AAPL) Podle registračních údajů prodeje Tesly v únoru ve Skandinávii a Francii oproti předchozímu roku poklesly, protože společnost čelila zkoušce loajality ke značce v souvislosti s rolí generálního ředitele Elona Muska v tlaku Trumpovy administrativy na snížení federálních výdajů. I po téměř 40% propadu akcií Tesly od začátku roku se akcie obchodují za více než 80násobek očekávaného budoucího zisku. Odhad zisku na akcii Tesly za březnové čtvrtletí se na základě údajů LSEG snížil na 47 centů ze 70 centů na konci ledna. Tesla Inc. (TSLA) Ford v únoru předpokládal v letošním roce ztrátu až 5,5 miliardy dolarů z provozu elektromobilů a softwaru. Automobilky byly v centru pozornosti, protože Bílý dům začátkem tohoto měsíce uvedl, že je Trump na jeden měsíc osvobodí od svých trestných 25% cel na Kanadu a Mexiko. Ford Motor (F) Někteří analytici považují lednové požáry v Kalifornii za jednu z nejnákladnějších přírodních katastrof pro pojišťovny. Společnost Travelers Companies v únoru uvedla, že v důsledku požárů vidí katastrofické ztráty před zdaněním ve výši 1,7 miliardy dolarů. V leteckém průmyslu se akcie nedávno propadly, protože Delta Air Lines a další společnosti prudce snížily prognózy zisků s odkazem na nejistotu ohledně spotřebitelských výdajů.