Jak se v posledních měsících daří akciím společnosti Copart?

Tato společnost je jednou z nejkonzistentnějších společností na akciovém trhu, což znamená, že její akcionáři prodávají jen zřídka. I mírně pozitivní zprávy proto mohou vytvořit mnohem více kupujících než prodávajících. A právě to se zřejmě minulý měsíc stalo.

Společnost Copart, Inc. je globálním poskytovatelem online aukčních a remarketingových služeb pro prodejce automobilů, jako jsou pojišťovny, půjčovny automobilů, vozové parky a finanční společnosti v 11 zemích: USA, Kanadě, Velké Británii, Německu, Irsku, Brazílii, Španělsku, Spojených arabských emirátech, Bahrajnu, Ománu a Finsku. Společnost Copart se sídlem v Dallasu v Texasu má více než 200 fyzických poboček po celém světě, kde se nachází více než 10 000 akrů skladových zásob vozidel. Společnost Copart prodává ojetá, velkoobchodní a opravitelná vozidla v týdenních a dvoutýdenních online aukcích kupujícím z řad spotřebitelů i automobilových firem po celém světě. Společnost Copart poskytuje prodejcům vozidel řadu služeb pro zpracování a prodej opravitelných vozidel a vozidel s čistým titulem přes internet s využitím své patentované virtuální aukční technologie s názvem VB3 a dalších svých značek souvisejících s aukcemi.

Společnost Copart je veřejnou společností a je obchodována na burze NASDAQ pod symbolem CPRT a byla zařazena do žebříčků Fortune 2020 Future 50 companies, 100 Fasted-Growing Companies a Fortune 500,

Dne 21. listopadu společnost Copart oznámila finanční výsledky za první fiskální čtvrtletí roku 2025, které skončilo 31. října. Tržby se meziročně zvýšily pouze o 12 % na 1,15 miliardy dolarů. Kč, což však bylo rekordní číslo, které překonalo očekávání, a nejlepší tempo růstu za poslední rok.

V konečném součtu Copart tolik nerostl. Její hrubý zisk v 1. čtvrtletí vzrostl pouze o 10 % a čistý zisk se zvýšil pouze o 9 %. To však nebyl problém, protože analytici tolik očekávali.

Stručně řečeno, společnost Copart v posledním čtvrtletí buď splnila, nebo překonala očekávání, což vedlo ke zvýšení cílových cen ze strany odborné analytické komunity a poslalo akcie na historická maxima.

Jak funguje podnikání společnosti Copart

Když dojde k nehodě nebo přírodní katastrofě, pojišťovny mají co dělat. V případech, kdy jsou vozidla sešrotována, se obracejí na společnosti, jako je Copart, aby se zbavily nepotřebných aut. Ve fiskálním roce 2024 pocházelo 81 % vozidel prodaných společností Copart od pojišťoven.

První čtvrtletí nebylo bez problémů. Hurikány, které se na Floridě opakovaly, zkomplikovaly společnosti Copart efektivní získávání vozidel. Přesto se jí podařilo práci odvést.

Ve většině případů Copart nepřebírá nepotřebná vozidla, pouze se stará o logistiku jejich prodeje jménem pojišťoven. Z tohoto důvodu většina příjmů společnosti Copart pochází ze služeb s přidanou hodnotou, které představují vysoce maržové zdroje příjmů.

Je sice pravda, že ziskové marže se v prvním čtvrtletí snížily, ale marže společnosti Copart jsou tak vysoké, že mírný pokles v daném čtvrtletí není považován za zásadní problém.

Jsou akcie Copart stále vhodné ke koupi?

Skutečnou otázkou, kterou si všichni kladou, je, zda jsou akcie společnosti Copart při svých historických maximech stále výhodné ke koupi. Při promýšlení rizik této investice je asi nejpalčivějším problémem její ocenění. Obchoduje se s poměrem ceny k prodejům (P/S) ve výši 14. Tak vysoko se ve své dlouhé historii obchodovala pouze jednou: na konci roku 2021 těsně předtím, než se propadla o 30 %.

Jde o to, že Copart je jedním z nejkvalitnějších podniků na akciovém trhu. I kdybyste nakoupili na vrcholu ocenění na konci roku 2021, stále byste překonali výkonnost indexu S&P 500. Podle mého názoru se jedná o jednu z těch společností, u kterých má smysl zprůměrovat pozici na dolary, když je ocenění vysoké, a nakoupit větší podíly, když je ocenění atraktivní.

Investoři, kteří se akciím Copart zcela vyhnou, dokud nebudou levné, pravděpodobně přijdou o růst tržní hodnoty podniku s dlouhou historií složených výnosů.