Tento krok je odrazem rostoucího globálního zájmu o obranný průmysl v kontextu zvýšených geopolitických rizik a očekávaného růstu výdajů NATO na obranu.RBC zařadila do svého pokrytí tři klíčové firmy: Cohort plc, Chemring Group plc a QinetiQ Group plc. Každá z těchto společností má podle analytiků RBC specifické přednosti i výzvy, které reflektují různé segmenty obranného průmyslu.Cohort: Silná pozice v námořních obranných systémech a růstový potenciálSpolečnost Cohort získala od RBC hodnocení „Outperform“, což signalizuje očekávaný nadprůměrný výkon akcií oproti trhu. Analytici ocenili především rekordní hodnotu zakázek ve výši 650 milionů liber. Cohort má silnou pozici v oblasti námořních obranných systémů, zejména díky vývoji systému Ancilia pro britské královské námořnictvo a důležitým kontraktům na sonarové systémy pro ponorky v Itálii a Austrálii.RBC rovněž vyzdvihla význam nedávné akvizice společnosti EM Solutions v Austrálii, která by měla přispět nejen ke zvýšení marží, ale i k expanzi na nové trhy v regionu Asie a Tichomoří. Díky této akvizici Cohort rozšířil své technologické portfolio a posílil svou mezinárodní přítomnost.Podle prognóz RBC by Cohort mohl mezi fiskálním rokem 2024 a 2027 dosáhnout složené roční míry růstu upraveného zisku na akcii ve výši 16 %. Analytici očekávají, že k tomuto růstu přispěje nejen realizace současných zakázek, ale také pokračující fúze a akvizice a organický růst marží v klíčových divizích skupiny.Chemring: Výjimečná pozice v dodávkách výbušnin a strukturální růst Chcete využít této příležitosti?Také společnost Chemring získala od RBC hodnocení „Outperform“. Chemring je strategickým hráčem díky své unikátní pozici jako jednoho z mála výrobců vysoce výbušných látek v západním světě. RBC upozorňuje, že společnost je velmi dobře připravena těžit z očekávaného strukturálního růstu výdajů NATO na obranu v příštích letech.Klíčovým aktivem Chemringu je jeho norský závod Chemring Nobel, kde se plánuje do roku 2028 zvýšení výrobní kapacity o 275 %. Tento krok má podpořit schopnost společnosti reagovat na rostoucí poptávku po munici a energetických materiálech v rámci obranného sektoru NATO.Chemring v současnosti eviduje rekordní objem zakázek ve výši 1,25 miliardy liber a plánuje zvýšit své roční tržby na 850 milionů liber do fiskálního roku 2030. Analytik RBC Ben Pfannes-Varrow uvedl, že Chemring nabízí přímou expozici vůči dlouhodobému zbrojnímu cyklu prostřednictvím svých energetických a obranných aktivit.Krátkodobou výzvou pro Chemring je divize Roke zaměřená na obranné technologie, která čelí určité nejistotě v oblasti objednávek. RBC však očekává, že po ukončení strategického přezkumu obrany Velké Británie dojde k obnovení růstu, i když určitá rizika mohou nadále přetrvávat.QinetiQ: Výzvy na americkém trhu a nutnost obnovy důvěryNa rozdíl od Cohort a Chemringu získala společnost QinetiQ od RBC hodnocení „Sector Perform“. QinetiQ čelí složitější situaci poté, co v březnu varovala před snížením zisku kvůli zpožděným objednávkám v USA a Velké Británii. Tato zpráva vedla k resetování očekávání trhu a také ke snížení hodnoty goodwillu v USA o 140 milionů liber, což podkopalo důvěru investorů.RBC upozorňuje, že i přes tyto potíže má QinetiQ stále silné vazby na vládní kontrakty a dlouhodobé projekty, které by měly poskytnout určitou stabilitu. Nicméně, jak zdůraznil analytik Pfannes-Varrow, bude nutné obnovit důvěru investorů prostřednictvím důsledného plnění zakázek a lepší výkonnosti, zejména v americkém segmentu.Výhled pro operace v USA zůstává nejistý, ačkoli nedávné zakázky představují určitou naději na stabilizaci.Obecné vyhlídky: Růst obranných výdajů jako motor příležitostíRBC shrnula, že všechny tři společnosti – Cohort, Chemring i QinetiQ – mají potenciál profitovat ze zvýšených obranných výdajů, pokud členové NATO zvýší své rozpočty na obranu na 3,5 % HDP do roku 2030, jak se nyní diskutuje. Z těchto tří firem však RBC považuje Cohort a Chemring za nejatraktivnější investiční příležitosti díky silnému růstovému potenciálu a rekordním objemům zakázek.Zvýšený zájem o obranné technologie v kontextu globálních geopolitických napětí tak vytváří atraktivní příležitosti jak pro samotné společnosti, tak pro investory hledající stabilní růst v klíčovém strategickém sektoru.