Investoři reagovali na lepší než očekávané hospodářské výsledky i překvapivě optimistický výhled do budoucna. Tahounem růstu byly především tržby z cloudové platformy Azure a narůstající příjmy z AI služeb. Výsledky navíc přišly v době zvýšené nejistoty na trhu, kdy mnozí investoři očekávali, že technologické firmy začnou narážet na strop výdajů i zpomalení poptávky.

Microsoft oznámil zisk na akcii ve výši 3,46 USD, čímž překonal očekávání analytiků, kteří počítali s 3,22 USD. Tržby činily 70,07 miliardy dolarů, což bylo rovněž více než tržní konsensus 68,42 miliardy. Ještě důležitější však byla prognóza na další období – společnost očekává tržby mezi 73,15 a 74,25 miliardy USD, což přesahuje očekávanou hodnotu 72,26 miliardy USD. Pokud jde o klíčovou platformu Azure, Microsoft očekává meziroční růst o 34 až 35 %, zatímco trh počítal jen s 31,5 %.

Ve čtvrtletí, které skončilo 31. března, se meziročně zvýšily celkové tržby společnosti o 13 % a čistý zisk vzrostl o 18 % na 25,8 miliardy USD. To odpovídá zisku 2,94 USD na akcii z předchozích 21,9 miliardy USD v předchozím roce. Společnost tak potvrzuje, že i přes rostoucí náklady dokáže udržet vysokou ziskovost. Implikovaná provozní marže činila 43,35 %, což je jen těsně pod očekáváním 43,5 %.

Microsoft Corporation (MSFT)

Pozornost analytiků se však upírá i na další plánované investice. Satya Nadella, generální ředitel Microsoftu, uvedl, že ve fiskálním roce 2025 plánuje firma utratit až 80 miliard dolarů na výstavbu nových datových center, zejména kvůli rostoucím nárokům umělé inteligence. Tento plán přichází v době, kdy Spojené státy zavedly nová cla a firmy se potýkají s rostoucími náklady na dovoz. Přesto Microsoft ukazuje, že je připraven tyto výzvy zvládnout.

Kapitálové výdaje společnosti dosáhly v uplynulém čtvrtletí 16,75 miliardy USD (bez leasingu), což je téměř o 53 % více než v předchozím období. Analytici očekávali 16,37 miliardy. Růst tržeb z Azure činil 33 %, přičemž 16 procentních bodů tohoto růstu bylo přičítáno umělé inteligenci. Společnost podle své finanční ředitelky Amy Hoodové zaznamenala zlepšení i v klasických cloudových službách, které v lednu vykazovaly slabší výkon. „Věci se zlepšují a jsme povzbuzeni naším pokrokem,“ uvedla Hoodová.

Microsoft zároveň zrychlil náběh AI infrastruktury více, než analytici předpokládali. „Poptávka roste o něco rychleji,“ uvedla Hoodová. Dodala také, že po červnu může dojít k omezením kapacit, protože poptávka po AI službách překračuje současné možnosti společnosti. Divize Intelligent Cloud, která zahrnuje Azure, vykázala tržby ve výši 26,75 miliardy USD, což bylo o 21 % více než před rokem a více než očekávaných 26,16 miliardy USD.

V oblasti produktivity a firemních procesů vzrostly tržby o 10 % na 29,94 miliardy USD. Tento segment zahrnuje například software Microsoft Office či sociální síť LinkedIn. I zde společnost překonala očekávání, která činila 29,57 miliardy. Nabídka LinkedIn Talent Solutions však nadále naráží na slabší trh s náborem zaměstnanců. Divize More Personal Computing, která zahrnuje Windows, zařízení, reklamu ve vyhledávání a herní konzole, zaznamenala růst o 6 % na 13,37 miliardy USD.

V oblasti licencí Windows Microsoft uvedl, že prodeje vzrostly o 3 % – částečně kvůli vyšším zásobám distributorů v důsledku celní nejistoty. Výzkumná agentura Gartner mezitím odhaduje, že dodávky osobních počítačů vzrostly o 4,8 %. Společnost také zaznamenala rostoucí nasazení Windows 11 u komerčních zákazníků, což se připisuje blížícímu se konci podpory Windows 10 na podzim.

Microsoft během kvartálu upravil i vztah s klíčovým partnerem OpenAI. Firma má sice přednostní právo na nové výpočetní kapacity OpenAI, ale nebude mít nárok na automatickou alokaci. OpenAI zároveň oznámila společný projekt Stargate s partnery jako Oracle a SoftBank. Microsoft vykázal v tomto čtvrtletí „ostatní náklady“ ve výši 623 milionů dolarů, což zahrnuje ztráty z investic jako je právě OpenAI – mnohem méně než 2,29 miliardy USD ve čtvrtletí předchozím.