Společnost Apple Inc, dlouhodobě vnímaná jako lídr technologického sektoru, čelí podle analytiků banky UBS nadcházejícím výzvám, které mohou tlumit růstová očekávání investorů. Přestože se blíží období zveřejňování čtvrtletních výsledků, analytici upozorňují na rizika spojená s poptávkou po hlavním produktu firmy – iPhonu – i s geopolitickými a makroekonomickými faktory, které by mohly ovlivnit finanční výkonnost Applu nejen letos, ale i v příštím roce. Ve zprávě adresované klientům upozornil analytik UBS David Vogt, že výsledky Applu za první čtvrtletí fiskálního roku 2025 (období leden–březen) by mohly být o něco lepší, než se původně očekávalo. Důvodem je podle něj pravděpodobné předsunutí dodávek iPhonů – konkrétně přibližně jednoho milionu kusů – do tohoto období, a to v souvislosti s obavami z možných nových celních opatření ze strany administrativy Donalda Trumpa vůči Číně. Vogt v návaznosti na to navýšil své odhady prodeje iPhonů ve zmíněném období na 51,5 milionu kusů a tržby v segmentu iPhonů na 47,1 miliardy dolarů, což představuje téměř 4% nárůst oproti předchozím předpokladům. Zároveň analytici UBS zaznamenali mírné zlepšení i v oblasti poptávky po počítačích Mac. Díky těmto změnám zvýšila UBS svůj celkový odhad tržeb společnosti Apple (AAPL) za čtvrtletí na 95,5 miliardy USD (oproti původním 93,5 miliardy USD) a očekává zisk na akcii ve výši 1,62 USD, čímž překonává i aktuální konsenzus analytiků agentury FactSet ve výši 1,61 USD na akcii. Slabší výhled na zbytek roku a příští fiskální období Zatímco krátkodobý výhled se zlepšil, dlouhodobější očekávání UBS zůstávají zdrženlivá. Vogt například snížil odhad zisku na akcii pro zářijové čtvrtletí z 1,73 USD na 1,66 USD, zatímco odhad pro červen zvýšil jen nepatrně – z 1,40 USD na 1,43 USD. Podstatně významnější je však revize odhadu pro celý fiskální rok 2026. UBS nyní očekává zisk na akcii ve výši 7,40 USD, což je o téměř 60 centů méně než aktuální konsenzuální odhad trhu (7,99 USD). Analytici uvádějí, že Wall Street podle nich podceňuje řadu rizik, zejména možný dopad cel, ale také širší makroekonomické zpomalení v USA a Evropě. Kromě toho je další generace iPhonu, která se má představit v září, podle UBS z hlediska inovací spíše „nevýrazná“ a Apple Intelligence, tedy soubor funkcí postavených na umělé inteligenci, zatím podle dostupných informací nevzbuzuje v zákaznících výraznější nadšení. Riziko oslabení poptávky v Číně Jedním z hlavních rizik, která UBS zdůrazňuje, je geopolitické napětí mezi USA a Čínou, přičemž nová cla by mohla zásadně ovlivnit poptávku po produktech Applu v tomto klíčovém regionu. Vogt upozorňuje, že závislost Applu na čínském trhu by se mohla stát slabinou, pokud by došlo k další eskalaci obchodních vztahů. Zpráva uvádí, že „existuje další riziko poklesu konsensuálních odhadů počtu kusů iPhonů“, zejména pokud se nepodaří obnovit důvěru spotřebitelů v Číně nebo pokud makroekonomické podmínky v Evropě a USA zůstanou nadále nejisté. Navzdory těmto výhradám reagovaly akcie společnosti Apple pozitivně – ve středu posílily o více než 2 %. V celoročním srovnání ale akcie Applu stále ztrácí téměř 19 %, což naznačuje opatrnost investorů. Co to znamená pro investory Zpráva UBS představuje důležitý signál pro investory, že ačkoliv Apple nadále generuje silné tržby a zůstává klíčovým hráčem na globálním technologickém trhu, tempo růstu se může zpomalit. Rostoucí konkurence v oblasti umělé inteligence, geopolitická rizika a otázky ohledně skutečné síly spotřebitelské poptávky představují faktory, které mohou omezit růstový potenciál této technologické ikony. Zásadním poselstvím je, že i stabilní a dominantní firmy, jako je Apple, nejsou imunní vůči externím tlakům a proměnlivým podmínkám trhu. Nadměrná očekávání bez realistického zohlednění rizik mohou vést k nepříjemným překvapením. V případě Applu tak UBS nabádá k opatrnosti a varuje před přílišnou euforií ohledně výhledů na rok 2026.