Klíčové body

Akcie Nvidia klesly tento týden o 13 % kvůli levnější AI konkurenci a možným omezením vývozu čipů do Číny
Microsoft a Meta oznámily kapitálové výdaje na AI, ale Microsoft varoval před zpomalením růstu investic
Meta zvažuje využití vlastních čipů MTIA, což by mohlo snížit závislost na produktech Nvidie
SoftBank plánuje velkou investici do OpenAI, přičemž Nvidia je klíčovým technologickým partnerem projektu Stargate za 500 miliard dolarů

Jedním z hlavních důvodů poklesu je nová konkurence na poli umělé inteligence. Čínská společnost DeepSeek údajně vyvinula levnější AI řešení, což zpochybňuje stávající dominantní postavení Nvidie. Tento tlak je navíc zesilován možností dalších regulačních zásahů ze strany americké vlády, která zvažuje nové omezení vývozu čipů do Číny. Tato kombinace faktorů vyvolává nejistotu ohledně růstu Nvidie na klíčovém asijském trhu.

Nvidia Corp. (NVDA)

Investoři doufali, že společnosti Microsoft a Meta potvrdí svůj závazek k dalším masivním investicím do infrastruktury založené na čipech Nvidia. Microsoft oznámil kapitálové výdaje ve výši 37,4 miliardy USD za čtvrtletí, což překonalo očekávání analytiků. Přesto však vedení společnosti signalizovalo, že růst výdajů na datová centra pro AI by se mohl v příštím roce zpomalit. To bylo pro investory zklamáním, protože pokračující expanze těchto výdajů byla jedním z hlavních růstových faktorů pro výrobce čipů.

Meta Platforms byla ve svém výhledu optimističtější. Generální ředitel Mark Zuckerberg uvedl, že je příliš brzy na to, aby se pokroky v oblasti levné AI, jako jsou ty od DeepSeek, považovaly za hrozbu pro dlouhodobé investice do AI infrastruktury. Zuckerberg přislíbil investice v hodnotě „stovek miliard dolarů“ na podporu AI v příštích letech. Mezi prioritami společnosti je i rozvoj vlastního systému strojového učení, který byl navržen ve spolupráci se společností Nvidia. Tento systém má zásadní význam pro lepší personalizaci reklamy na platformách Meta.

Navzdory tomuto ujištění Meta naznačila, že plánuje využívat i své vlastní čipy, vyvinuté ve spolupráci s Broadcomem, což by mohlo snížit závislost na grafických jednotkách od Nvidie. Tato zpráva okamžitě zvedla akcie Broadcomu (AVGO) o 6,6 % během ranního obchodování.

Analytik společnosti D.A. Davidson, Gil Luria, ve své zprávě upozornil, že Meta postupně navyšuje nasazení vlastních čipů MTIA a snižuje závislost na externích dodavatelích. Podle něj to může ovlivnit budoucí poptávku po produktech Nvidia, přestože Meta i nadále plánuje nakupovat hardware od firem, jako je AMD či Nvidia. Luria ohodnotil akcie Nvidie neutrálním ratingem s cílovou cenou 135 USD.

Potenciální vzpruhou pro akcie Nvidia by mohla být připravovaná investice japonské skupiny SoftBank do OpenAI, vývojáře populárního modelu ChatGPT. Podle deníku Wall Street Journal se jedná o investici v rozmezí 15 až 25 miliard USD. SoftBank, OpenAI a další partneři se účastní rozsáhlého projektu Stargate, jehož cílem je investovat až 500 miliard dolarů do globální AI infrastruktury. Společnost Nvidia je technologickým partnerem tohoto projektu, což by jí mohlo přinést nové příležitosti v dlouhodobém horizontu.

Projekt Stargate, vedený SoftBank, se zaměřuje na vytvoření robustní infrastruktury pro AI, která by zahrnovala vývoj pokročilých datových center a výpočetních kapacit. Nvidia má v této iniciativě hrát klíčovou roli díky své technologii GPU a dlouholeté zkušenosti s podporou umělé inteligence. To by mohlo Nvidii pomoci překonat současné výzvy na trhu a stabilizovat její akcie, které byly v posledních dnech vystaveny silné volatilitě.

Celkově se tedy Nvidia ocitla v situaci, kdy musí čelit jak tlaku konkurence, tak regulatorním nejistotám. Investoři se obávají, že zpomalení výdajů na AI infrastrukturu by mohlo zpomalit růst společnosti. Na druhé straně však zůstává poptávka po výkonných čipech pro AI stále vysoká, a to nejen ze strany technologických gigantů, ale i díky rostoucím investicím do AI startupů a výzkumných projektů.

Klíčové bude, jak rychle a efektivně se Nvidii podaří přizpůsobit těmto novým výzvám. Investice, jako je projekt Stargate, by mohly pomoci obnovit důvěru investorů a posílit pozici Nvidie na trhu. Analytici však budou pečlivě sledovat vývoj kapitálových výdajů společností Microsoft, Meta a dalších velkých hráčů, aby odhadli, zda má Nvidia dostatečné předpoklady k udržení svého růstového tempa.

Snížený zájem přišel navzdory tomu, že technologičtí giganti Microsoft a Meta Platforms oznámili významné kapitálové výdaje na infrastrukturu AI. Akcie Nvidia klesly o 0,6 % na hodnotu 122,97 USD po předchozím propadu o 4,1 % ve středečním obchodování. Za tento týden tak společnost ztratila 13 % své hodnoty.Jedním z hlavních důvodů poklesu je nová konkurence na poli umělé inteligence. Čínská společnost DeepSeek údajně vyvinula levnější AI řešení, což zpochybňuje stávající dominantní postavení Nvidie. Tento tlak je navíc zesilován možností dalších regulačních zásahů ze strany americké vlády, která zvažuje nové omezení vývozu čipů do Číny. Tato kombinace faktorů vyvolává nejistotu ohledně růstu Nvidie na klíčovém asijském trhu.Nvidia Corp. Investoři doufali, že společnosti Microsoft a Meta potvrdí svůj závazek k dalším masivním investicím do infrastruktury založené na čipech Nvidia. Microsoft oznámil kapitálové výdaje ve výši 37,4 miliardy USD za čtvrtletí, což překonalo očekávání analytiků. Přesto však vedení společnosti signalizovalo, že růst výdajů na datová centra pro AI by se mohl v příštím roce zpomalit. To bylo pro investory zklamáním, protože pokračující expanze těchto výdajů byla jedním z hlavních růstových faktorů pro výrobce čipů.Meta Platforms byla ve svém výhledu optimističtější. Generální ředitel Mark Zuckerberg uvedl, že je příliš brzy na to, aby se pokroky v oblasti levné AI, jako jsou ty od DeepSeek, považovaly za hrozbu pro dlouhodobé investice do AI infrastruktury. Zuckerberg přislíbil investice v hodnotě „stovek miliard dolarů“ na podporu AI v příštích letech. Mezi prioritami společnosti je i rozvoj vlastního systému strojového učení, který byl navržen ve spolupráci se společností Nvidia. Tento systém má zásadní význam pro lepší personalizaci reklamy na platformách Meta.Navzdory tomuto ujištění Meta naznačila, že plánuje využívat i své vlastní čipy, vyvinuté ve spolupráci s Broadcomem, což by mohlo snížit závislost na grafických jednotkách od Nvidie. Tato zpráva okamžitě zvedla akcie Broadcomu o 6,6 % během ranního obchodování. Analytik společnosti D.A. Davidson, Gil Luria, ve své zprávě upozornil, že Meta postupně navyšuje nasazení vlastních čipů MTIA a snižuje závislost na externích dodavatelích. Podle něj to může ovlivnit budoucí poptávku po produktech Nvidia, přestože Meta i nadále plánuje nakupovat hardware od firem, jako je AMD či Nvidia. Luria ohodnotil akcie Nvidie neutrálním ratingem s cílovou cenou 135 USD.Potenciální vzpruhou pro akcie Nvidia by mohla být připravovaná investice japonské skupiny SoftBank do OpenAI, vývojáře populárního modelu ChatGPT. Podle deníku Wall Street Journal se jedná o investici v rozmezí 15 až 25 miliard USD. SoftBank, OpenAI a další partneři se účastní rozsáhlého projektu Stargate, jehož cílem je investovat až 500 miliard dolarů do globální AI infrastruktury. Společnost Nvidia je technologickým partnerem tohoto projektu, což by jí mohlo přinést nové příležitosti v dlouhodobém horizontu.Projekt Stargate, vedený SoftBank, se zaměřuje na vytvoření robustní infrastruktury pro AI, která by zahrnovala vývoj pokročilých datových center a výpočetních kapacit. Nvidia má v této iniciativě hrát klíčovou roli díky své technologii GPU a dlouholeté zkušenosti s podporou umělé inteligence. To by mohlo Nvidii pomoci překonat současné výzvy na trhu a stabilizovat její akcie, které byly v posledních dnech vystaveny silné volatilitě.Celkově se tedy Nvidia ocitla v situaci, kdy musí čelit jak tlaku konkurence, tak regulatorním nejistotám. Investoři se obávají, že zpomalení výdajů na AI infrastrukturu by mohlo zpomalit růst společnosti. Na druhé straně však zůstává poptávka po výkonných čipech pro AI stále vysoká, a to nejen ze strany technologických gigantů, ale i díky rostoucím investicím do AI startupů a výzkumných projektů.Klíčové bude, jak rychle a efektivně se Nvidii podaří přizpůsobit těmto novým výzvám. Investice, jako je projekt Stargate, by mohly pomoci obnovit důvěru investorů a posílit pozici Nvidie na trhu. Analytici však budou pečlivě sledovat vývoj kapitálových výdajů společností Microsoft, Meta a dalších velkých hráčů, aby odhadli, zda má Nvidia dostatečné předpoklady k udržení svého růstového tempa.