Powell varuje před trvalým růstem inflace kvůli Trumpovým clůmJeho komentáře jsou zatím nejostřejším varováním americké centrální banky ohledně ekonomických důsledků nové obchodní politiky Bílého domu.Kombinace vyšší inflace a nezaměstnanosti„Čelíme velmi nejistému výhledu se zvýšenými riziky vyšší nezaměstnanosti i vyšší inflace,“ řekl Powell během vystoupení nedaleko Washingtonu. Upozornil, že cla s vysokou pravděpodobností způsobí alespoň dočasný nárůst inflace, přičemž nelze vyloučit, že jejich dopady budou dlouhodobé.Tyto obavy přicházejí krátce po oznámení nejrazantnější eskalace amerických cel za posledních sto let. V sobotu vstoupilo v platnost 10% clo na veškerý dovoz do USA a 9. dubna vstoupí v platnost ještě vyšší sazby. Agentura Fitch Ratings označila tato opatření za tvrdší než legendární Smoot-Hawleyho zákon z roku 1930, který přispěl k prohloubení Velké hospodářské krize.Riziko stagflace a receseEkonomové z JPMorgan již v reakci na celní opatření upravili své předpovědi. Nyní předpokládají, že pravděpodobnost globální recese vzrostla na 60 %, pokud cla zůstanou v platnosti. Rovněž upozorňují na očekávaný růst spotřebitelských cen, zejména v sektorech jako je automobilový průmysl.Tento vývoj může vést ke stagflaci – nebezpečné kombinaci stagnujícího hospodářského růstu, rostoucí nezaměstnanosti a zrychlující se inflace. „Fed je v těžké situaci, protože inflace bude zrychlovat a ekonomika bude zpomalovat,“ varovala Kathy Bostjancicová, hlavní ekonomka společnosti Nationwide. Chcete využít této příležitosti?Trump tlačí na Fed, aby snížil sazbyZatímco Powell zdůrazňuje potřebu opatrnosti, prezident Trump na své sociální síti vyzval k okamžitému snížení úrokových sazeb, přičemž obvinil šéfa Fedu z politického jednání. „Tohle by byl ideální čas na snížení sazeb,“ napsal.Fed zatím zůstává ve vyčkávacím režimu. V loňském roce třikrát snížil sazby, když inflace vykazovala známky zpomalení. Na přelomu roku se však inflační zpomalení zastavilo, což vedlo k ponechání sazeb beze změny. V březnu Fed naznačil, že ke snižování by mohlo dojít později v roce, ale zároveň si ponechává prostor pro reakci na nové ekonomické okolnosti.Podle aktuálních vládních dat zůstává trh práce relativně silný, což centrální bance nedává naléhavý důvod k další stimulaci. Místopředseda Fedu Philip Jefferson ale upozornil, že pokud nejistota přetrvá nebo se zhorší, může dojít k omezení ekonomické aktivity.Rozhodnutí Fedu je i nadále v nejistotěPowell ve svém projevu uvedl, že centrální banka bude muset pečlivě zvažovat, jak daleko se inflace a nezaměstnanost odchylují od svých cílů a jak dlouho by trvalo, než by bylo možné tyto cíle znovu splnit. „Není pochyb o tom, že je to obtížná situace,“ dodal.Fed nyní čeká, až se usadí prach z Trumpových zásadních změn. Powell vyjádřil naději, že během příštího roku budou dopady politik zřetelnější a centrální banka bude mít jasnější prostor pro rozhodování.Trump již zavedl cla na kovy, automobily a čínský dovoz, přičemž sazby na čínské zboží vzrostou až na více než 54 %. Čína v reakci zavedla 34% reciproční cla na dovoz amerického zboží, čímž se obchodní napětí dále prohloubilo.Spotřebitelská důvěra mezi Američany klesáNálada amerických spotřebitelů mezitím reflektuje ekonomickou nejistotu. Důvěra spotřebitelů se v březnu propadla na nejnižší úroveň od ledna 2021 a nejistota mezi malými podniky dosáhla druhé nejvyšší úrovně od roku 1973.Powell na závěr připomněl, že Fed se opět sejde 6. a 7. května, aby zhodnotil situaci a rozhodl o další měnové politice. „Budeme muset počkat, jak se to vyvine,“ řekl, čímž podtrhl vážnost a komplexnost situace, v níž se americká ekonomika ocitá. Situace na trhu je v těchto týdnech napjatá.