Portfolio Berkshire Hathaway, které spravuje legendární investor Warren Buffett, se v tomto ohledu ukazuje jako spolehlivý kompas. Buffettova dlouholetá schopnost identifikovat společnosti s udržitelným byznysem a silným růstovým potenciálem vedla k tomu, že mnohé jeho akciové pozice patří k nejvýnosnějším na trhu. Dvě společnosti, které v jeho portfoliu vynikají, jsou Amazon a Mastercard – růstové akcie, jež si udržují pevnou pozici i v období nejistoty.

Amazon: více než jen e-commerce

Společnost Amazon (AMZN) se po dekády profilovala jako dominantní hráč v oblasti elektronického obchodování. Přestože Berkshire Hathaway vstoupila do této investice až v roce 2019, držela na konci roku 2024 stále 10 milionů akcií. Amazon dnes představuje mnohem více než jen online prodejce – jeho růst je z velké části poháněn segmenty mimo maloobchod.

Zejména divize Amazon Web Services (AWS) je klíčem k současnému a budoucímu růstu. Podle údajů společnosti Synergy Research má AWS více než 30% podíl na globálním trhu s cloudovými službami, jehož hodnota dosahuje 330 miliard dolarů. V roce 2024 vzrostly tržby AWS o 18 % na 107,6 miliardy dolarů, což odpovídá 17 % celkových příjmů Amazonu.

Amazon zároveň rozšiřuje svůj vliv v oblasti umělé inteligence. Přes 600 milionů zařízení Alexa v domácnostech po celém světě slouží jako brána k personalizovanému nakupování a sběru dat, která pomáhají dále optimalizovat zákaznickou zkušenost. Tato synergie mezi AI, cloudem a maloobchodem zvyšuje konkurenční výhodu společnosti.

Akcie Amazonu se momentálně obchodují za 16násobek peněžních toků z provozní činnosti, což je nejnižší ocenění za posledních 10 let. V kombinaci s rostoucím byznysem to představuje atraktivní vstupní bod pro investory hledající kvalitu za rozumnou cenu.

Mastercard: ziskový byznys s dlouhou růstovou trajektorií

Druhou významnou růstovou investicí v portfoliu Berkshire je Mastercard (MA) – společnost, která je globálním lídrem v oblasti zpracování plateb. Buffettův holding držel na konci roku 2024 téměř 4 miliony akcií tohoto giganta. A není divu. Mastercard má jednu z nejvyšších hrubých marží na trhu, která činí 96,81 %, a její dlouhodobý potenciál růstu zůstává značný.

Na rozdíl od bank Mastercard nenese úvěrové riziko – její byznys spočívá pouze ve zpracování plateb, což jí umožňuje stabilně generovat zisk i v obdobích ekonomického zpomalení. Tento model se osvědčil i během výprodeje akciového trhu v roce 2022, kdy se akcie Mastercard držely poměrně dobře.

V roce 2024 společnost zpracovala transakce v objemu 9,8 bilionu dolarů, čímž dosáhla tržeb 28,2 miliardy dolarů, což představovalo meziroční nárůst o 12 %. Čistý zisk stoupl o 15 % na 12,9 miliardy dolarů. Přestože se Mastercard již etablovala jako globální značka přijímaná na 150 milionech míst, v hotovosti a šecích se stále ročně uskuteční 1,5 bilionu transakcí – což firmě poskytuje obrovský prostor pro další růst.

Akcie Mastercard se aktuálně obchodují za 37násobek zisku, což na první pohled může působit jako vysoké ocenění. Ve skutečnosti se však jedná o standardní prémii, kterou trh přiděluje firmám s nadprůměrnou ziskovostí a dlouhou růstovou dráhou. Analytici očekávají, že zisky Mastercard porostou tempem 14 % ročně, což dává investorům dobrou šanci na vynikající dlouhodobé výnosy.

Buffettovo oko pro kvalitu

Obě tyto akcie – Amazon i Mastercard – spojuje nejen jejich silná výkonnost, ale i fakt, že se dlouhodobě drží na čele svých odvětví. Buffett je známý tím, že upřednostňuje podniky s jasnou konkurenční výhodou, stabilním tokem příjmů a schopností generovat vysokou návratnost kapitálu. Amazon a Mastercard tento profil dokonale naplňují.

Navíc jejich role v moderní ekonomice jen roste – ať už jde o cloudové služby, digitalizaci plateb, umělou inteligenci nebo zpracování transakcí v globálním měřítku. Jsou to podniky, které nejen přečkají hospodářské cykly, ale také vytvářejí trendy, jimiž se ostatní musí řídit.

Proč držet růstové lídry i v období nejistoty

Současné tržní prostředí může svádět k defenzivním strategiím. Buffettova filozofie však ukazuje, že kvalitní růstové akcie se silným základem mají své místo v portfoliu i během období zvýšené volatility. Amazon a Mastercard se osvědčují jako stabilní pilíře, které nejenže dobře čelí krátkodobým výkyvům, ale zároveň přinášejí investorům dlouhodobý růstový potenciál.

Pokud investoři hledají akcie, které kombinují finanční sílu, růst a schopnost adaptace na budoucí trendy, Amazon a Mastercard z portfolia Berkshire Hathaway představují sázku na jistotu.