Broadcom ukazuje směr, který by mohl inspirovat i ostatní technologické giganty.

Společnost Broadcom překvapila investory oznámením, že plánuje spustit zpětný odkup akcií v hodnotě až 10 miliard dolarů. Tento krok přichází v době, kdy se akcie technologických firem po měsících poklesů snaží stabilizovat. Reakce trhu byla okamžitá – v předobchodní fázi vyskočily akcie Broadcomu o více než 5 %, což bylo výrazně více než například u konkurentů jako Marvell Technology nebo Nvidia.

Zatímco akcie Broadcomu letos do pondělní uzávěrky ztratily přibližně 34 %, tento oznámený zpětný odkup jim pomohl část ztrát umazat. Investorům to vyslalo jasný signál, že vedení společnosti věří v její dlouhodobou hodnotu a finanční stabilitu.

Broadcom Inc. (AVGO)

Ve svém prohlášení to potvrdila i finanční ředitelka Kirsten Spearsová: „Nový program zpětného odkupu akcií odráží důvěru představenstva v naši silnou tvorbu peněžních toků a umožňuje nám přinášet hodnotu našim akcionářům.“ Jinými slovy, Broadcom má dostatečné finanční prostředky na to, aby si mohl dovolit nejen investice do rozvoje, ale také podporu ceny svých vlastních akcií.

Zpětný odkup akcií je mechanismus, kdy společnost používá své volné peněžní prostředky k nákupu vlastních akcií z trhu. Tím snižuje počet akcií v oběhu, což obvykle zvyšuje hodnotu zbývajících akcií, protože se na ně rozpočítává větší podíl zisků. Zároveň jde o gesto důvěry, které může povzbudit investory, pokud mají obavy z budoucího vývoje.

V posledních letech ale technologické firmy spíše investovaly své prostředky do výzkumu a vývoje, zejména v oblasti umělé inteligence. Výdaje na akvizice a rozšíření kapacit souvisejících s AI pohlcovaly miliardy dolarů. Jak ale poznamenal magazín Barron’s, až tato vlna investic zpomalí, může se na scénu vrátit právě trend zpětných odkupů. Broadcom tak může být jen první vlaštovkou.

Statistiky ukazují, že firmy z indexu S&P 500 začaly s odkupem akcií znovu zrychlovat. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 utratily za zpětné odkupy 243,2 miliardy dolarů, což je o 7,4 % více než v předchozím období. Největším hráčem byla společnost Apple, která sama odkoupila akcie v hodnotě 26,5 miliardy dolarů. Tento přístup Applu je dlouhodobě známý – společnost pravidelně vrací investorům miliardy dolarů formou odkupů a dividend, což je důvod, proč je často označována za vzorového akcionářsky přívětivého giganta.

Je možné, že v následujících měsících budou podobné programy ohlašovat i další společnosti. Při nejistotě ohledně vývoje úrokových sazeb, geopolitického napětí i oslabeného spotřebitelského sentimentu se zpětný odkup může stát účinným nástrojem, jak udržet nebo dokonce zvednout cenu akcií bez nutnosti přicházet s převratnými novinkami. U technologických titulů, které byly v roce 2024 tvrdě zasaženy propadem hodnoty, může být právě kombinace důvěry vedení, stabilních peněžních toků a podpory vlastní ceny tím, co investoři hledají.

Zajímavé je i načasování kroku Broadcomu. Společnost se tímto způsobem rozhodla reagovat na širší nejistotu na trhu, ale zároveň si ponechává flexibilitu – množství akcií, které skutečně odkoupí, bude záviset na podmínkách na trhu a akvizičních příležitostech. Jinými slovy, pokud se objeví lepší investiční příležitost, může Broadcom část těchto prostředků využít jinak. Tento pragmatický přístup může investory uklidnit – vedení se neupisuje k rigidnímu postupu, ale zároveň ukazuje, že mu osud akcionářů není lhostejný.

Na závěr je třeba dodat, že ačkoli zpětné odkupy nejsou univerzálním řešením pro všechny firmy, v případě společností s vysokou ziskovostí a stabilními rezervami – jako je Broadcom – mohou představovat velmi účinný nástroj dlouhodobého zhodnocení akcií. A pokud se k němu přidají i další technologičtí giganti, mohl by se trh dočkat v příštích měsících další vlny oživení, i kdyby růst z umělé inteligence na čas zpomalil.